陳為昌認(rèn)為,,當(dāng)前黑色板塊交易仍然處于宏觀(guān)邏輯和產(chǎn)業(yè)邏輯交織的狀態(tài)。宏觀(guān)情緒總體偏暖,,在中央及地方各項(xiàng)政策不斷公布和落地的背景下,,市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求抱有改善預(yù)期,。但產(chǎn)業(yè)端并未出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn),實(shí)際需求仍然處于較弱狀態(tài),,在供應(yīng)逐漸增加的背景下供需趨于寬松,。原料端供應(yīng)充足,鐵礦石45港庫(kù)存維持在1.5億噸以上,,且后期仍有可能增加,;焦煤復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn),港口庫(kù)存升至近年同期偏高水平,。黑色板塊面臨鋼廠(chǎng)增產(chǎn)但下游需求難以承接的問(wèn)題,,鋼廠(chǎng)減產(chǎn)則有原料端壓力增加帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋的風(fēng)險(xiǎn)。
劉慧峰表示,,當(dāng)下黑色板塊依然處于強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)博弈的格局,。不過(guò),11月至12月需求走弱是一個(gè)相對(duì)確定的事件,。對(duì)于黑色板塊后市,,陳為昌認(rèn)為,四季度宏觀(guān)政策對(duì)黑色板塊的支撐會(huì)比較強(qiáng),,投資者尤其要關(guān)注重要會(huì)議對(duì)市場(chǎng)的影響,。同時(shí)要關(guān)注政策對(duì)終端需求是否存在明顯拉動(dòng)作用,否則宏觀(guān)邏輯最后會(huì)切換到產(chǎn)業(yè)邏輯,,存在需求預(yù)期難以?xún)冬F(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),。目前鋼材市場(chǎng)基本面在走弱,但考慮到四季度宏觀(guān)政策仍有一定加碼空間,,且這一預(yù)期可能會(huì)持續(xù)到年底,,因此預(yù)計(jì)黑色板塊整體會(huì)呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)。