印度股市上周遭1999年來最大規(guī)模凈賣出全球資金轉(zhuǎn)投中國資產(chǎn)

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2024-10-09 12:42:00 第一財經(jīng)

印度股市近期出現(xiàn)的火熱態(tài)勢似乎有所降溫,。摩根大通的報告顯示，在過去三年中,，印度股市漲幅高達46%,，超越全球股市的20%及新興市場的負增長13%，其表現(xiàn)堪比美股,。然而,，據(jù)印度證券交易委員會透露，最近一周內(nèi),，印度股市遭遇了自1999年以來全球基金的最大規(guī)模凈拋售,。單在10月3日，全球基金凈賣出了約18.5億美元的印度股票和1.017億美元的印度債券,，創(chuàng)歷史記錄,。這四天里，外資總計從印度股市撤資超過2714億盧比,。

高盛的印度市場交易員卡塞指出,，客戶頻繁詢問資金是否正從印度轉(zhuǎn)向中國，而他的答案是肯定的,。一位不愿具名的華爾街投行專家也表達了對印度和美國市場泡沫風險的擔憂,，同時強調(diào)中國資本市場被低估，中國政策調(diào)整正加速吸引國際資本,，導致印度市場資金大量流入中國,。

外資的大規(guī)模撤離直接引發(fā)了印度股市的顯著回調(diào),，Nifty指數(shù)上周下滑4.5%，為半年來最差表現(xiàn),。雖然今年大部分時間外資仍在印度股市保持凈投資,，但近期的撤離潮主要受地緣政治緊張、油價飆升,、中國市場吸引力增強及更具吸引力的估值等因素驅(qū)動,，如晨星分析師斯特瓦斯塔娃所述。

值得注意的是,，部分華爾街交易員認識到之前對印度股市的樂觀態(tài)度可能存在“錯配”,，因印度經(jīng)濟的基本面已被市場充分定價。在此背景下,，轉(zhuǎn)向估值更具吸引力的中國股市成為短期的合理選擇,。未來，印度股市的資金流向?qū)⒁暤鼐壵魏腿蚶虱h(huán)境而定,。

GMO投資管理公司的全球策略師錢塞勒指出,，投資者在新興市場的投資常基于GDP等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),，卻忽略了其與股市回報之間的關聯(lián)有限,，同時也誤解了估值作為回報預測指標的有效性。以中印股市為例,，印度股市的高估與中國的相對低估揭示了市場認知的偏差,。

里昂證券的數(shù)據(jù)進一步顯示，印度公司的股本回報率多年維持穩(wěn)定,，而中國股市在總市值增長的同時,，每股收益幾乎未變，但估值卻顯著下降,，反觀印度股市的市凈率持續(xù)升高,。這意味著，在適當貨幣政策支持下,，中國資產(chǎn)較印度資產(chǎn)擁有更大的增值潛力。

全球資金涌向中國資產(chǎn)的趨勢明顯,，從印度股市到美股市場均有體現(xiàn),。與中概股相關的ETF期權成本激增，隱含波動率攀升,，顯示出市場對中資股的強烈看漲預期,。高盛等機構紛紛調(diào)高對中國股市的評級，預計還有較大上漲空間,，尤其看好金融和券商板塊,，認為其仍有增長潛力且估值誘人,。

綜合而言，國際資金因中國市場的吸引力增強而從印度股市撤出,，轉(zhuǎn)投中國資產(chǎn),，這一趨勢不僅體現(xiàn)在印度市場，也影響著全球金融市場的情緒與布局,。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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