美股投資者對(duì)唐納德·特朗普重返白宮表示歡迎,,但大選后的反彈并非毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。自11月5日美國(guó)大選以來(lái),,投資者押注特朗普提出的減稅計(jì)劃和放寬監(jiān)管政策將提振股市,,美股三大股指不斷刷新紀(jì)錄高位,,直到周二才逆轉(zhuǎn)漲勢(shì),。
摩根士丹利在一份報(bào)告中概述了可能顛覆“特朗普交易”的三大風(fēng)險(xiǎn),。美國(guó)國(guó)債收益率大幅上升可能會(huì)引發(fā)股票投資者的焦慮,。特朗普當(dāng)選已經(jīng)導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債收益率飆升,,因?yàn)槿A爾街預(yù)計(jì)他的政策將推高通脹,,使利率保持在高位。11月6日,,10年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲了21個(gè)基點(diǎn),,達(dá)到4.47%。盡管這還不足以擊退股市投資者的信心,,但摩根士丹利指出,,國(guó)債收益率進(jìn)一步攀升可能會(huì)給股市帶來(lái)麻煩,,特別是對(duì)政府不斷膨脹的赤字的擔(dān)憂可能會(huì)推高收益率。摩根大通的分析師也認(rèn)為,,一旦債券收益率接近5%,,股市反彈將乏力。
美元走強(qiáng)也可能意味著大盤(pán)股將面臨問(wèn)題,。大選結(jié)束后,,彭博美元指數(shù)創(chuàng)下四年來(lái)最大漲幅,達(dá)到2023年11月以來(lái)的最高水平,。與債券收益率一樣,,由于市場(chǎng)預(yù)期特朗普?qǐng)?zhí)政期間美國(guó)利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在較高水平,美元正在飆升,。此外,,由于擔(dān)心當(dāng)選總統(tǒng)將對(duì)所有美國(guó)貿(mào)易征收廣泛關(guān)稅,外幣兌美元匯率下跌,。摩根士丹利警告說(shuō),,如果美元繼續(xù)以目前的速度走強(qiáng)到年底,可能會(huì)減緩跨國(guó)公司在24年第四季度和2025年的每股盈利增長(zhǎng),。
股票價(jià)格被高估是另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn),。隨著今年看漲的投資者競(jìng)相投資與人工智能相關(guān)的市場(chǎng)主題,標(biāo)普500指數(shù)已越來(lái)越偏離其基本面,。分析師指出,標(biāo)普指數(shù)的同比變化很少與盈利修正幅度如此脫節(jié),,市盈率的更多上行可能取決于數(shù)據(jù)是否證實(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重新加速,。
就在摩根士丹利發(fā)出上述警告之際,“特朗普交易”已經(jīng)有所降溫,。美股三大指數(shù)周二收盤(pán)下跌,,原因是投資者從大選后的漲勢(shì)中了結(jié)部分獲利,并焦急等待本周公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù),。標(biāo)普500指數(shù)收跌0.29%,,報(bào)5983.99點(diǎn)。此前一天,,美股三大指數(shù)齊創(chuàng)歷史新高,,其中標(biāo)普500指數(shù)首次站上6000點(diǎn)大關(guān)。
“特朗普交易”狂熱退潮,市場(chǎng)開(kāi)始將焦點(diǎn)放在特朗普當(dāng)選的風(fēng)險(xiǎn)上,,即關(guān)稅,、赤字和估值過(guò)高。
2024-11-22 16:41:27“特朗普交易”漲到頭了,?華爾街最關(guān)心:特朗普對(duì)關(guān)稅有多認(rèn)真