近期發(fā)布的并購方案中，許多被并購標(biāo)的涉及半導(dǎo)體和新能源領(lǐng)域,，部分標(biāo)的尚未盈利,。在監(jiān)管支持下,，A股公司并購重組加速,，這些領(lǐng)域成為并購熱點(diǎn)。通過并購,，上市公司可以形成“雙主業(yè)”格局,，但也面臨對(duì)賭和商譽(yù)壓力,。

并購重組正成為監(jiān)管、上市公司及中介機(jī)構(gòu)共同期待的方向,。證監(jiān)會(huì)召開座談會(huì)并出臺(tái)政策,，鼓勵(lì)上市企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。例如,，《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》支持科創(chuàng)板,、創(chuàng)業(yè)板上市公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn),，并鼓勵(lì)私募投資基金以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合為目的收購上市公司。這些政策推動(dòng)了近期A股公司的并購重組活動(dòng)顯著增加,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，僅四季度以來，就有11家A股公司公布了并購重組方案,，如華峰化學(xué),、天地在線等。對(duì)比8月上旬至10月上旬的12家公司,，近期并購節(jié)奏明顯加快,。

日播時(shí)尚計(jì)劃收購四川茵地樂材料科技集團(tuán)有限公司71%股權(quán),，該公司專注于鋰離子電池粘結(jié)劑的研發(fā)與銷售,。陽谷華泰擬收購波米科技有限公司100%股權(quán),，波米科技的產(chǎn)品應(yīng)用于半導(dǎo)體分立器件制造等領(lǐng)域。至正股份則計(jì)劃取得目標(biāo)公司AAMI 99.97%的股權(quán),，該公司在半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域有優(yōu)勢(shì)。禾信儀器也收購了量羲技術(shù)部分股權(quán),，其產(chǎn)品可應(yīng)用于超導(dǎo)量子計(jì)算等多個(gè)領(lǐng)域。這表明越來越多的上市公司開始重視半導(dǎo)體和新能源領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)會(huì),。

部分被并購標(biāo)的尚未盈利,。例如,，日播時(shí)尚今年前三季度凈利潤為-4053萬元，而四川茵地樂公司近年來表現(xiàn)良好,，2022年和2023年的營收分別為4.15億元和4.99億元,，歸母凈利潤分別為1.6億元和1.6億元。然而,，日播時(shí)尚主營業(yè)務(wù)與鋰產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較低,，跨界并購能否順利過審尚需觀察。

此外,，日播時(shí)尚股價(jià)在公布并購預(yù)案前連續(xù)漲停,，引發(fā)市場對(duì)其重組消息是否提前泄露的質(zhì)疑。類似情況也出現(xiàn)在陽谷華泰身上,，該公司股價(jià)在發(fā)布籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)公告前漲停,。陽谷華泰計(jì)劃收購波米科技，后者的主要產(chǎn)品應(yīng)用于半導(dǎo)體領(lǐng)域,，但目前尚未盈利,。此次并購構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，預(yù)計(jì)將達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn),。

美錦能源的并購則更聚焦于主營業(yè)務(wù),，計(jì)劃收購大股東持有的煤礦股權(quán)，以補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈,，提升核心競爭力,。盡管這些煤礦資源豐富，但由于多方面因素影響,，利潤暫未充分體現(xiàn),。

整體來看，多數(shù)并購案例對(duì)上市公司的業(yè)務(wù)和業(yè)績有正面影響,。例如,，日播時(shí)尚通過并購有望扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢(shì)。不過,，中信證券分析師提醒,，應(yīng)關(guān)注并購帶來的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，避免重蹈上一輪A股并購熱潮中的覆轍,。