券商股還能配置嗎,？專家解讀配置價值與前景

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2024-10-16 17:50:33 網易

券商行業(yè),，常被譽為股市的“牛市旗手”,，在10月8日長假后股市的劇烈波動中,，也經歷了調整與分化。其中,，中信證券股價突破歷史高位,，東方財富創(chuàng)下A股單日成交金額新紀錄，海通證券和國泰君安則在提前復牌后連續(xù)上漲,。

面對券商股的大幅震蕩及巨額交易量,，市場關注其未來趨勢及投資價值。有分析指出,，近期券商板塊上漲受到三方面主要推力：一是政策鼓勵居民側資金入市,，提升市場活力；二是通過創(chuàng)新金融工具,，如“互換便利”,，增強券商融資能力，尤其用于增加股票多頭倉位,，潛在提升板塊利潤,；三是政策引導破凈企業(yè)實施市值管理，促使券商估值回升,。

10月10日實施的首期5000億互換便利,，允許券商等非銀機構參與，通過資產互換,，券商能以低流動性資產換取高流動性資產,，如國債，從而提高自身流動性與杠桿率,。

盡管近期券商股出現(xiàn)回調,，但有專家認為此輪行情并未結束。市場的一致預期快速形成與調整,，反映了信息傳播速度加快與市場結構變化,。在財政政策預期轉向擴張及支持居民資金入市的政策背景下，券商的基本面邏輯依舊堅實,。從長遠看，市場成交量與活躍度的上升,，加之政策持續(xù)推動,，預示著券商板塊未來仍有增長空間。

至于券商估值,，當前水平已反映了一定的樂觀預期,，但仍處于合理區(qū)間,，未過分透支未來業(yè)績。相比歷史行情,，此輪上漲雖短期內可能不及2014-2015年水平,，但考慮到當前政策周期更長、力度更強,，券商板塊的最終漲幅有望與以往相媲美,，特別是在貨幣與財政政策雙重作用下，市場遠期的積極表現(xiàn)值得期待,。

此外,，券商間的并購活動，如國泰君安和海通證券的大型并購,，不僅能增強合并后企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢和競爭力,，還能促進行業(yè)整體競爭格局的優(yōu)化，減少惡性競爭,，提升行業(yè)利潤率,，對券商板塊的行情可持續(xù)性構成正面影響。

(責任編輯：張佳鑫 0764)

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