金價近期大幅上漲，讓許多囤金人感到壓力,。去年7月,，林升以592元/克的價格在周大福購入一套足金首飾，今年9月,，金價已飆升至767元/克，到10月25日更是高達806元/克，她感嘆：“漲得太猛了,！”今年以來，國際金價多次刷新歷史紀錄,，截至10月25日下午4點30分,，COMEX黃金報2738美元/盎司，倫敦金現(xiàn)報2721.52美元/盎司,，年初至今漲幅均超過31%,。

電商平臺“雙11”大促通常是消費者囤金的好時機，許多金飾愛好者希望通過優(yōu)惠券,、信用卡活動和商家優(yōu)惠買到更多低于大盤價格的金飾,。今年“雙11”預(yù)售首日，老鋪黃金,、老廟,、夢金園、賽菲爾等15個品牌的成交額較去年翻倍增長,，老廟品牌開售首小時成交額突破4000萬元,，創(chuàng)下新紀錄,。

然而，高漲的金價開始勸退大批買金人,，黃金零售逐漸變成低利潤生意,。有人轉(zhuǎn)投股市，有人選擇觀望,，還有人盯上了黃金平替的新賽道,。例如，一線城市白領(lǐng)麗君在過去一年多次以600元/克到650元/克不等的價格購買品牌金飾,，但今年“雙11”期間,，她因價格超出預(yù)期而放棄了購置計劃?！半p11”雖然有克減活動和滿減券,，但價位仍超出她的心理預(yù)期。

被勸退的不僅僅是麗君,，晨曦在去年8月至10月購買了近8萬元黃金首飾,，但最近她不僅沒有再買，還將100余克黃金首飾拋售變現(xiàn),，用于其他投資,。多家媒體報道稱，金價上行帶動了黃金回收需求增多,，有客戶用金磚變現(xiàn)超600萬元投入股市,。

去年“雙11”，吳林是優(yōu)惠疊加,、第一時間沖進直播間豪買的淘金大軍成員,，但今年她發(fā)現(xiàn)買金氛圍變淡,。前兩年電商大促前攻略群內(nèi)討論熱烈，現(xiàn)在群里說話的人少了很多,，品牌門店的低價產(chǎn)品也不多，很多都是老款,。廣東南方黃金市場研究院高級研究員宋蔣圳表示,，消費者更看重黃金首飾的款式工藝美觀程度或傳統(tǒng)需求,，金價上漲會延遲消費需求，降低消費頻次,。此外,，吳林還感受到今年大促期間售賣足金產(chǎn)品的直播間少了，一名腰部主播透露,，足金飾品銷售利潤空間大幅下滑,，直播帶貨變得越來越不劃算。

隨著黃金價格居高不下,，一門“平替”生意悄然興起,。社交平臺上關(guān)于“金包銀”的筆記超過30萬篇，這些金包銀首飾與通體足金首飾外觀相差無幾,，但主體部分由銀料制成,，通過鍍金工藝在外層鍍一層足金。由于白銀價格遠低于黃金,，金包銀飾品售價通常僅為同規(guī)格足金產(chǎn)品的十分之一,。例如，某珠寶店售賣的一款金包銀素圈手鐲,，總重約25克,，金重約1.6克，零售價為1150元,，而一個25克的素金手鐲至少要1.5萬元,。

金包銀產(chǎn)品因此受到熱捧，宋蔣圳認為,，這是金價上漲導(dǎo)致黃金生產(chǎn)和銷售成本增加的結(jié)果,。商家開始減少庫存，收縮高毛利首飾品類,，提高產(chǎn)品工藝和差異化。金包銀生意正是這一背景下的產(chǎn)物,。不僅線上平臺如抖音,、淘寶、小紅書出現(xiàn)了售賣金包銀產(chǎn)品的直播間,，線下也有許多以金包銀首飾為主業(yè)的門店出現(xiàn),。一家今年8月份開業(yè)的金包銀門店銷售人員透露，老板本來是做黃金的,，今年開始做金包銀產(chǎn)品,，每天顧客較多，一天能賣10到20單,。上游工廠金包銀工藝相對成熟,，但此前主要用于家居擺件等大件商品制作,，今年以來這類小件首飾訂單明顯提升。

更多新興力量正涌入這一賽道,，一名北方經(jīng)營金包銀的商家透露,，他于今年2月份正式開始金包銀生意，目前在省會城市擁有一家線下門店,，并在多個平臺開通了約7個直播間,。他表示，金包銀商品毛利率約40%,，周邊縣市已有不少人盯上這門生意,，他在下半年除了直營銷售外，還開始拓展批發(fā)和分銷業(yè)務(wù),。