隨著美國(guó)大選臨近,，美元和美債收益率持續(xù)上漲,。投資者開始評(píng)估新政府下的全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景，并關(guān)注美國(guó)財(cái)政赤字的風(fēng)險(xiǎn),。

對(duì)于華爾街來(lái)說(shuō),，四年一度的美國(guó)政治大戰(zhàn)也是對(duì)金融市場(chǎng)的一次考驗(yàn)。美國(guó)總統(tǒng)競(jìng)選在距離選舉日不到兩周的時(shí)間里,，特朗普交易的影響再次顯現(xiàn),。最新公布的多項(xiàng)民意調(diào)查顯示，民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯仍然領(lǐng)先于特朗普,，但優(yōu)勢(shì)已明顯縮小,。同時(shí)，共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普在Predictit和Polymarket等在線預(yù)測(cè)市場(chǎng)處于較大領(lǐng)先地位,。

23日早些時(shí)候,，美國(guó)國(guó)債收益率小幅上升，基準(zhǔn)10年期美債站穩(wěn)4.20%,，近五周累計(jì)上漲超60個(gè)基點(diǎn),。機(jī)構(gòu)認(rèn)為近期上漲的部分原因是，在最近好于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（包括勞動(dòng)力和零售銷售數(shù)據(jù)）之后,，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的押注有所減少,。另一個(gè)推動(dòng)收益率的因素是正期限溢價(jià)的回歸，這與選舉臨近時(shí)對(duì)美國(guó)政府支出的擔(dān)憂有關(guān),。

美國(guó)財(cái)政部報(bào)告稱,，本財(cái)年財(cái)政赤字達(dá)到了1.8萬(wàn)億美元。用于支付公共債務(wù)凈利息的支出增長(zhǎng)了34%,，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8820億美元,，這與美聯(lián)儲(chǔ)本輪緊縮周期尾聲的利率水平直接相關(guān)。金融控股有限公司LPL Financial首席固定收益策略師吉勒姆表示,，期限溢價(jià)考慮了各種因素,，包括國(guó)債供需動(dòng)態(tài)、外國(guó)央行預(yù)期以及未來(lái)通脹壓力的可能性,。這也可能表明,，市場(chǎng)正在押注政府赤字增加的可能性。

從美債走勢(shì)來(lái)看,，投資者擔(dān)心特朗普勝選可能導(dǎo)致減稅并擴(kuò)大赤字,，同時(shí)由于潛在的進(jìn)口關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹可能加劇,。衡量預(yù)期國(guó)債波動(dòng)性的ICE BoA Merrill Lynch MOVE指數(shù)已經(jīng)突破120關(guān)口,，創(chuàng)年內(nèi)新高。近一周來(lái),，美債走勢(shì)被認(rèn)為是美股承壓的主要因素,。高盛交易員沙基警告稱，當(dāng)10年期美債收益率出現(xiàn)2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的變動(dòng)時(shí),，股市回報(bào)就會(huì)受到影響,。如果10年期美債收益率升至4.30%，情況將變得復(fù)雜,。

與此同時(shí),，強(qiáng)勢(shì)美元正在卷土重來(lái)。本月以來(lái),，美元指數(shù)累計(jì)上漲近4%,，23日盤中一度逼近104.60關(guān)口,。非美貨幣集體走弱，日元/美元失守152關(guān)口,，英鎊/美元,、歐元/美元分別跌破1.30和1.08。麥格理全球外匯和利率策略師威茲曼寫道,，部分收益可能與特朗普獲勝的信心增強(qiáng)有關(guān),。

對(duì)于金融市場(chǎng)而言，政治事件可能引發(fā)劇烈波動(dòng),，增加市場(chǎng),、流動(dòng)性和其他風(fēng)險(xiǎn),，從而對(duì)交易系統(tǒng)和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施造成壓力,。最近的例子包括英國(guó)在2016年投票退出歐盟，以及特朗普在當(dāng)年的美國(guó)大選中擊敗希拉里·克林頓,。新一屆美國(guó)大選近在咫尺,，然而選情依然不明朗。不確定性可能引起市場(chǎng)的短期擔(dān)憂,，因?yàn)楣锼购吞乩势諏?duì)經(jīng)濟(jì),、外交關(guān)系、市場(chǎng)和全球貿(mào)易有著截然不同的政策,。華爾街銀行,、券商、投資經(jīng)理和交易所正在考慮增加員工,，以處理選舉日當(dāng)天及前后的高交易量,。

七個(gè)搖擺州（賓夕法尼亞、亞利桑那,、佐治亞,、密歇根、內(nèi)華達(dá),、北卡羅來(lái)納和威斯康星）的歸屬將對(duì)最終結(jié)果起到?jīng)Q定性作用,。芝加哥期權(quán)交易所恐慌指數(shù)VIX通常會(huì)上漲約25%。北方信托資本市場(chǎng)客戶解決方案區(qū)域負(fù)責(zé)人約翰希表示,，他們正在為至少一周的不確定性做準(zhǔn)備,，確保有足夠的覆蓋范圍來(lái)處理更多的交易量和波動(dòng)性。一家大型銀行正在紐約為其全球團(tuán)隊(duì)配備一個(gè)完整的交易平臺(tái),，以應(yīng)對(duì)客戶預(yù)期的更大需求,。如果大選結(jié)果公布被推遲，該銀行還計(jì)劃在必要時(shí)調(diào)整人員配置,。另一家大型零售經(jīng)紀(jì)公司也在確保員工隨時(shí)準(zhǔn)備回答投資者的問(wèn)題,，并密切關(guān)注社交媒體網(wǎng)站,，以發(fā)現(xiàn)任何意外跡象。交易所Cboe Global Markets首席運(yùn)營(yíng)官伊薩克森表示,，他們的系統(tǒng)能夠應(yīng)對(duì)至少兩次所見過(guò)的最大峰值,，但仍將繼續(xù)加強(qiáng)即時(shí)市場(chǎng)監(jiān)控。