在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前,，市場(chǎng)普遍未預(yù)料到本周的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)將產(chǎn)生顯著影響。然而，隨著焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向就業(yè)數(shù)據(jù),，通脹數(shù)據(jù)雖可能不會(huì)直接決定美聯(lián)儲(chǔ)降息的幅度,，但在是否繼續(xù)降息的問(wèn)題上仍保留重要影響力,。最近的非農(nóng)報(bào)告顯示,，不僅新增就業(yè)超出預(yù)期，薪資增長(zhǎng)同樣高于預(yù)測(cè),，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂“薪資-通脹”螺旋可能重現(xiàn),。

這一變化使得即將公布的美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)承載了更多壓力。若通脹數(shù)據(jù)意外升高,，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前降息規(guī)模的預(yù)期或?qū)⒖s減,，可能導(dǎo)致市場(chǎng)再次波動(dòng)，這一點(diǎn)從期權(quán)市場(chǎng)的波動(dòng)率指標(biāo)中已有所體現(xiàn),。當(dāng)前,，利率市場(chǎng)對(duì)下月初美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上的降息預(yù)期已不再堅(jiān)定,，若非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁且通脹回升，美聯(lián)儲(chǔ)在年末的降息概率或?qū)⑾抡{(diào),，甚至可能跳過(guò)某次會(huì)議的降息,，這一預(yù)期已低于美聯(lián)儲(chǔ)9月點(diǎn)陣圖的預(yù)測(cè)。

對(duì)于今晚公布的9月CPI,，市場(chǎng)普遍預(yù)期總體CPI將同比增長(zhǎng)2.3%,，較8月的2.5%有所下滑；環(huán)比則預(yù)計(jì)上升0.1%,，低于前值的0.2%,。核心CPI方面，預(yù)計(jì)同比維持在3.2%,，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%,，較8月的0.3%輕微下降。盡管總體CPI有望繼續(xù)回落,，接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo),，但核心CPI的穩(wěn)定高位可能成為隱憂,，特別是考慮到核心CPI連續(xù)三個(gè)月保持在3%以上,，即便是在美聯(lián)儲(chǔ)已實(shí)施一次50基點(diǎn)降息的背景下。

高盛和摩根士丹利等投行預(yù)測(cè),，雖然總體CPI將延續(xù)下降趨勢(shì),，但由于二手車(chē)價(jià)格和機(jī)票費(fèi)用等因素，核心CPI或呈現(xiàn)較為復(fù)雜的情況,，尤其是汽車(chē)保險(xiǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲,，以及住房?jī)r(jià)格通脹的動(dòng)態(tài)，這些都可能影響最終數(shù)據(jù)表現(xiàn),。

市場(chǎng)對(duì)CPI數(shù)據(jù)的反應(yīng)將直接影響美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向及金融市場(chǎng),。當(dāng)前，市場(chǎng)預(yù)期11月會(huì)議降息25個(gè)基點(diǎn)的概率較高,，但若CPI數(shù)據(jù)超出預(yù)期,，加之強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告，美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息的可能性會(huì)增加,。這可能導(dǎo)致債券收益率和美元繼續(xù)走高,，同時(shí)為股市增添不確定性。CPI數(shù)據(jù)的高低將直接影響市場(chǎng)情緒及資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì),，市場(chǎng)對(duì)高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)反應(yīng)可能更為敏感,，從而帶來(lái)潛在的市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)。