為什么全球市場都在瘋狂拋售
近期,,全球市場遭遇廣泛拋售,,從日本股市到美股,乃至歐洲和新興市場皆未能幸免。高盛交易員Lindsay Matcham分析了幾個關鍵因素,,這些因素被視作是全球風險偏好情緒驟冷的背后推手。
首先,日本收益率曲線趨于平緩成為焦點。日本央行雖然加息,,但強調實際利率仍為負,并暗示未來可能繼續(xù)加息,。這一消息起初提振了日本大型銀行股,,然而隨后,日本兩年期與十年期債券收益率曲線急劇趨平,,暗示市場擔憂加息及未來潛在加息可能限制經濟增長和通脹,,導致股市受挫。
其次,,日元對美元顯著升值促使套利交易平倉,引發(fā)自我強化的負面循環(huán),。特別是美國經濟數(shù)據(jù)疲軟時,,日元作為避險貨幣的需求增加,加劇了市場倉位調整,,對全球風險資產形成連鎖負面影響,。
再者,美聯(lián)儲主席鮑威爾雖如預期般暗示9月降息并保留進一步行動的空間,,但他對勞動力市場脆弱性的關注讓市場保持警惕,,擔心更大幅度的下滑可能出現(xiàn)。
市場對于軟著陸的樂觀預期遭受挑戰(zhàn),。與2008年金融危機源于私人債務累積不同,,本輪周期中的大量債務源自財政刺激,且在家庭和公司資產負債表上相對健康,。這使得利率得以維持高位,,市場一度預期經濟能夠軟著陸。但隨著經濟增長放緩和對負面數(shù)據(jù)的高度敏感,,加之高利率對經濟的滯后效應顯現(xiàn),,市場情緒轉向悲觀,。
制造業(yè)采購經理人指數(shù)(PMI)的疲弱,尤其是美國ISM制造業(yè)指數(shù)降至46.8,,遠遜預期,,加劇了市場對經濟衰退的擔憂,推動避險情緒升溫,。
另外,,美國失業(yè)率意外上升至4.3%,超出市場預期,,導致美債收益率曲線進一步陡峭,,市場預期年底前將有至少四次以上的降息,黃金價格上漲,,VIX指數(shù)觸及年內高點,,顯示出典型的避險姿態(tài)。
本周開盤,,全球股市普遍遭遇重挫。日經225指數(shù)一度下滑超過3%,,韓國綜合指數(shù)也緊隨其后,,跌幅達到1.36%
2024-09-09 11:16:14日股大跌