券商：美國經濟“軟著陸”預期強化,，中國資產領跑全球

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2024-10-08 06:00:18 網易

國慶假期期間，海外市場活動聚焦于降息預期的小幅調整,、美國經濟展現(xiàn)出的超預期韌性,，以及地緣政治緊張局勢對風險資產的沖擊。這一系列因素共同作用下,，美歐股市大多呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢,，美元匯率與美國國債收益率則有所上升。商品市場整體表現(xiàn)出強勢,，尤其是港股等與中國相關的資產類別,，在政策引導與正面預期的推動下，領漲全球市場,。

美國經濟數(shù)據(jù),，特別是非制造業(yè)采購經理人指數(shù)（PMI）與就業(yè)情況優(yōu)于預期，增強了市場對美國經濟實現(xiàn)軟著陸的信心,。美聯(lián)儲主席鮑威爾的言論,，加上上述經濟數(shù)據(jù)，促使市場對年內美聯(lián)儲降息的預期趨向統(tǒng)一并略微下調,。我們堅持原有觀點,，認為年內還將有兩次各25個基點的降息,。此外，中東地區(qū)的地緣政治緊張不僅影響了市場情緒,，還推高了地緣風險溢價,，未來沖突升級的風險值得密切關注。

展望10月,，海外市場依然面臨諸多不確定性,，各類資產的表現(xiàn)將繼續(xù)受到經濟基本面與突發(fā)事件的雙重影響，預示著資產價格波動可能維持較高水平,。本月的重點關注事項包括美國消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù),、歐洲和日本的貨幣政策動態(tài)、以色列與伊朗之間的沖突發(fā)展,，以及美國大選可能出現(xiàn)的意外事件,，這些都將是影響市場走向的關鍵因素。

經濟數(shù)據(jù)顯示,，全球多數(shù)經濟體顯示出不同的發(fā)展趨勢,，中國政策刺激下的回暖跡象與美國經濟的溫和降溫形成對比。美國就業(yè)市場的強勁反彈導致市場降低了對降息幅度的預期,，而全球制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)普遍下滑,，顯示經濟降溫趨勢。中國得益于政策支持和季節(jié)性生產高峰,，制造業(yè)PMI略有回升,，但歐洲經濟，特別是德國,，復蘇基礎尚不牢固,，PMI數(shù)據(jù)下滑。

貨幣政策方面,，鮑威爾的最新發(fā)言暗示了未來的降息路徑，我們維持年內還將有兩次25個基點降息的預測,。地緣政治層面,，美國副總統(tǒng)辯論未帶來顯著新信息，而中東地區(qū)的緊張局勢對市場情緒和資產定價產生影響,，雖然大規(guī)模沖突可能性較低,，但沖突的潛在升級仍需警惕。

10月份海外市場將繼續(xù)在復雜多變的環(huán)境中前行,，基本面動態(tài)與風險事件將共同塑造市場格局,，投資者需關注多方面的信息，以應對可能加劇的市場波動,。

(責任編輯：張蕾)

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