美國大選如何影響A股市場(chǎng) 政策轉(zhuǎn)向促成反彈

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2024-11-05 16:28:17 智通財(cái)經(jīng)

美國大選如何影響A股市場(chǎng)

廣發(fā)證券戴康發(fā)布研報(bào)指出,，美國大選對(duì)資產(chǎn)的影響多為短期脈沖式,，難以改變逆全球化加劇、債務(wù)周期錯(cuò)位以及AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)等三大底層邏輯,。戰(zhàn)略層面仍建議采取“全球杠鈴策略”,。中美政策底共振窗口期,，本輪政策轉(zhuǎn)向力度超過2018年底。國內(nèi)央行和財(cái)政政策顯著積極,，政策重心轉(zhuǎn)向需求端,，推動(dòng)A股及港股出現(xiàn)較大反彈。美國大選如何影響A股市場(chǎng),！

美國大選如何影響A股市場(chǎng) 政策轉(zhuǎn)向促成反彈

近期“特朗普交易”持續(xù)強(qiáng)化,，但與2016年有所不同。本輪交易基于其核心政策主張,，如加關(guān)稅,、減稅、鼓勵(lì)化石能源,、驅(qū)逐非法移民和重視科技等,。這些政策導(dǎo)致美債利率和美元上漲，美股周期股和科技股強(qiáng)勢(shì),，人民幣匯率波動(dòng),，中國出海鏈?zhǔn)艽欤l(fā)達(dá)市場(chǎng)跑贏新興市場(chǎng),，全球股指跑贏債券市場(chǎng),。與2016年相比，本輪“特朗普交易”明顯前置,，部分資產(chǎn)特征也有所背離,，反映出新的投資范式。

戰(zhàn)術(shù)層面,，美國大選是否會(huì)扭轉(zhuǎn)新范式回眸,？中美政策底共振是本輪新范式的兩大支撐。無論特朗普還是哈里斯當(dāng)選,，美聯(lián)儲(chǔ)降息的大方向已明朗,。若特朗普當(dāng)選，可能對(duì)美國通脹和降息節(jié)奏產(chǎn)生擾動(dòng),，但仍需考慮更強(qiáng)的債務(wù)約束及其自身低利率政策訴求,。若哈里斯當(dāng)選，政策取向大概率延續(xù)當(dāng)前框架,。國內(nèi)政策方面,，政策轉(zhuǎn)向力度顯著加大，促內(nèi)需政策將得到更有力支持,。

戰(zhàn)略配置方面,，美國大選結(jié)果難以逆轉(zhuǎn)三大底層邏輯，仍應(yīng)堅(jiān)持“全球杠鈴策略”,。黃金作為超國家主權(quán)信用價(jià)值的必需配置,，尤其在共和黨橫掃情況下對(duì)金價(jià)支撐最強(qiáng),。美股處于“降息+不衰退”的經(jīng)濟(jì)周期，大選結(jié)果或影響節(jié)奏和斜率,，但整體邏輯上逐漸有利,。共和黨橫掃帶來的強(qiáng)財(cái)政刺激特別是減稅措施將提振美股盈利，周期股和科技股可能是更優(yōu)組合,。東南亞市場(chǎng)方面,，推薦印度、越南,、菲律賓和印度尼西亞等“泛東南亞”新亞洲四小龍,，因其債務(wù)周期位置占優(yōu)且受益于逆全球化。若特朗普當(dāng)選,，需注意其貿(mào)易保護(hù)主張可能蔓延至這些國家,。對(duì)于中國資產(chǎn)，戰(zhàn)略層面關(guān)注科技板塊和利率債,，債務(wù)周期仍是中長期核心矛盾。

風(fēng)險(xiǎn)提示包括海外經(jīng)驗(yàn)不等同于國內(nèi),，歷史經(jīng)驗(yàn)不適合線性外推,，地緣政治沖突也可能超出預(yù)期。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

關(guān)閉

美國大選如何影響A股市場(chǎng) 政策轉(zhuǎn)向促成反彈

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)