日本股市將從11月5日起延長交易時間,，市場參與者仍在憂心忡忡改革效果存疑

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2024-10-31 11:06:02 財聯(lián)社

日本政壇在美國大選前出現(xiàn)“懸浮議會”的情況后，東京證券交易所宣布將在11月5日實施十多年來首次交易時間改革,。交易所官員對此充滿信心,，但投資者們則更多地表達(dá)了擔(dān)憂。

目前,，日本股市的交易時間為上午9點(diǎn)至下午3點(diǎn),，中間有1小時午休時間,。上一次交易時間改革發(fā)生在2011年11月，當(dāng)時早盤交易時間延長了半小時至上午11點(diǎn)半,。此次改革主要有兩點(diǎn)變化：一是將下午收盤時間從3點(diǎn)延長至3點(diǎn)半,；二是新增一個名為“收盤競價”的程序，在收盤前五分鐘進(jìn)行,。

大阪交易所的股指期貨交易時間也將相應(yīng)延長半小時,。盡管大多數(shù)國家不會選擇在美國大選期間啟動此類改革，但東證所早已預(yù)告了11月的計劃,。市場參與者更關(guān)注的是交易時間延長的實際效果及尾盤競價方式可能帶來的問題,。

與全球各時區(qū)都有交易美股需求不同，日本股市的參與者主要來自本土,。因此,，這種微調(diào)是否有效仍存在爭議。東證所官員認(rèn)為,，增加交易時間可能會提高交易量,。數(shù)據(jù)顯示，在截至2024年3月的財年內(nèi),，交易所的日均交易額上升了30%,，達(dá)到約2329億元人民幣。然而,，一些交易員擔(dān)心,，延長營業(yè)時間可能導(dǎo)致流動性攤薄，反而增加波動性,。

瑞銀證券日本電子交易主管Naoki Hoshi指出,，韓國在2016年延長交易時間和日本2011年減少午休時間的改革并未帶來預(yù)期中的交易量增長。此外,，新設(shè)的5分鐘“收盤競價”也引發(fā)了擔(dān)憂,。該環(huán)節(jié)將在下午3點(diǎn)25分至3點(diǎn)30分之間進(jìn)行，旨在提高價格形成的透明度,。市場參與者擔(dān)心,，這可能會導(dǎo)致許多日內(nèi)交易者把部分交易挪到最后五分鐘，從而影響其他時間段的流動性,。

與其他亞洲交易所不同,，東證所的收盤競價缺乏反操控機(jī)制，如不可取消交易時間段和隨機(jī)收盤時間設(shè)定,。大和資產(chǎn)的交易員Tomomi Yokoyama表示,，缺少這些機(jī)制令人擔(dān)憂，如果在收盤競價最后時刻突然出現(xiàn)大筆訂單撤銷,，可能會引發(fā)混亂,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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