全是綠的,！全球市場慘烈崩盤

11月12日,，歐美股市下跌,，美元和美債收益率大幅攀升，非美貨幣普遍走低,，大宗商品多數(shù)下挫,。道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌382.15點至43,910.98點,，跌幅0.86%,；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.29%,，收于5,983.99點；納斯達(dá)克綜合指數(shù)收盤下跌0.09%,，至19281.40點,，結(jié)束了連續(xù)五天的上漲。全是綠的,！全球市場慘烈崩盤,！

歐洲主要股指全面下跌。英國富時100指數(shù)下跌1.22%,，報8025.77點；德國DAX指數(shù)下跌2.13%,，報19033.64點,；法國CAC40指數(shù)下跌2.69%，報7226.98點,。10年期美債收益率上漲12個基點至4.432%,，黃金價格下跌0.8%至2597.53美元/盎司。萬得中概科技龍頭指數(shù)下跌3.4%,。

數(shù)據(jù)顯示,，紐約證交所約四分之三的股票周二下跌，而納斯達(dá)克下跌股票的比例約為63%,。以成交量衡量,，紐交所的下跌股約占總成交量的71%，而納斯達(dá)克的下跌股約占總成交量的59.5%,。紐交所周二的綜合成交量遠(yuǎn)低于平時,，尾盤成交量僅為過去30天平均成交量的70%左右，而納斯達(dá)克則超過了平均成交量的95%。

前幾天最流行的交易成為明顯輸家之一,。被視為某些政策潛在受益者的小盤股普遍承壓,，羅素2000指數(shù)下跌約1.8%。特斯拉股價下跌超過6%,。美元指數(shù)周二上漲0.4%,，至105.95。本月迄今,，美元兌一籃子主要貨幣已升值1.9%,。美元兌日元上漲0.5%，至1美元兌154.5日元,，這是自2024年7月以來日元兌美元匯率的最低水平,。

花旗表示，投資者的興奮情緒可能正在為市場的短期回調(diào)做準(zhǔn)備,。該投資公司的定量研究團隊稱,，目前股市的倉位“延伸”，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和羅素2000指數(shù)的平倉風(fēng)險正在積聚,。標(biāo)普和羅素的利潤都在上升,，可能導(dǎo)致短期獲利了結(jié)，限制市場進(jìn)一步上漲,。

Siebert首席投資官馬克·馬雷克認(rèn)為,，在一些事件發(fā)生之前，股市可能已經(jīng)走在了前面,。他表示,，推動當(dāng)天大跌的原因可能是市場對債務(wù)和赤字的擔(dān)憂。里士滿聯(lián)邦儲備銀行行長巴爾金表示,，美國經(jīng)濟進(jìn)展良好,，美聯(lián)儲已經(jīng)做好了應(yīng)對經(jīng)濟好轉(zhuǎn)或衰退的準(zhǔn)備。但他拒絕預(yù)測利率走勢,，也不愿透露美聯(lián)儲可能采取多大力度的行動,。

市場參與者接下來將關(guān)注定于本周晚些時候公布的消費者和生產(chǎn)者價格指數(shù)數(shù)據(jù)。摩根大通認(rèn)為,，周三公布的高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)可能不會影響華爾街的風(fēng)險偏好,。該公司認(rèn)為，只有當(dāng)通貨膨脹率回升至4%時,，美聯(lián)儲才會采取行動。

紐約聯(lián)儲披露,，美國10月一年期通脹預(yù)期降至2.87%,，創(chuàng)2020年10月份以來的新低,；前值為3.00%。三年期和五年期通脹不確定性的中位數(shù)下降,。對美國今后一年失業(yè)率上升的預(yù)期中位數(shù)下滑至34.5%,，創(chuàng)2022年2月份以來新低。

隨著美國重磅政治事件和美聯(lián)儲11月降息的塵埃落定,，市場目光逐步轉(zhuǎn)向12月的美聯(lián)儲議息會議,。未來美國政策走向的不確定性和近期表現(xiàn)不一的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，使得市場對美聯(lián)儲12月利率決議存在較大分歧,。北京時間11月13日晚間21:30,，美國將公布10月CPI數(shù)據(jù),。作為11月議息會議后的首個重磅數(shù)據(jù),，它可能會對美聯(lián)儲的降息路徑產(chǎn)生影響。

美國勞工部此前公布數(shù)據(jù)顯示,，美國9月CPI同比上漲2.4%，創(chuàng)2021年2月以來最小同比增幅,，距美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)僅一步之遙,。美國9月核心CPI同比增長3.3%,，較8月加快0.1個百分點,。市場預(yù)計,，10月份美國CPI同比增幅為2.6%，高于9月份2.4%的增幅,。核心CPI預(yù)計同比增長3.3%,，與9月持平，延續(xù)此前的黏性表現(xiàn),。如果美國10月CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，表明目前通脹整體可控,，美債收益率,、美元或?qū)⒊袎骸７粗?，若CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期反彈,，或引發(fā)市場對高通脹卷土重來的擔(dān)憂，未來降息步伐可能受阻,，美債收益率,、美元漲勢或?qū)⒊掷m(xù),。

資管公司BK asset management宏觀策略師Boris Schlossberg分析認(rèn)為,，對美聯(lián)儲而言,，超級核心通脹的走勢將成為未來政策轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵。盡管消費者支出有所放緩,，但家庭消費仍然受到緊張勞動力市場的支持,，企業(yè)用工需求穩(wěn)定，員工薪資增長在4.0%左右,，高于3.5%的通脹可持續(xù)目標(biāo)區(qū)間,。他認(rèn)為，未來通脹回到2%的步伐并非坦途,。事實上,，市場已經(jīng)關(guān)注到通脹上行的風(fēng)險。近期10年前美國國債收益率的強勢上升就反映了市場對美國未來二次通脹的預(yù)期,。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,，10月以來，10年期美國國債收益率累計漲幅已超15%,。而國債收益率的走強也進(jìn)一步強化了美元的強勢,。

德意志銀行策略師Henry Allen在最新發(fā)布的一份研報中表示，通脹上升風(fēng)險并非是無謂的擔(dān)憂,，一些投資者已經(jīng)意識到了這一點,。截至上周五收盤，美國兩年期通脹掉期已從9月6日的近期低點1.98%上升至了2.62%,。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”,，美聯(lián)儲到12月維持當(dāng)前利率不變的概率為34.9%，累計降息25個基點的概率為65.1%,。市場已開始展望明年年中結(jié)束本輪寬松周期的可能性,，這將比FOMC 9月預(yù)測提前近一年的時間。

與此同時,，本周美聯(lián)儲官員將密集發(fā)聲,，市場將從中尋找未來利率政策的更多線索。其中最受市場關(guān)注的是美聯(lián)儲主席鮑威爾將于11月15日發(fā)表的講話,。他在會后的新聞發(fā)布會上稱,，對抗通脹的抗?fàn)幧形唇Y(jié)束，核心通脹仍然偏高,，就業(yè)市場繼續(xù)緩慢降溫,，美聯(lián)儲會繼續(xù)降息，但若通脹降溫停滯且經(jīng)濟強勁,，可以更慢降息,。他還表示,，將繼續(xù)評估數(shù)據(jù)，以確定利率的“速度和目的地”,。全是綠的,！全球市場慘烈崩盤！