價值5300億美元的半導(dǎo)體行業(yè)正出現(xiàn)一個日益擴(kuò)大的鴻溝：抓住人工智能浪潮的公司蓬勃發(fā)展,，錯過這一機(jī)遇的公司則被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。從美股三季度財報季的初步結(jié)果來看,，這個鴻溝可能很快就會變成一個深淵,。

荷蘭芯片制造巨頭阿斯麥?zhǔn)紫瘓?zhí)行官Christophe Fouquet表示：“沒有AI，市場將會非常慘淡,?！卑⑺果溔径扔唵蝺H為市場預(yù)期的一半，由于非AI領(lǐng)域的需求疲軟,，公司下調(diào)了2025年銷售指引,。業(yè)績暴雷導(dǎo)致阿斯麥上周股價暴跌超過16%。阿斯麥財報引發(fā)了市場對于芯片行業(yè)健康狀況的新一輪擔(dān)憂，費(fèi)城證券交易所半導(dǎo)體指數(shù)上周暴跌,，美國最大芯片設(shè)備制造商Applied Materials下跌超過12%,，KLA和Lam Research也雙雙暴跌。

臺積電在提高其2024年銷售指引后,，緩解了這一擔(dān)憂,。臺積電首席執(zhí)行官魏哲家表示，AI需求是真實(shí)的,，整體芯片需求企穩(wěn),，并開始改善。盡管AI釋放了積極信號,，個人電腦和汽車等關(guān)鍵市場仍未走出寒冬,，Gabelli Funds分析師Ryuta Makino預(yù)計，芯片行業(yè)的分化將至少持續(xù)到2025年,。

英特爾正在削減成本并推遲新工廠的建設(shè),，以應(yīng)對銷售下降和虧損增加的問題。三星因HBM3E高帶寬內(nèi)存芯片推遲發(fā)貨導(dǎo)致Q3業(yè)績令人失望,，罕見向投資者致歉,。本周，投資者將密切關(guān)注德州儀器的財報,，該公司將于美東時間周二盤后公布財報,，其模擬芯片產(chǎn)品被廣泛的客戶群體使用。

對于芯片制造商來說,，前方道阻且艱,，許多公司的股票在今年早些時候達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的高點(diǎn)。一些交易員已經(jīng)開始喪失耐心而拋售股票,。Cantor Fitzgerald分析師CJ Muse在一份研究筆記中寫道,，他們對其他半導(dǎo)體設(shè)備公司更加謹(jǐn)慎。Muse表示,，預(yù)計這些股票還會有更多的下跌空間,。

傳統(tǒng)巨頭業(yè)績承壓之際，受益于AI支出飆升的芯片公司成為最大贏家,。據(jù)估計,，二季度，微軟,、谷歌母公司Alphabet,、亞馬遜和Meta Platforms公司投入了超過500億美元的資本支出，其中大部分用于計算組件制造商,。這些巨頭多數(shù)表示,，計劃在未來幾個季度投入更多資金以擴(kuò)建AI基礎(chǔ)設(shè)施,。

根據(jù)瑞銀全球財富管理美洲首席投資官Solita Marcelli的說法，AI芯片銷售額預(yù)計將在今年達(dá)到1680億美元,，并到2025年躍升至2450億美元,。Marcelli在一份研究筆記中寫道，他們繼續(xù)看好AI芯片的強(qiáng)勁增長前景,，并在未來幾天和幾周內(nèi)密切關(guān)注管理層對未來需求的指導(dǎo),。

本次AI浪潮中的最大贏家是英偉達(dá)，其股價在上周創(chuàng)下新的歷史記錄,，今年以來累計暴漲175%,，一度超越蘋果成為全球市值最高公司。英偉達(dá)將于11月公布新季度財報,。有觀點(diǎn)認(rèn)為,，考慮到昂貴的股價和較高的去年同期基數(shù)，英偉達(dá)Q3業(yè)績表現(xiàn)可能面臨困境,。上季度財報中,，英偉達(dá)對三財季的營收指引為325億美元，未達(dá)最高預(yù)期,，同樣釋放了業(yè)績增長可能放緩的信號,。除了財務(wù)數(shù)據(jù)，投資者還將密切關(guān)注英偉達(dá)的AI投資規(guī)模以及Blackwell芯片的最新消息,。

即使是一些贏家也不能免受非AI市場疲軟的影響,，比如定制芯片巨頭博通，其股價上個月在非AI業(yè)務(wù)不及預(yù)期后暴跌,。