2025年A股交易日增加一天年度馬拉松行情起跑

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2024-11-13 16:05:53 新浪財(cái)經(jīng)

2025年A股交易日增加一天

11月12日，中信證券2025年資本市場(chǎng)年會(huì)在深圳開幕,，并發(fā)布了A股市場(chǎng)2025年的投資策略報(bào)告,。報(bào)告認(rèn)為，展望2025年,，A股正處于年度級(jí)別馬拉松行情的起跑線上,，核心城市房?jī)r(jià)企穩(wěn)和社會(huì)融資增速回升將觸發(fā)這一趨勢(shì)。信用周期,、宏觀價(jià)格及A股盈利將迎來新起點(diǎn),，同時(shí)A股投融資生態(tài)、投資者生態(tài)和產(chǎn)品生態(tài)也將進(jìn)入全新階段,?？?jī)優(yōu)成長(zhǎng)、內(nèi)需消費(fèi)和并購重組成為重要投資方向,。2025年A股交易日增加一天,！

自9月下旬以來，國內(nèi)政策轉(zhuǎn)向帶來市場(chǎng)預(yù)期逆轉(zhuǎn),，拐點(diǎn)出現(xiàn)且短期內(nèi)快速上行,。未來，在增量政策影響下,，預(yù)計(jì)價(jià)格信號(hào)的拐點(diǎn)也將提前到來,。當(dāng)前A股已站上了年度級(jí)別馬拉松行情的起跑線。

信用周期方面,，隨著化債措施落地,，地方政府與企業(yè)有望輕裝上陣，推動(dòng)新一輪信用周期上行,。預(yù)計(jì)2025年社會(huì)融資存量同比增速呈現(xiàn)“先上后下再平穩(wěn)”走勢(shì),，高點(diǎn)可能出現(xiàn)在年中，接近8.5%,，全年增速約為8.0%,。預(yù)算赤字率或?qū)⑻岣咧?.0%。

宏觀價(jià)格方面,，全國地產(chǎn)分批分區(qū)止跌回穩(wěn),，下半年物價(jià)溫和回升。PPI負(fù)增長(zhǎng)將緩慢改善,，下半年可能轉(zhuǎn)正,；GDP平減指數(shù)在經(jīng)歷兩年多負(fù)增長(zhǎng)后，預(yù)計(jì)于明年四季度首次轉(zhuǎn)正,。

A股盈利方面,，隨著信用與價(jià)格修復(fù)，A股將于2025年下半年迎來新一輪盈利上行周期,。非金融板塊ROE有望因杠桿率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率改善而企穩(wěn)回升,，盈利同比增速也將逐季提升。

A股投融資生態(tài)方面,，政策框架更加清晰,，預(yù)期回報(bào)和投資環(huán)境不斷改善。監(jiān)管層加大處罰力度保護(hù)投資者權(quán)益,，通過設(shè)立私募證券投資基金等方式推動(dòng)險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資金入市,，鼓勵(lì)高質(zhì)量并購重組，引入互換便利（SFISF）和股票回購增持再貸款等工具,，改善A股投資環(huán)境,。

投資者生態(tài)方面，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者資金接力入場(chǎng),。銀行超額儲(chǔ)蓄活化使個(gè)人投資者成為主要資金來源,，預(yù)計(jì)新工具將在2025年為A股帶來約4000億元增量資金。險(xiǎn)資,、私募,、外資、公募等也構(gòu)成重要資金來源，保持A股穩(wěn)定凈流入狀態(tài),。

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