國君與海通合并對券商有何影響重塑行業(yè)格局

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2024-10-10 23:25:00 金融界

國泰君安與海通證券的合并細節(jié)已經(jīng)公布,，這對A股市場來說是一個重大的“航母級”合并,，受到廣泛歡迎。兩家公司在10月10日復牌時,，A股股價均強勢漲停，顯示出市場對合并的積極反應,。國泰君安股價上漲至16.17元人民幣,，相比合并基準價增長了16.92%，市值達到1,439.73億元人民幣,；海通證券股價升至9.65元人民幣,，較其合并基準價增長12.60%，市值約為1,260.70億元人民幣,，接近國泰君安A股市值的87.6%,。

復牌后，兩券商的H股同樣表現(xiàn)出色,，海通證券H股上漲93%,，市值達到914億港元；國泰君安H股上漲68.99%,，市值達到1,189.54億港元,，緊隨其后。

合并方案概述為,，國泰君安將向海通證券的A股和H股股東分別發(fā)行相應的A股和H股,，海通證券的股票隨后將被注銷，其所有資產(chǎn),、負債及業(yè)務將由國泰君安繼承,。合并后的企業(yè)將啟用新名稱，并計劃通過向國資公司發(fā)行A股籌集不超過100億元人民幣，用于資本充實及業(yè)務發(fā)展等方面,。

換股比例根據(jù)雙方股價確定,，海通證券的A股和H股股東分別以1:0.62的比例換取國泰君安的股票，這意味著海通證券的H股股東在此次合并中特別受益,，因其H股相對A股有更大折讓,，換股后實際價值有所提升。

盡管海通證券股東有現(xiàn)金退出的選擇,，但分析顯示,，換取國泰君安股份可能帶來更高的長期價值，尤其是在考慮國泰君安計劃的融資發(fā)行價后,。合并完成后,，國泰君安的總股本將顯著增加，市值預計會大幅增長,，有望逼近或超越中信證券的市值水平,。

從行業(yè)影響看，國泰君安與海通證券的合并不僅在資產(chǎn)規(guī)模上可能超越中信證券,，還將在證券業(yè)務,、投資銀行、資產(chǎn)管理等多個領域形成更強的競爭力,。合并后的實體在投行業(yè)務,、財富管理以及零售客戶基礎方面都將有顯著增強，對當前市場領導者的地位構成挑戰(zhàn),，同時也可能激發(fā)行業(yè)內(nèi)更多小型券商考慮合并,，推動整個行業(yè)的整合和優(yōu)化。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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