美國經(jīng)濟軟著陸預期強化市場降息預期收斂

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2024-10-08 15:12:00 金融界

國慶假期期間,，海外市場活動聚焦于降息預期的小幅調(diào)整,、美國經(jīng)濟展現(xiàn)的超預期韌性，以及地緣政治緊張局勢對風險資產(chǎn)的沖擊,。這一系列因素導致美歐股市大多收跌,，美元匯率與美國國債收益率邊際上升，而商品市場整體展現(xiàn)出強勢,，尤其是港股等與中國相關的資產(chǎn)類別,，在政策引導和預期推動下,，領漲全球市場。

美國經(jīng)濟釋放出積極信號,，非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）及就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預期,，增強了市場對美國經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸的信心。聯(lián)儲主席鮑威爾的發(fā)言,，促使市場對年內(nèi)美聯(lián)儲降息的預期趨于收斂并略微回調(diào),。盡管如此，我們維持原有預測,，認為年內(nèi)還將有兩次25個基點的降息動作,。此外，美國副總統(tǒng)辯論并未帶來太多新信息,，中東地區(qū)的地緣政治緊張局勢則影響了市場情緒和地緣風險溢價,，未來需警惕沖突可能的加劇。

展望10月,，海外市場不確定性預計將持續(xù)高企,，各類資產(chǎn)的表現(xiàn)將繼續(xù)受到基本面與風險事件的雙重影響，資產(chǎn)價格波動幅度或仍較大,。本月重點關注事項包括美國消費者價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù),、歐洲和日本的貨幣政策動態(tài)、以色列與伊朗間的沖突進展,，以及美國大選期間可能出現(xiàn)的意外事件,。

全球范圍內(nèi)，經(jīng)濟呈現(xiàn)出不同步的復蘇與調(diào)整狀態(tài),，中國經(jīng)濟顯示出回暖跡象,，而美國經(jīng)濟則顯示出一定的降溫趨勢。9月份的全球制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟降溫的整體態(tài)勢,，但中國得益于政策刺激措施,，制造業(yè)PMI略有回升。相比之下,，歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)參差不齊,，美國制造業(yè)PMI與預期相符，而非制造業(yè)PMI的上行則鼓舞了市場,。此外,，韓國出口數(shù)據(jù)雖有放緩，但仍顯示一定韌性,。

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