大超預(yù)期下A股為何不漲反跌市場反應(yīng)解析(2)

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2024-11-10 15:47:33 郭一鳴

不過,，增量財政方案中仍然是通過地方政府加杠桿來置換存量隱性債務(wù)，而非中央政府,。這與市場預(yù)期有一定差距。雖然通過地方政府加杠桿來置換存量隱性債務(wù)不濟(jì)預(yù)期,，但也意味著中央政府還有較大的發(fā)揮空間,。

重要會議當(dāng)天,，A股不漲反跌，主要是因為海外市場對特朗普上臺的擔(dān)憂,，以及國內(nèi)市場資金推動行情已到瓶頸期,。國慶前后市場上積累了許多籌碼，指數(shù)回升到前期高點附近,，進(jìn)入密集成交區(qū)域,，解套和獲利盤的拋售增加了市場波動。當(dāng)然,，增量財政政策也提前被市場預(yù)期并有所反應(yīng),，指數(shù)連續(xù)上漲有一部分原因是對政策的期待。但在增量政策中,，并沒有強(qiáng)力刺激的意思,，更多的是為了穩(wěn)定房地產(chǎn)市場和銀行經(jīng)營。

從后市來看,，政策刺激落地有望給股市全面提振,。一攬子政策重點是讓經(jīng)濟(jì)回歸正軌，促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌企穩(wěn),，對市場的支撐和提振作用明顯。央行大幅度降準(zhǔn),、降息，創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,，提供低成本資金增持股票,，并進(jìn)行預(yù)期管理。海外方面,，美聯(lián)儲再次降息,，中美利差變小，人民幣貶值壓力減小,，中國資產(chǎn)對外資吸引力增強(qiáng),。基本面上,，金融、財政,、地產(chǎn)等增量政策的支持下,，四季度GDP、物價,、貨幣增速有望企穩(wěn)回升,，明年上半年GDP增速有望回升到5%以上，對企業(yè)盈利有顯著提振作用,。

政策可能會給一些板塊帶來潛在的好處，首先是城投公司,，地方債務(wù)化解力度加大,，債務(wù)壓力緩解，融資環(huán)境和經(jīng)營狀況改善,，有利于城投板塊表現(xiàn)。再就是房地產(chǎn)板塊,，房地產(chǎn)市場穩(wěn)定，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進(jìn),，建筑建材需求增加,，相關(guān)企業(yè)可能因增量財政政策帶來的建設(shè)項目增加而受益。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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