國(guó)君與海通合并對(duì)券商有何影響重塑行業(yè)格局

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2024-10-10 23:25:00 金融界

國(guó)泰君安與海通證券的合并細(xì)節(jié)已經(jīng)公布，這對(duì)A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)重大的“航母級(jí)”合并,，受到廣泛歡迎,。兩家公司在10月10日復(fù)牌時(shí),，A股股價(jià)均強(qiáng)勢(shì)漲停，顯示出市場(chǎng)對(duì)合并的積極反應(yīng),。國(guó)泰君安股價(jià)上漲至16.17元人民幣,，相比合并基準(zhǔn)價(jià)增長(zhǎng)了16.92%，市值達(dá)到1,439.73億元人民幣,；海通證券股價(jià)升至9.65元人民幣,，較其合并基準(zhǔn)價(jià)增長(zhǎng)12.60%，市值約為1,260.70億元人民幣，接近國(guó)泰君安A股市值的87.6%,。

復(fù)牌后,，兩券商的H股同樣表現(xiàn)出色，海通證券H股上漲93%,，市值達(dá)到914億港元,；國(guó)泰君安H股上漲68.99%，市值達(dá)到1,189.54億港元,，緊隨其后,。

合并方案概述為，國(guó)泰君安將向海通證券的A股和H股股東分別發(fā)行相應(yīng)的A股和H股,，海通證券的股票隨后將被注銷(xiāo),，其所有資產(chǎn)、負(fù)債及業(yè)務(wù)將由國(guó)泰君安繼承,。合并后的企業(yè)將啟用新名稱(chēng),，并計(jì)劃通過(guò)向國(guó)資公司發(fā)行A股籌集不超過(guò)100億元人民幣，用于資本充實(shí)及業(yè)務(wù)發(fā)展等方面,。

換股比例根據(jù)雙方股價(jià)確定,，海通證券的A股和H股股東分別以1:0.62的比例換取國(guó)泰君安的股票，這意味著海通證券的H股股東在此次合并中特別受益,，因其H股相對(duì)A股有更大折讓?zhuān)瑩Q股后實(shí)際價(jià)值有所提升,。

盡管海通證券股東有現(xiàn)金退出的選擇，但分析顯示,，換取國(guó)泰君安股份可能帶來(lái)更高的長(zhǎng)期價(jià)值,，尤其是在考慮國(guó)泰君安計(jì)劃的融資發(fā)行價(jià)后。合并完成后,，國(guó)泰君安的總股本將顯著增加,，市值預(yù)計(jì)會(huì)大幅增長(zhǎng)，有望逼近或超越中信證券的市值水平,。

從行業(yè)影響看,，國(guó)泰君安與海通證券的合并不僅在資產(chǎn)規(guī)模上可能超越中信證券，還將在證券業(yè)務(wù),、投資銀行,、資產(chǎn)管理等多個(gè)領(lǐng)域形成更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。合并后的實(shí)體在投行業(yè)務(wù),、財(cái)富管理以及零售客戶(hù)基礎(chǔ)方面都將有顯著增強(qiáng),，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的地位構(gòu)成挑戰(zhàn)，同時(shí)也可能激發(fā)行業(yè)內(nèi)更多小型券商考慮合并,，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的整合和優(yōu)化,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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