美投行警告美股進(jìn)入瘋狂之城,，或面臨調(diào)整風(fēng)險

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2024-11-08 17:29:45 金融界

美國投行Stifel的首席股票策略師巴里·班尼斯特（Barry Bannister）近日發(fā)出警告,，稱美國股市當(dāng)前的高估值水平正將其推向“瘋狂之城”,。他指出，近期市場的樂觀情緒已帶動股指達(dá)到數(shù)十年來的新高,，但這種高估值所反映的極度樂觀前景可能最終會讓投資者失望,。

就在此前不久，美國股市因特朗普贏得大選而強(qiáng)勢攀升,，創(chuàng)下新高,，道瓊斯指數(shù)一舉飆升超1500點，納斯達(dá)克指數(shù)也上漲了近3%,。班尼斯特分析認(rèn)為,，目前的市場估值已經(jīng)在反映一種過于樂觀的市場預(yù)期，這種過度的興奮情緒或?qū)o法持續(xù)。

班尼斯特進(jìn)一步指出,，即便假設(shè)美國經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)理想中的“軟著陸”,，且考慮到美國財政政策可能的擴(kuò)張、中國推動的全球周期性刺激措施以及地緣政治因素的影響,，標(biāo)普500指數(shù)的估值仍顯得過于狂熱,，接近歷史三代以來的高點。他擔(dān)憂地表示,，這樣的樂觀情緒是不可持續(xù)的,。

他補(bǔ)充道，盡管短期內(nèi)標(biāo)普500指數(shù)可能會沖擊“低6000點位”,，但經(jīng)周期調(diào)整后的標(biāo)普500指數(shù)市盈率（CAPE）已經(jīng)觸及80年來的最高水平,。這種高估值意味著風(fēng)險不斷加大。

班尼斯特指出,，標(biāo)普500指數(shù)的收益率（EPS/Price）正接近自二戰(zhàn)結(jié)束以來三代人中最低的3%左右,。這種極端的估值水平顯示，即使標(biāo)普500指數(shù)短期內(nèi)繼續(xù)上漲,，最終市場仍可能面臨回調(diào),。班尼斯特預(yù)計，未來一年左右,，標(biāo)普500指數(shù)或?qū)⒒芈?000點,，約相當(dāng)于13%的跌幅。

他進(jìn)一步推測,，如果標(biāo)普500指數(shù)沿著過去一個世紀(jì)的高估值波動趨勢發(fā)展，可能會在2024年第四季度觸及6000點低點,，隨后于2026年初回落至約5250點的合理估值水平,。

在總結(jié)中，班尼斯特指出,，目前的市場情緒已接近通常標(biāo)志著牛市尾聲的狀態(tài),。他引用了英國著名投資人約翰·鄧普頓爵士的名言來表達(dá)他的觀點：“牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長,，在樂觀中成熟,，在狂熱中終結(jié)?！?/p>

這份警告?zhèn)鬟f了市場面臨高風(fēng)險的信號,，投資者需保持謹(jǐn)慎。

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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