LPR利率如期下調(diào)。10月21日,，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,，2024年10月貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%,。兩個品種均較上月下降25個基點(diǎn),。這是年內(nèi)第三次調(diào)整LPR報(bào)價(jià)，也是調(diào)降幅度最多的一次,。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為,，此次LPR報(bào)價(jià)下調(diào)將帶動企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求,，促消費(fèi),、擴(kuò)投資，提振經(jīng)濟(jì)增長動能,，帶動物價(jià)水平溫和回升,，并有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，為順利完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供重要支撐,。

此次5年期以上LPR報(bào)價(jià)再度下調(diào),，意味著存量房貸利率將迎來第二輪下調(diào)。此次LPR調(diào)降后,，購房者在重定價(jià)日時房貸利率即可再降25個基點(diǎn),。根據(jù)央行此前估算，本次統(tǒng)一調(diào)整存量房貸利率的平均幅度約為50個基點(diǎn),。今年以來,，5年期以上LPR報(bào)價(jià)分別在2月、7月、10月進(jìn)行調(diào)整,，共計(jì)調(diào)降50個基點(diǎn),。

因房貸定價(jià)規(guī)則是在重定價(jià)日按照最新LPR確定新的重定價(jià)周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現(xiàn),。例如,，北京某存量房貸借款人，重定價(jià)日為每年1月1日,，目前房貸利率為4.75%（2024年1月1日的LPR＋55個基點(diǎn)）,，則其房貸利率下調(diào)可分兩步：第一步，10月25日,，商業(yè)銀行批量將房貸利率在LPR上的加點(diǎn)調(diào)整至-30個基點(diǎn)，該房貸利率調(diào)整為3.9%（LPR-30個基點(diǎn)）,，調(diào)整幅度為0.85個百分點(diǎn),；第二步，2025年1月1日,，房貸利率按照最新一期LPR重新計(jì)算,，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調(diào)整為3.3%（LPR-30個基點(diǎn)）,，調(diào)整幅度為0.6個百分點(diǎn),。兩步調(diào)整完后，2024年該房貸利率累計(jì)下降了1.45個百分點(diǎn),，按照100萬貸款本金,，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過24萬元,，每月月供減少超過800元,。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，目前,，商業(yè)銀行正在加快推進(jìn)存量房貸利率批量調(diào)整工作,。本月LPR下降后，存量和新增房貸利率還將進(jìn)一步降低,，更好地降低居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān),，促進(jìn)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。

本月,，1年期LPR報(bào)價(jià)也同步下調(diào)了25個基點(diǎn),，推動了短期限的貸款利率的進(jìn)一步下降，如部分企業(yè)貸款,、個人消費(fèi)貸款等,。今年以來，穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力，多次降準(zhǔn),、降息措施力度大,、速度快，產(chǎn)生的疊加效應(yīng),，有力提振了市場信心和預(yù)期,，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)回升。LPR下降后,，將推動企業(yè)和個人的貸款利率進(jìn)一步下降,，有助于降低經(jīng)營主體融資成本，激發(fā)有效融資需求,。

事實(shí)上,，本月LPR報(bào)價(jià)大幅度下調(diào)已在市場人士預(yù)期之內(nèi)。3天前（10月18日）,，央行行長潘功勝已在2024金融街論壇年會就對此次LPR報(bào)價(jià)下調(diào)進(jìn)行了預(yù)告,，稱LPR會隨政策利率下行20-25個基點(diǎn)。9月27日起,，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%,，下調(diào)20個基點(diǎn)。7天期逆回購操作利率已經(jīng)成為主要政策利率,，7天期逆回購操作利率下調(diào)之后,，帶動中期借款便利（MLF）操作利率等下行，商業(yè)銀行資金成本有所降低,，這也引導(dǎo)了LPR報(bào)價(jià)的同步下行,。

展望未來，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，年內(nèi)LPR報(bào)價(jià)可能將保持穩(wěn)定,。一方面,，9月政策利率下調(diào)幅度較大,，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期,，繼續(xù)降息的可能性較小。另一方面,，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位,，這會制約報(bào)價(jià)行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動力。國家金融監(jiān)督管理總局的數(shù)據(jù)顯示,，截至2024年6月末,，我國商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)下降至1.54%，首次跌破1.6%關(guān)口,。凈息差下降的主要原因是銀行加大向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利力度,、LPR多次下降、調(diào)降存量房貸利率等。而此次LPR再度下降后,，銀行凈息差收窄的壓力將進(jìn)一步顯現(xiàn),。

央行也為此配套出爐或即將出爐多項(xiàng)政策。潘功勝已預(yù)告年內(nèi)將擇機(jī)再度降準(zhǔn),，同時引導(dǎo)存款利率進(jìn)一步下調(diào),。董希淼表示，央行若再度實(shí)施全面降準(zhǔn),，可向市場釋放中長期流動性的同時,，降低銀行資金成本，推動銀行保持凈息差基本穩(wěn)定,，努力保持穩(wěn)健發(fā)展能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力基本不變,。同時，銀行繼續(xù)下調(diào)存款利率,，可以進(jìn)一步壓降資金成本,，減緩息差縮窄的壓力。此外,，王青還指出，四季度的重點(diǎn)是在10月LPR報(bào)價(jià)下調(diào)后,，引導(dǎo)企業(yè)和居民貸款利率,、特別是新發(fā)放居民房貸利率較大幅度下行。展望未來,，著眼于促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn),，提振經(jīng)濟(jì)增長動能，帶動物價(jià)水平溫和回升,，明年LPR報(bào)價(jià)或還有一定下調(diào)空間,。