A股格局三大變化

今天上午,，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入輪動(dòng)格局,。TMT板塊內(nèi)部,，前期漲幅相對(duì)較小的傳媒板塊迎來(lái)大漲,；本輪行情開(kāi)始階段領(lǐng)漲的消費(fèi)股經(jīng)歷近期調(diào)整后迎來(lái)反彈，白酒和家電板塊表現(xiàn)突出；一些漲勢(shì)相對(duì)落后的板塊如農(nóng)業(yè)和部分醫(yī)藥子板塊也出現(xiàn)補(bǔ)漲。

A股三大股指上午集體上漲,，成交額較上一交易日同期回落,。截至午間收盤(pán),，上證指數(shù)上漲0.53%，深證成指上漲0.91%,，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.36%,。市場(chǎng)成交額為11894億元，較昨天上午減少2094億元,。個(gè)股方面,，雙成藥業(yè)再度漲停，迎來(lái)23天21板,；海能達(dá)漲停,，自9月19日以來(lái)累計(jì)漲幅超304%；光智科技繼續(xù)一字漲停,，迎來(lái)7連板,。

北交所股票上午大幅波動(dòng)，早盤(pán)北證50指數(shù)一度跌超8%,，隨后震蕩拉升,，盤(pán)中翻紅。截至午間收盤(pán),，北證50指數(shù)下跌2.81%,。與昨天普漲態(tài)勢(shì)相比，今天上午板塊內(nèi)個(gè)股顯著分化,，187只個(gè)股下跌，其中30只個(gè)股跌超10%,。

分析人士認(rèn)為,，北證50指數(shù)最近強(qiáng)勢(shì)主要是流動(dòng)性、情緒驅(qū)動(dòng)下的估值擴(kuò)張,。市場(chǎng)成交驟增,，前期交投低迷的北交所受益明顯。從換手率來(lái)看,，本輪行情前3個(gè)月北證50平均周換手率約4.8%,，顯著低于中證1000、創(chuàng)業(yè)板50等,；而9月23日以來(lái)平均周換手率已經(jīng)達(dá)到24.6%,，在主要寬基指數(shù)中處于領(lǐng)先位置。從成交額占全A比重來(lái)看,，從2024年4月至本輪行情啟動(dòng)前,，北交所成交額占比中樞在0.5%左右，而行情啟動(dòng)至今已經(jīng)上升至1.1%,，成交活躍度大幅提升,。

機(jī)構(gòu)表示,，當(dāng)前北交所股票在機(jī)構(gòu)配置中占比仍較低，未來(lái)有提升空間,。2024年二季度北交所股票占機(jī)構(gòu)所有重倉(cāng)股票的比例約為0.10%,，較年初略有下降；與北交所股票自身的總市值對(duì)比,，2024年二季度機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持股也僅占0.7%,，顯著低于其他市場(chǎng)。不過(guò),，當(dāng)前北交所股票的估值水平已明顯修復(fù),，上漲持續(xù)性仍依賴(lài)于基本面修復(fù)。

開(kāi)源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱認(rèn)為,，近期北交所市場(chǎng)迎來(lái)大幅度修復(fù),，北證50指數(shù)整體沖高，中短期可能會(huì)有震蕩反復(fù),，但中長(zhǎng)期看好北交所市場(chǎng)的配置價(jià)值,，尤其是業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)且估值合理較低，同時(shí)具備稀缺性的國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”和新質(zhì)生產(chǎn)力標(biāo)的將會(huì)受益,。

今天上午,，傳媒板塊大漲，流金科技,、中文在線,、天龍集團(tuán)等個(gè)股表現(xiàn)出色。分析人士表示,，近期傳媒板塊漲幅明顯落后于TMT其他板塊,，存在補(bǔ)漲需求。從基本面看,，傳媒板塊正在孕育新的上漲良機(jī),。隨著行業(yè)不利因素出清，出版板塊明年有望重新恢復(fù)增長(zhǎng),，影視IP板塊也有望在明年春節(jié)檔開(kāi)始新的高增長(zhǎng),。海內(nèi)外都在全力發(fā)力AI應(yīng)用，無(wú)論蘋(píng)果的AI系統(tǒng)上線還是AI陪伴游戲即將上線,，都意味著AI應(yīng)用正在走來(lái),，傳媒互聯(lián)網(wǎng)是最大的受益者。

銀河證券表示,，傳媒三大子板塊動(dòng)力足,，行業(yè)估值修復(fù)有望持續(xù)。游戲市場(chǎng)大盤(pán)增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，考慮到游戲版號(hào)發(fā)放數(shù)量持續(xù)高位,，供給側(cè)保持穩(wěn)中有增態(tài)勢(shì),，增長(zhǎng)有望持續(xù)；影視院線板塊方面,，當(dāng)前電影市場(chǎng)票房表現(xiàn)較2023年同期有所下降,，主要原因是暑期檔以來(lái)精品影片供應(yīng)不足。目前部分關(guān)注度較高的影片檔期待定,，預(yù)計(jì)上線后將提振電影大盤(pán),；廣告市場(chǎng)在部分細(xì)分渠道增長(zhǎng)亮眼，整體大盤(pán)保持同比增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì),。