A股格局三大變化

今天上午,，市場轉(zhuǎn)入輪動格局,。TMT板塊內(nèi)部,，前期漲幅相對較小的傳媒板塊迎來大漲；本輪行情開始階段領(lǐng)漲的消費股經(jīng)歷近期調(diào)整后迎來反彈,，白酒和家電板塊表現(xiàn)突出,；一些漲勢相對落后的板塊如農(nóng)業(yè)和部分醫(yī)藥子板塊也出現(xiàn)補漲。

A股三大股指上午集體上漲,，成交額較上一交易日同期回落,。截至午間收盤，上證指數(shù)上漲0.53%,，深證成指上漲0.91%,，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.36%。市場成交額為11894億元,，較昨天上午減少2094億元,。個股方面，雙成藥業(yè)再度漲停,，迎來23天21板,；海能達漲停，自9月19日以來累計漲幅超304%,；光智科技繼續(xù)一字漲停,，迎來7連板。

北交所股票上午大幅波動,，早盤北證50指數(shù)一度跌超8%,，隨后震蕩拉升，盤中翻紅,。截至午間收盤,，北證50指數(shù)下跌2.81%。與昨天普漲態(tài)勢相比,，今天上午板塊內(nèi)個股顯著分化,，187只個股下跌，其中30只個股跌超10%,。

分析人士認為,，北證50指數(shù)最近強勢主要是流動性、情緒驅(qū)動下的估值擴張,。市場成交驟增,，前期交投低迷的北交所受益明顯。從換手率來看,，本輪行情前3個月北證50平均周換手率約4.8%,，顯著低于中證1000、創(chuàng)業(yè)板50等；而9月23日以來平均周換手率已經(jīng)達到24.6%,，在主要寬基指數(shù)中處于領(lǐng)先位置,。從成交額占全A比重來看，從2024年4月至本輪行情啟動前,，北交所成交額占比中樞在0.5%左右,，而行情啟動至今已經(jīng)上升至1.1%，成交活躍度大幅提升,。

機構(gòu)表示,，當(dāng)前北交所股票在機構(gòu)配置中占比仍較低，未來有提升空間,。2024年二季度北交所股票占機構(gòu)所有重倉股票的比例約為0.10%，較年初略有下降,；與北交所股票自身的總市值對比,，2024年二季度機構(gòu)重倉持股也僅占0.7%，顯著低于其他市場,。不過,，當(dāng)前北交所股票的估值水平已明顯修復(fù)，上漲持續(xù)性仍依賴于基本面修復(fù),。

開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱認為,，近期北交所市場迎來大幅度修復(fù)，北證50指數(shù)整體沖高,，中短期可能會有震蕩反復(fù),，但中長期看好北交所市場的配置價值，尤其是業(yè)績穩(wěn)定增長且估值合理較低,，同時具備稀缺性的國家級專精特新“小巨人”和新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的將會受益,。

今天上午，傳媒板塊大漲,，流金科技,、中文在線、天龍集團等個股表現(xiàn)出色,。分析人士表示,，近期傳媒板塊漲幅明顯落后于TMT其他板塊，存在補漲需求,。從基本面看,，傳媒板塊正在孕育新的上漲良機。隨著行業(yè)不利因素出清,，出版板塊明年有望重新恢復(fù)增長,，影視IP板塊也有望在明年春節(jié)檔開始新的高增長。海內(nèi)外都在全力發(fā)力AI應(yīng)用,，無論蘋果的AI系統(tǒng)上線還是AI陪伴游戲即將上線,，都意味著AI應(yīng)用正在走來,，傳媒互聯(lián)網(wǎng)是最大的受益者。

銀河證券表示,，傳媒三大子板塊動力足,，行業(yè)估值修復(fù)有望持續(xù)。游戲市場大盤增長趨勢明顯,，考慮到游戲版號發(fā)放數(shù)量持續(xù)高位,，供給側(cè)保持穩(wěn)中有增態(tài)勢，增長有望持續(xù),；影視院線板塊方面,，當(dāng)前電影市場票房表現(xiàn)較2023年同期有所下降，主要原因是暑期檔以來精品影片供應(yīng)不足,。目前部分關(guān)注度較高的影片檔期待定,，預(yù)計上線后將提振電影大盤；廣告市場在部分細分渠道增長亮眼,，整體大盤保持同比增長的良好態(tài)勢,。