隨著美國大選臨近,，美元和美債收益率持續(xù)上漲。投資者開始評(píng)估新政府下的全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景,，并關(guān)注美國財(cái)政赤字的風(fēng)險(xiǎn),。

對于華爾街來說，四年一度的美國政治大戰(zhàn)也是對金融市場的一次考驗(yàn),。美國總統(tǒng)競選在距離選舉日不到兩周的時(shí)間里,，特朗普交易的影響再次顯現(xiàn),。最新公布的多項(xiàng)民意調(diào)查顯示，民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯仍然領(lǐng)先于特朗普,，但優(yōu)勢已明顯縮小,。同時(shí)，共和黨總統(tǒng)候選人,、前總統(tǒng)特朗普在Predictit和Polymarket等在線預(yù)測市場處于較大領(lǐng)先地位,。

23日早些時(shí)候，美國國債收益率小幅上升,，基準(zhǔn)10年期美債站穩(wěn)4.20%,，近五周累計(jì)上漲超60個(gè)基點(diǎn)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為近期上漲的部分原因是,，在最近好于預(yù)期的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（包括勞動(dòng)力和零售銷售數(shù)據(jù)）之后,，市場對美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的押注有所減少。另一個(gè)推動(dòng)收益率的因素是正期限溢價(jià)的回歸,，這與選舉臨近時(shí)對美國政府支出的擔(dān)憂有關(guān),。

美國財(cái)政部報(bào)告稱，本財(cái)年財(cái)政赤字達(dá)到了1.8萬億美元,。用于支付公共債務(wù)凈利息的支出增長了34%,，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8820億美元，這與美聯(lián)儲(chǔ)本輪緊縮周期尾聲的利率水平直接相關(guān),。金融控股有限公司LPL Financial首席固定收益策略師吉勒姆表示，期限溢價(jià)考慮了各種因素,，包括國債供需動(dòng)態(tài),、外國央行預(yù)期以及未來通脹壓力的可能性。這也可能表明,，市場正在押注政府赤字增加的可能性,。

從美債走勢來看，投資者擔(dān)心特朗普勝選可能導(dǎo)致減稅并擴(kuò)大赤字,，同時(shí)由于潛在的進(jìn)口關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn),，通貨膨脹可能加劇。衡量預(yù)期國債波動(dòng)性的ICE BoA Merrill Lynch MOVE指數(shù)已經(jīng)突破120關(guān)口,，創(chuàng)年內(nèi)新高,。近一周來，美債走勢被認(rèn)為是美股承壓的主要因素,。高盛交易員沙基警告稱,，當(dāng)10年期美債收益率出現(xiàn)2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的變動(dòng)時(shí)，股市回報(bào)就會(huì)受到影響,。如果10年期美債收益率升至4.30%,，情況將變得復(fù)雜,。

與此同時(shí)，強(qiáng)勢美元正在卷土重來,。本月以來,，美元指數(shù)累計(jì)上漲近4%，23日盤中一度逼近104.60關(guān)口,。非美貨幣集體走弱,，日元/美元失守152關(guān)口，英鎊/美元,、歐元/美元分別跌破1.30和1.08,。麥格理全球外匯和利率策略師威茲曼寫道，部分收益可能與特朗普獲勝的信心增強(qiáng)有關(guān),。

對于金融市場而言,，政治事件可能引發(fā)劇烈波動(dòng)，增加市場,、流動(dòng)性和其他風(fēng)險(xiǎn),，從而對交易系統(tǒng)和市場基礎(chǔ)設(shè)施造成壓力。最近的例子包括英國在2016年投票退出歐盟,，以及特朗普在當(dāng)年的美國大選中擊敗希拉里·克林頓,。新一屆美國大選近在咫尺，然而選情依然不明朗,。不確定性可能引起市場的短期擔(dān)憂,，因?yàn)楣锼购吞乩势諏?jīng)濟(jì)、外交關(guān)系,、市場和全球貿(mào)易有著截然不同的政策,。華爾街銀行、券商,、投資經(jīng)理和交易所正在考慮增加員工,，以處理選舉日當(dāng)天及前后的高交易量。

七個(gè)搖擺州（賓夕法尼亞,、亞利桑那,、佐治亞、密歇根,、內(nèi)華達(dá),、北卡羅來納和威斯康星）的歸屬將對最終結(jié)果起到?jīng)Q定性作用。芝加哥期權(quán)交易所恐慌指數(shù)VIX通常會(huì)上漲約25%,。北方信托資本市場客戶解決方案區(qū)域負(fù)責(zé)人約翰希表示,，他們正在為至少一周的不確定性做準(zhǔn)備，確保有足夠的覆蓋范圍來處理更多的交易量和波動(dòng)性,。一家大型銀行正在紐約為其全球團(tuán)隊(duì)配備一個(gè)完整的交易平臺(tái),，以應(yīng)對客戶預(yù)期的更大需求,。如果大選結(jié)果公布被推遲，該銀行還計(jì)劃在必要時(shí)調(diào)整人員配置,。另一家大型零售經(jīng)紀(jì)公司也在確保員工隨時(shí)準(zhǔn)備回答投資者的問題,，并密切關(guān)注社交媒體網(wǎng)站，以發(fā)現(xiàn)任何意外跡象,。交易所Cboe Global Markets首席運(yùn)營官伊薩克森表示,，他們的系統(tǒng)能夠應(yīng)對至少兩次所見過的最大峰值，但仍將繼續(xù)加強(qiáng)即時(shí)市場監(jiān)控,。