瘋漲的黃金，已經(jīng)高不可攀,。

10月30日,，現(xiàn)貨黃金短線走高,，漲超2778美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高,。國(guó)內(nèi)金價(jià)基本呈類似走勢(shì),，消費(fèi)者平時(shí)最常接觸到的黃金飾品，也已經(jīng)首次突破820元/克,。

這背后,，是今年以來(lái)國(guó)際黃金價(jià)格已經(jīng)超過(guò)30次刷新歷史最高紀(jì)錄，黃金相關(guān)主題基金業(yè)績(jī)一路上漲,，最高收益達(dá)30%,。

寶城期貨金融研究所負(fù)責(zé)人閭振興稱，黃金在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中逐步走強(qiáng)的格局不改,，疊加近期俄烏,、中東地區(qū)地緣沖突加劇，黃金短暫休整后繼續(xù)上行,。短期來(lái)看,，此前公布的美國(guó)9月零售銷售數(shù)據(jù)超預(yù)期，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)有韌性,，市場(chǎng)通脹預(yù)期上升,，推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步上行,。

面對(duì)如此高昂的金價(jià)，消費(fèi)者們的態(tài)度如何,？

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,，2024年前三季度，全國(guó)黃金消費(fèi)有所下降,。但是,，這一強(qiáng)勁漲勢(shì)，讓黃金投資者喜出望外,，金條及金幣消費(fèi)282.721噸,，同比增長(zhǎng)27.14%。

高級(jí)黃金投資分析師李洋表示,，今年前三季度,，市場(chǎng)充斥著對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，中間疊加一些地緣政治因素,，讓很多投資者看好未來(lái)金價(jià)走勢(shì),，會(huì)逐步買一些投資金條作為整體家庭資產(chǎn)的配比，所以導(dǎo)致前三季度金條金幣的需求同比大幅上升,。

不過(guò),，隨著金價(jià)瘋狂上漲，也開始讓很多人擔(dān)憂,，接下來(lái)會(huì)有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)嗎,？是落袋為安，鎖定已有收益,，還是繼續(xù)追漲,？

金飾已上漲至少198元/克

2024年或?qū)⑹屈S金載入史冊(cè)的一年。由于地緣政治日趨復(fù)雜化,，國(guó)際金價(jià)走出了一輪黃金大牛市,，今年以來(lái)，現(xiàn)貨黃金累計(jì)漲幅達(dá)30%,，上漲了625.3美元/盎司,。

分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息,、中東地區(qū)沖突的緊張局勢(shì),、美國(guó)大選的最新變化，都增強(qiáng)了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力,。

首先是美國(guó)結(jié)束了加息周期，并且正式轉(zhuǎn)入降息周期,，這對(duì)黃金價(jià)格形成了最有力的支撐,。黃金和美元之間在很大程度上是蹺蹺板關(guān)系,，美元強(qiáng)勢(shì)時(shí)黃金就疲軟，反之,，美元走弱時(shí)黃金就強(qiáng)勢(shì),。

2022年3月，美元進(jìn)入歷史性的加息周期,，黃金走勢(shì)就一直被美元壓制,，從2000多美元一路跌到1600美元。隨著美國(guó)通脹回落,，美元加息周期逐漸進(jìn)入尾聲,，黃金價(jià)格也從2022年底開始筑底反彈。

隨著時(shí)間推移,，美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率越來(lái)越大,，黃金就開始一路上攻，黃金大牛市由此開始,。到了今年9月份,，美聯(lián)儲(chǔ)正式開啟了首次降息，而且降息力度高達(dá)50個(gè)基點(diǎn),，讓黃金牛市迎來(lái)狂歡,。

與此同時(shí)，美國(guó)大選又為黃金帶來(lái)了新的避險(xiǎn)需求,。目前,，距離11月5日美國(guó)總統(tǒng)選舉投票日只有不到兩周的時(shí)間，最新公布的民調(diào)顯示,，共和黨候選人特朗普與民主黨候選人哈里斯的支持率不相上下,。但在加密預(yù)測(cè)平臺(tái)Polymarket上，特朗普的勝率已經(jīng)達(dá)到了64%,。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

OANDA亞太區(qū)高級(jí)市場(chǎng)分析師Kelvin Wong表示,，在美國(guó)大選存在不確定性的情況下，投資者正在尋求黃金作為避險(xiǎn)工具,。特朗普的政策或加劇貿(mào)易緊張局勢(shì)并擴(kuò)大預(yù)算赤字,，有可能會(huì)支撐黃金。

中東沖突方面,，自10月1日伊朗對(duì)以色列發(fā)動(dòng)大規(guī)模導(dǎo)彈襲擊后,，以色列方面誓言必將予以報(bào)復(fù)，放話或?qū)⒋驌粢晾适驮O(shè)施,。伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)10月22日表示,，以色列的每次襲擊都將得到適當(dāng)回應(yīng)。這意味著，中東地區(qū)局勢(shì)仍難以降溫,，同樣支撐著金價(jià),。

除此之外，平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為,，金價(jià)“超漲”也折射出市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政及美元信用的擔(dān)憂,。2022年俄烏沖突爆發(fā)后，美國(guó)實(shí)施各類經(jīng)濟(jì)金融制裁,，引發(fā)國(guó)際社會(huì)對(duì)美元地位的質(zhì)疑,。

“2023年上半年，在美元國(guó)際儲(chǔ)備下滑,、美國(guó)銀行危機(jī)爆發(fā),、美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)臨近等背景之下，有關(guān)‘去美元化’的討論一度升溫,，金價(jià)明顯上漲,。”鐘正生說(shuō)道,。

隨著黃金瘋漲,，多家品牌金飾價(jià)格已突破820元/克。10月30日,，從周大福,、六福珠寶、潮宏基,、謝瑞麟等黃金珠寶品牌獲悉,，當(dāng)日多家品牌公布的境內(nèi)足金飾品零售價(jià)已突破820元/克關(guān)口，其中較高的達(dá)826元/克,，再創(chuàng)新高,。

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具體而言，10月30日,，周大福足金（飾品,、工藝品類）、六福珠寶足金999/足金,、潮宏基足金（首飾擺件）,、謝瑞麟足金飾品、周六福足金999境內(nèi)零售價(jià)格為826元/克,，老廟黃金上海區(qū)域足金飾品價(jià)格為822元/克,，周生生足金飾品境內(nèi)零售價(jià)格為823元/克。

對(duì)比今年年初,，黃金品牌零售金飾價(jià)格在1月1日的最高報(bào)價(jià)為每克624元,。也就是說(shuō),，今年以來(lái)首飾金價(jià)已上漲了至少198元/克。

有望漲至3000美元

黃金價(jià)格一路飆升,，但消費(fèi)者對(duì)于黃金飾品的需求走弱,。

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2024年三季度中國(guó)市場(chǎng)金飾需求為103噸,，較上季度環(huán)比回升19%，季節(jié)性因素推動(dòng)了金飾需求的環(huán)比反彈,，但較去年同期下降34%,。

具體來(lái)看，雖然7月需求不溫不火,，但七夕,、中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)假期一定程度上支撐了金飾消費(fèi)和上游實(shí)物黃金需求（零售商通常在這些節(jié)日前會(huì)加大補(bǔ)貨力度）。與此同時(shí),，7月中旬至9月初,，國(guó)內(nèi)金價(jià)漲勢(shì)有所減弱，或也為金飾銷售提供了助力,。

不過(guò),，四季度是傳統(tǒng)的結(jié)婚旺季，因此婚慶金飾需求有望上升,，疊加零售商春節(jié)假期前的補(bǔ)貨,，四季度金飾需求存在一定的季節(jié)性支撐。同時(shí),，政府近期推出一系列積極的經(jīng)濟(jì)刺激政策,，有望促進(jìn)未來(lái)的金飾消費(fèi)。

與黃金飾品消費(fèi)遇冷不同的是,，消費(fèi)者對(duì)于黃金投資的熱度持續(xù)高漲,。根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年前三季度,，金條及金幣消費(fèi)282.721噸,，同比增長(zhǎng)27.14%。

展望未來(lái),，世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)計(jì),，四季度的黃金零售投資需求將略有回升。首先,，在近期和未來(lái)潛在經(jīng)濟(jì)刺激政策的推動(dòng)下,，國(guó)內(nèi)利率可能進(jìn)一步下調(diào)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐或?qū)⒓涌?，進(jìn)而促進(jìn)未來(lái)幾個(gè)季度的金條和金幣投資,。

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那么，伴隨著四季度黃金需求的增長(zhǎng)，未來(lái)黃金價(jià)格會(huì)怎么走,？市場(chǎng)普遍認(rèn)為,，金價(jià)的漲勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束。

資產(chǎn)管理公司Sprott Asset Management市場(chǎng)策略師Paul Wong表示,，在金價(jià)再創(chuàng)新高后,，黃金正處于新的看漲階段?！笆苎胄匈I盤,、美國(guó)債務(wù)上升以及美元可能見(jiàn)頂?shù)纫蛩氐耐苿?dòng)，黃金已進(jìn)入一個(gè)新的看漲階段,，央行和投資者更有可能配置貴金屬,。”

甚至有越來(lái)越多的分析師預(yù)測(cè),，金價(jià)還能繼續(xù)上漲,，3000美元/盎司已經(jīng)并不遙遠(yuǎn)。澳大利亞聯(lián)邦銀行分析師Vivek Dhar預(yù)計(jì),，四季度黃金均價(jià)將達(dá)到2800美元/盎司,，在美元整體將走弱的背景下，預(yù)計(jì)明年第四季度黃金均價(jià)甚至有望達(dá)到3000美元/盎司,。

匠鑫學(xué)院院長(zhǎng)許亞鑫表示,，接下來(lái)金價(jià)震蕩并且創(chuàng)出新的歷史高點(diǎn)，有可能會(huì)成為常態(tài),，畢竟地緣政治的緊張與美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的疊加,，這些因素并不會(huì)在未來(lái)1—2月內(nèi)就消失不見(jiàn)，反而有可能在未來(lái)的12—24個(gè)月內(nèi)愈演愈烈,。

不過(guò),，光大期貨國(guó)債研究員朱金濤表示，對(duì)于國(guó)際金價(jià)走勢(shì)來(lái)說(shuō),，雖然貴金屬有天然的避險(xiǎn)屬性,，但難談得上更加利多。站在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn),，除了美聯(lián)儲(chǔ)降息力度不及預(yù)期以及做多頭寸擁擠外,，也無(wú)更令市場(chǎng)信服的做空理由。所以,，對(duì)黃金后期走勢(shì)樂(lè)觀中應(yīng)保持一份謹(jǐn)慎,。