涵蓋美國(guó)大選,、美聯(lián)儲(chǔ)議息以及國(guó)內(nèi)增量政策審議落地三件大事的“超級(jí)周”已過半。美國(guó)共和黨總統(tǒng)候選人特朗普宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝,。美聯(lián)儲(chǔ)議息結(jié)果將于北京時(shí)間11月8日凌晨揭曉,，這也是美國(guó)總統(tǒng)大選后的首次議息會(huì)議,。

特朗普當(dāng)選后將如何影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)及美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑，以及全球金融市場(chǎng)成為關(guān)注焦點(diǎn),。低于預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)和反彈的CPI并未改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期,。美國(guó)10月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)驟降至1.2萬人，遠(yuǎn)低于預(yù)期,；9月CPI同比上漲2.4%,，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.3%；核心CPI同比漲幅從8月的3.2%反彈至3.3%,。盡管如此,，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)的概率為97.5%。

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王晉斌表示,，美國(guó)通脹仍處于下行階段,，PCE與CPI下行趨勢(shì)明顯，且PCE正在向2%收斂,，疊加勞動(dòng)力市場(chǎng)軟化等因素,，美聯(lián)儲(chǔ)將在11月如期降息25個(gè)基點(diǎn),。東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪也認(rèn)為，雖然9月核心CPI反彈,，但不足以形成“再通脹”的基礎(chǔ),，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)11月繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)。聯(lián)合資信主權(quán)部總經(jīng)理李為峰指出,，美聯(lián)儲(chǔ)面臨就業(yè)市場(chǎng)走軟和通脹壓力回升的矛盾,，可能繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)。

特朗普的經(jīng)濟(jì)政策傾向于“對(duì)內(nèi)減稅,，對(duì)外增加關(guān)稅”,，同時(shí)限制移民，放松企業(yè)管制,。這些政策或?qū)⑼聘呙绹?guó)國(guó)內(nèi)通脹,，從而影響美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策。王晉斌認(rèn)為,，特朗普降低企業(yè)稅將減輕企業(yè)負(fù)擔(dān),，吸引制造業(yè)回流，但加征關(guān)稅可能推高進(jìn)口價(jià)格,，抬高通脹,。李為峰則表示，稅收政策和移民政策疊加可能導(dǎo)致勞動(dòng)力市場(chǎng)用工短缺,，助推成本推動(dòng)型通脹走高,。上海交通大學(xué)教授胡捷則認(rèn)為，特朗普當(dāng)選對(duì)通脹帶來的不利影響基本可以忽略,，其放松能源管制等措施有利于抑制油價(jià),，使降息過程更加順利。

進(jìn)入“超級(jí)周”以來,，金融市場(chǎng)高度關(guān)注美國(guó)大選,。隨著特朗普領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)更趨明顯，美元指數(shù)大漲超過1.3%,，國(guó)際黃金和原油價(jià)格下跌超過1%,。日經(jīng)225指數(shù)收漲2.61%，歐洲主要股市也不同程度上漲,。美股股指期貨大幅上漲,，道瓊斯股指期貨日內(nèi)漲3%，納指期貨漲1.66%,，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲2.3%,。

多位專家分析稱，特朗普的經(jīng)濟(jì)政策或?qū)⒂欣诿涝邚?qiáng),。王晉斌表示,，特朗普希望用“對(duì)內(nèi)減稅,、對(duì)外加關(guān)稅”的政策吸引企業(yè)去美國(guó)建廠生產(chǎn)，吸引制造業(yè)回流,，支持美國(guó)經(jīng)濟(jì),，促使美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在相對(duì)高位，有利于美元走強(qiáng),。白雪認(rèn)為,，特朗普的移民與關(guān)稅計(jì)劃將刺激通脹，減稅和放松管制會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，總體上將推動(dòng)美元走強(qiáng),。李為峰也認(rèn)為,，盡管加征關(guān)稅可能引發(fā)貿(mào)易伙伴反制,，但降低企業(yè)稅率等措施有望吸引更多外資流入，導(dǎo)致美元走強(qiáng),。

特朗普經(jīng)濟(jì)政策利好部分美股,，但會(huì)給新興金融市場(chǎng)帶來一定壓力。王晉斌認(rèn)為,，特朗普的稅收,、移民、能源政策較上一任期有一定的延續(xù)性,，支持加密貨幣等技術(shù)創(chuàng)新,。李為峰表示，特朗普在加征關(guān)稅,、降低企業(yè)稅率,、放松監(jiān)管等方面的政策與上一任期基本保持一致，但在細(xì)節(jié)及力度上有所差別,。對(duì)于美股而言,，石油、天然氣,、金融,、制造業(yè)等行業(yè)可能受益于相關(guān)政策。對(duì)于新興市場(chǎng)而言,，美元走強(qiáng),、利率維持相對(duì)高位及貿(mào)易保護(hù)措施等可能導(dǎo)致匯率波動(dòng)、外資流出,、資本市場(chǎng)動(dòng)蕩等風(fēng)險(xiǎn),。