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2024-10-19 09:11:00 中國經(jīng)營報

從資金流向來看,，9月全球?qū)嵨镏С值狞S金交易所交易基金（ETF）連續(xù)第五個月實現(xiàn)資金流入，總持倉量增加至3200噸,。廣發(fā)期貨高級黃金投資分析師葉倩寧表示,，今年以來黃金價格上漲幅度逼近30%,，且未來美國降息前景看好,，投機者在COMEX的總凈多頭倉位持續(xù)增加,，創(chuàng)2020年2月以來的最高水平，反映了資金對黃金的青睞,。

除了受全球降息潮影響，地緣政治局勢和央行購金也是影響黃金價格走勢的主要原因,。王昕杰在接受采訪時表示,，金價變化主要考慮三大因素：宏觀貨幣政策、避險屬性和實物黃金的需求,。在美國進入降息周期后,，總體來看對于黃金形成宏觀支撐背景，但也要看降息空間的邊際變化,。黃金作為天然的避險資產(chǎn)在地緣沖突升級的背景下形成對沖,。近期ETF之類的產(chǎn)品形成反轉(zhuǎn)的形式，以及央行對于黃金儲備的提升都可以支撐黃金的價格,。

展望后市,，華安基金方面指出，地緣政治緊張局勢抬升了避險需求,，支撐黃金投資價值,。在美國降息大周期、全球避險需求和央行強勁買盤的推動下,，看好黃金配置價值,。當前的黃金配置定價主要受地緣因素影響，需緊密關(guān)注局勢變化,。

在金價上漲背景下,，實物黃金需求下降，而黃金ETF和黃金產(chǎn)業(yè)ETF受到投資者關(guān)注,。平安基金發(fā)布公告提醒投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風險,。葉倩寧分析稱，黃金產(chǎn)業(yè)ETF主要跟蹤黃金相關(guān)上市公司的股票，走勢除了受到黃金價格的影響,，還受到權(quán)益市場整體表現(xiàn)和上市企業(yè)經(jīng)營狀況的影響,。黃金ETF主要是被動跟蹤黃金現(xiàn)貨價格，走勢受到黃金市場本身的變化影響,。投資者在選擇兩種類型的基金時,，要根據(jù)相關(guān)的價格變化進行擇時交易。

對于投資者而言,，黃金產(chǎn)業(yè)ETF相對復雜,。金礦ETF可能會跟現(xiàn)貨市場的黃金波動出現(xiàn)背離。金礦公司需要增加盈利能力來回饋股東,，金礦公司的盈利能力一般取決于黃金產(chǎn)量,、成本控制，以及現(xiàn)貨價格等因素,。管理者能力對金礦公司盈利與否起著至關(guān)重要的作用,。此外，黃金ETF不發(fā)股息,，而黃金產(chǎn)業(yè)ETF追蹤的是金礦公司,，有一定股息收入。因此,，投資者要依據(jù)黃金產(chǎn)業(yè)ETF和黃金ETF的區(qū)別,，選擇適合自身條件的投資方式。

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(責任編輯：張小花 TT1000)

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