商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)等六部門聯(lián)合發(fā)文,,為外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資A股上市公司開啟“新紀(jì)元”,。
11月1日晚,,《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》(下稱《辦法》)修訂發(fā)布,,從五方面降低了外資戰(zhàn)投的投資門檻,,不僅擴(kuò)展了投資主體范圍,、放寬了資產(chǎn)要求,,還簡(jiǎn)化了管理程序,,優(yōu)化了交易方式和條件,。
上海市通力律師事務(wù)所合伙人翁曉健對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱,原《辦法》自2005年首次頒布以來二十年來幾乎沒有變化,,此次六部門對(duì)《辦法》修訂出臺(tái),,其背景與深遠(yuǎn)影響尤其值得關(guān)注。
“新《辦法》將極大便利外資以多種方式投資中國(guó)上市公司,?!蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示,特別是跨境換股收購(gòu)境外資產(chǎn)的規(guī)定,,將促進(jìn)境內(nèi)外資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通,,增強(qiáng)中國(guó)資本市場(chǎng)的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力。
翁曉健認(rèn)為,,從外國(guó)投資者的視角看,,外資戰(zhàn)投上市公司的交易流程得到實(shí)質(zhì)性簡(jiǎn)化,交易結(jié)構(gòu)的靈活性大幅增加,,持股比例限制和鎖定期限制大幅下調(diào),,提升了A股上市公司對(duì)外商戰(zhàn)略投資者的吸引力,預(yù)計(jì)外資戰(zhàn)投A股上市公司的交易數(shù)量將顯著增加。
同時(shí),,《辦法》打通了A股上市公司換股收購(gòu)境外非上市資產(chǎn)的路徑,,而且取消了商務(wù)部審批環(huán)節(jié),有望顯著推動(dòng)A股上市公司實(shí)施境外收購(gòu),。
吸引優(yōu)質(zhì)外資,,活躍跨境并購(gòu)
《辦法》所稱戰(zhàn)略投資,是指特定外國(guó)投資者直接取得并中長(zhǎng)期持有一家上市公司股份的行為,。
當(dāng)前外資投資A股上市公司的主要渠道包括合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)對(duì)上市公司投資,、外國(guó)投資者通過境內(nèi)外股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制對(duì)上市公司投資、適格外國(guó)自然人在二級(jí)市場(chǎng)買賣A股或者通過股權(quán)激勵(lì)取得A股,,以及外商投資股份有限公司實(shí)現(xiàn)A股IPO,。