北京時(shí)間11月8日凌晨,，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.5%-4.75%,，這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的第二次降息。美聯(lián)儲(chǔ)表示將繼續(xù)減持美國(guó)國(guó)債,、機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券,。

此次降息符合市場(chǎng)預(yù)期,，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)已基本穩(wěn)定并進(jìn)入降息周期。按照目前的節(jié)奏,，預(yù)計(jì)到明年年底之前,，美國(guó)聯(lián)邦基金利率會(huì)逐步下降到3%左右。這對(duì)全球市場(chǎng)來(lái)說(shuō)意味著流動(dòng)性逐漸寬松,，可能預(yù)示著牛市的開(kāi)始,。在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后，美國(guó)三大股指均創(chuàng)歷史新高,，國(guó)際原油,、黃金和白銀價(jià)格也全面上漲。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入相對(duì)正常的狀態(tài),，資金自由流動(dòng)的新興市場(chǎng)將從中受益,。對(duì)于中國(guó)而言，美元利率下調(diào)有助于緩解人民幣貶值壓力,，使中國(guó)央行在考慮通過(guò)降息刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)時(shí),，可以較少顧及匯率的影響。此外,，美元流動(dòng)性的增加也可能促使部分資金流入A股市場(chǎng),。實(shí)際上，在9月份美聯(lián)儲(chǔ)降息后,，中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)了一部分海外資金,。因此，隨著美元進(jìn)一步降息，預(yù)計(jì)將有更多資金進(jìn)入A股市場(chǎng),，但相比其他資金來(lái)源,，數(shù)量不算太大。

最新數(shù)據(jù)顯示,，7-9月美國(guó)CPI同比漲幅分別為2.9%,、2.6%、2.4%,。鑒于美國(guó)通脹率接近理想值2%,，且繼續(xù)向該目標(biāo)邁進(jìn)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)會(huì)穩(wěn)步降息,，每次FOMC會(huì)議后可能下降25個(gè)基點(diǎn),。因此，12月美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性很大,。當(dāng)然,，如果美國(guó)通脹反彈或失業(yè)率大幅上升，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)調(diào)整降息步伐,。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示,，政策將根據(jù)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)和通脹數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整。

關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的終點(diǎn),，芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示,，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在2025年上半年再降息兩次后停止降息，將基準(zhǔn)利率降至3.75%-4%,。然而,，這一觀點(diǎn)并不被完全認(rèn)同。通常情況下,，當(dāng)美國(guó)通脹率達(dá)到2%的目標(biāo)后,，基準(zhǔn)利率應(yīng)調(diào)至2%附近,。因此,，若通脹率如期達(dá)標(biāo)，美元利率應(yīng)持續(xù)下調(diào),，不會(huì)停留在4%的水平,。利率下調(diào)過(guò)程取決于不斷更新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)到2025年底,，美元基準(zhǔn)利率會(huì)在達(dá)到3%后繼續(xù)下調(diào),，直至合理水平。