大超預(yù)期下A股為何不漲反跌市場(chǎng)反應(yīng)解析(2)

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2024-11-10 15:47:33 郭一鳴

不過(guò)，增量財(cái)政方案中仍然是通過(guò)地方政府加杠桿來(lái)置換存量隱性債務(wù),，而非中央政府,。這與市場(chǎng)預(yù)期有一定差距。雖然通過(guò)地方政府加杠桿來(lái)置換存量隱性債務(wù)不濟(jì)預(yù)期,，但也意味著中央政府還有較大的發(fā)揮空間,。

重要會(huì)議當(dāng)天，A股不漲反跌,，主要是因?yàn)楹Ｍ馐袌?chǎng)對(duì)特朗普上臺(tái)的擔(dān)憂,，以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金推動(dòng)行情已到瓶頸期。國(guó)慶前后市場(chǎng)上積累了許多籌碼，指數(shù)回升到前期高點(diǎn)附近,，進(jìn)入密集成交區(qū)域,，解套和獲利盤(pán)的拋售增加了市場(chǎng)波動(dòng)。當(dāng)然,，增量財(cái)政政策也提前被市場(chǎng)預(yù)期并有所反應(yīng),，指數(shù)連續(xù)上漲有一部分原因是對(duì)政策的期待。但在增量政策中,，并沒(méi)有強(qiáng)力刺激的意思,，更多的是為了穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)和銀行經(jīng)營(yíng)。

從后市來(lái)看,，政策刺激落地有望給股市全面提振,。一攬子政策重點(diǎn)是讓經(jīng)濟(jì)回歸正軌，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌企穩(wěn),，對(duì)市場(chǎng)的支撐和提振作用明顯,。央行大幅度降準(zhǔn)、降息,，創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,，提供低成本資金增持股票，并進(jìn)行預(yù)期管理,。海外方面,，美聯(lián)儲(chǔ)再次降息，中美利差變小,，人民幣貶值壓力減小,，中國(guó)資產(chǎn)對(duì)外資吸引力增強(qiáng)?；久嫔?，金融、財(cái)政,、地產(chǎn)等增量政策的支持下，四季度GDP,、物價(jià),、貨幣增速有望企穩(wěn)回升，明年上半年GDP增速有望回升到5%以上,，對(duì)企業(yè)盈利有顯著提振作用,。

政策可能會(huì)給一些板塊帶來(lái)潛在的好處，首先是城投公司,，地方債務(wù)化解力度加大,，債務(wù)壓力緩解，融資環(huán)境和經(jīng)營(yíng)狀況改善，有利于城投板塊表現(xiàn),。再就是房地產(chǎn)板塊,，房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進(jìn),，建筑建材需求增加,，相關(guān)企業(yè)可能因增量財(cái)政政策帶來(lái)的建設(shè)項(xiàng)目增加而受益。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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