人民幣資產(chǎn)“爆發(fā)” 未來走勢如何政策市與情緒市的交鋒

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2024-10-11 08:44:00 經(jīng)濟觀察報

近期，政策與市場情緒的雙重作用使得金融市場波動頻繁,，特別是在國慶黃金周期間,，國內(nèi)旅游、消費和房地產(chǎn)市場展現(xiàn)出積極態(tài)勢,，為經(jīng)濟提供了正面信號。景順中國內(nèi)地及香港地區(qū)首席投資總監(jiān)馬磊對股市的長期發(fā)展持樂觀態(tài)度,，認為政府的政策支持與市場情緒的回暖將對經(jīng)濟形成支撐。

然而,，全球流動性的變化帶來不確定因素,，美國就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，市場對美聯(lián)儲降息預期減弱,，可能導致中美利差擴大,，人民幣面臨一定壓力，進而影響中國貨幣政策空間,。在此背景下,，如何將股市預期的正面轉(zhuǎn)變轉(zhuǎn)化為實際經(jīng)濟增長成為核心問題。

10月9日,，A股市場經(jīng)歷了一段時間的連續(xù)上漲后出現(xiàn)深度調(diào)整，盡管富時中國A50期指上漲,，顯示離岸市場有逢低買入跡象,。同日，國務院新聞辦召開發(fā)布會,，討論財政政策逆周期調(diào)整以推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展,，但未宣布大規(guī)模刺激政策，轉(zhuǎn)而強調(diào)支持“兩重”建設,，并計劃年內(nèi)提前下達相關建設項目清單,。

中國人民銀行與財政部的合作加強，旨在通過政策協(xié)同維護債券市場穩(wěn)定,，預示著未來可能有更大力度的逆周期調(diào)控措施出臺,。這些動態(tài)體現(xiàn)了政策層面對經(jīng)濟的積極干預,，試圖為人民幣資產(chǎn)提供長期支撐。

市場情緒在短期內(nèi)受到政策密集出臺的強烈影響,，表現(xiàn)為股市的快速波動,。全球市場受美聯(lián)儲政策預期影響，而人民幣資產(chǎn)展現(xiàn)出一定韌性,，尤其在香港市場的表現(xiàn)中得以體現(xiàn),。中國政策的積極信號和全球資金流向的變化，共同支撐了人民幣資產(chǎn)的這一獨立行情,。

展望未來,，人民幣資產(chǎn)能否持續(xù)走強，將依賴于政策效果能否轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟基本面的實質(zhì)提升,，以及全球資金對中國市場的持續(xù)興趣,。當前，海外基金對中國股票配置仍處于較低水平,，但隨著中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整和政策支持,，預期將吸引更多國際資本的關注。

近期市場波動反映了短期政策刺激與市場情緒的共振,，而中期市場走勢則需關注結(jié)構(gòu)性改革與財政,、貨幣政策的協(xié)調(diào)效果。在全球經(jīng)濟環(huán)境充滿挑戰(zhàn)的當下,，人民幣資產(chǎn)的表現(xiàn)將緊密關聯(lián)于國內(nèi)政策的實際成效及全球資本市場的動態(tài),。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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