北京時間11月6日下午，2024年美國大選結果公布,，特朗普獲得270張選舉人票,，即將成為美國第47任總統(tǒng),。這一結果引發(fā)了關于全球半導體產(chǎn)業(yè)尤其是中國半導體產(chǎn)業(yè)未來的討論。

特朗普在接受采訪時稱“芯片法案”是一項糟糕的計劃,，并表示需要通過關稅而非補貼來推動海外企業(yè)在美國設廠。共和黨籍的美國國會眾議院議長約翰遜也支持對該法案進行改進和優(yōu)化,?！靶酒ò浮比Q為《芯片和科學法案》,，于2022年8月9日簽署，旨在通過巨額產(chǎn)業(yè)補貼和稅收優(yōu)惠政策推動芯片制造回流美國本土,，并加強在前沿科技領域的研發(fā)投入,。

該法案有兩個主要目的：一是通過補貼和稅收優(yōu)惠讓半導體產(chǎn)業(yè)本土化，鼓勵在美國設廠并雇傭當?shù)貑T工,；二是維持美國在全球科技競爭中的優(yōu)勢,。然而，由于該法案與特朗普及共和黨的政治理念不一致,，其繼續(xù)實施可能會受到阻礙,。

特朗普近期在公開講話中對芯片法案評論道：“這項法案很糟糕！要靠關稅,，不花一分錢迫使海外企業(yè)在美國設廠,。”他解釋說,，《芯片法案》實際上是把錢交給富有的外國企業(yè),，不如設好關稅門檻，使企業(yè)基于利益考量在美國設廠,。他還表示,，如果當選將對中國臺灣芯片進口美國增加關稅。

汪陽認為,，特朗普上臺后會采取對內減稅,、減少企業(yè)運營成本，對外加關稅提高外國企業(yè)的運營成本,。他傾向于支持本土半導體企業(yè)發(fā)展,，不希望臺積電、三星,、海力士等國外企業(yè)拿太多補貼,，同時還可能對這些半導體企業(yè)進口美國的商品征收更高的關稅。以英偉達為代表的美國芯片巨頭非常依賴世界其他地區(qū)的晶圓制造商,、芯片供應商及設備制造商,，包括臺積電、三星電子,、SK海力士,、東京電子等。如果這一關稅政策得以實施,，將增加整個技術供應鏈的成本,。

盡管特朗普的政策會對這個高度分工化的半導體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生沖擊，進而改變整個產(chǎn)業(yè)鏈的格局和利潤分配，但他近期并未對中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)表太多觀點,。汪陽認為,，特朗普上臺后還會借鑒上一任政府對于中國半導體產(chǎn)業(yè)的舉措，繼續(xù)限制美國及美國貿(mào)易伙伴對中國的技術出口,。未來可能在實體清單上增加新的企業(yè),，并在技術出口限制方面更加趨緊。此外,，特朗普還可能對中國關鍵科技企業(yè)采取強硬態(tài)度,。

艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅表示，特朗普更看重市場化的價值,，壓制中國半導體企業(yè)反而可能會加速中國半導體國產(chǎn)化進程,。一旦完成國產(chǎn)替代，美國在這方面的制裁就沒有意義了,。為了拉攏硅谷科技企業(yè)對自己的支持,，特朗普也會考慮和中國企業(yè)進行一些交易，并在價格和附加條件等方面進行談判,，允許中國企業(yè)可以獲得國外的先進技術,。

從限制的細分領域看，高帶寬存儲芯片（HBM）對AI芯片有著越來越大的作用,，但有業(yè)內人士表示美國在下一階段將進一步限制此類芯片向中國供應,。目前，行業(yè)內可供應尖端存儲芯片HBM的只有三星電子,、SK海力士和美光,。美國有可能進一步限制韓國存儲器芯片廠向中國供應HBM芯片。

也有業(yè)內人士提出,，對于美國限制影響國產(chǎn)先進芯片的研發(fā)和生產(chǎn)不必過于悲觀,。以國產(chǎn)GPU為例，中國已經(jīng)短期內囤了相對多的設備和材料,，除了部分企業(yè)外,，并未禁止其它GPU企業(yè)使用臺積電的先進制程代工，短期內不會影響GPU的生產(chǎn),。中長期看,，國產(chǎn)等效工藝例如多重光刻和刻蝕已經(jīng)可用且良率不斷提升，國產(chǎn)GPU可以順利進行擴產(chǎn),。情況不會太糟,，供應鏈上有各種迂回的處理方式。