11月9日,，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了10月份全國(guó)CPI和PPI數(shù)據(jù),。數(shù)據(jù)顯示，10月份CPI環(huán)比下降0.3%,，同比上漲0.3%，PPI環(huán)比下降0.1%,，同比下降2.9%,。核心CPI自6月份以來(lái)首次回升，PPI環(huán)比降幅大幅收窄,，釋放了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極信號(hào),。

10月份CPI同比上漲0.3%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn),，主要與食品價(jià)格漲幅回落以及工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格下降有關(guān),。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟介紹，10月份食品價(jià)格同比上漲2.9%,，漲幅比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn),。非食品中，能源價(jià)格下降5.1%,，降幅比上月擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn),。扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格下降0.2%,，降幅與上月相同,。服務(wù)價(jià)格上漲0.4%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn),。因此,，10月份扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI略有回升，同比上漲0.2%,，是6月份以來(lái)首次回升,。

光大證券研究所宏觀分析師劉星辰表示，需求側(cè)的核心CPI表現(xiàn)更值得關(guān)注,。10月份核心CPI上漲主要受服務(wù)價(jià)格上漲影響,，服務(wù)價(jià)格環(huán)比回升至季節(jié)性水平。一方面,，國(guó)慶假期居民出行需求增加推動(dòng)了服務(wù)價(jià)格改善,；另一方面，可能也與前期股市上漲帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng),，導(dǎo)致居民消費(fèi)信心提升有關(guān),。

從環(huán)比看，10月CPI轉(zhuǎn)為下降0.3%，低于近十年同期平均水平,。董莉娟指出,，10月份食品價(jià)格環(huán)比由上月上漲0.8%轉(zhuǎn)為下降1.2%，是影響CPI環(huán)比下降的主要因素,。天氣晴好利于鮮活食品生產(chǎn)儲(chǔ)運(yùn),，疊加前期受極端天氣等影響價(jià)格上漲較多，豬肉,、鮮菜,、水產(chǎn)品和鮮果本月價(jià)格均下降，合計(jì)影響CPI環(huán)比下降約0.20個(gè)百分點(diǎn),。非食品價(jià)格環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為持平,。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，無(wú)論食品還是非食品價(jià)格都弱于歷史水平,，表明一攬子增量政策出臺(tái)已經(jīng)改善市場(chǎng)情緒,，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)仍顯不足。展望下階段,，豬肉價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性回升,，有望推升食品價(jià)格。國(guó)內(nèi)一攬子增量政策繼續(xù)改善內(nèi)需,，有望推升核心CPI,。疊加去年同期基數(shù)回落，CPI同比漲幅回升將是大概率事件,。

10月份PPI同比下降2.9%,，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。董莉娟介紹,，同比看,，10月份生產(chǎn)資料價(jià)格降幅與上月相同，生活資料價(jià)格降幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn),。環(huán)比看,，PPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn),，連續(xù)兩個(gè)月收窄,。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格由上月下降轉(zhuǎn)為上漲,，生活資料價(jià)格下降0.4%,，降幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示,，在一攬子增量政策落地顯效等因素帶動(dòng)下,，國(guó)內(nèi)部分工業(yè)品需求有所恢復(fù),，但全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境和大宗商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)PPI的影響仍然顯著。價(jià)格降幅擴(kuò)大的行業(yè)主要包括石油和天然氣開采業(yè),、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)等,，這些行業(yè)價(jià)格的下降對(duì)PPI的下拉作用較為明顯。

劉星辰表示,，PPI同比降幅擴(kuò)大,，主要源于耐用消費(fèi)品價(jià)格跌幅擴(kuò)大。消費(fèi)需求偏弱,，疊加“雙十一”臨近,，企業(yè)部門加大降價(jià)促銷力度，延續(xù)“以價(jià)換量"操作,。而上游原材料領(lǐng)域，受益于一攬子增量政策發(fā)力,，市場(chǎng)預(yù)期改善,、需求邊際企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)鋼鐵,、水泥等大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)小幅上漲,。

對(duì)于下階段物價(jià)走勢(shì)，人民銀行發(fā)布的《2024年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》認(rèn)為,，四季度將逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季,，“雙十一”“雙十二”購(gòu)物節(jié)臨近，以及春節(jié)提前備貨等都是明顯的消費(fèi)帶動(dòng)點(diǎn),。近期一攬子增量政策加力推出后,，對(duì)有效需求和宏觀經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用也會(huì)逐步顯現(xiàn)，物價(jià)溫和回升仍有基礎(chǔ),。年內(nèi)CPI有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢(shì),，PPI降幅也會(huì)總體收窄。中長(zhǎng)期看,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn),，經(jīng)濟(jì)供求關(guān)系有望更加均衡，貨幣條件合理適度,，居民預(yù)期穩(wěn)定,，物價(jià)保持基本穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。