11月11日,，中國人民銀行公布了10月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),。數(shù)據(jù)顯示，10月新增社會融資1.4萬億,，同比少增4483億,。其中,，居民貸款新增1600億，同比多增1946億,，顯示出居民貸款有所改善,；政府債券融資1.05萬億，同比少增5142億,，對單月社融拖累較大,。總量方面,，10月末M1同比下降6.1%,，降幅較上月縮窄，實(shí)現(xiàn)年內(nèi)第一次增速回升,；M2同比增長7.5%,，增速連續(xù)第二個月提高。

10月,，居民存款單月減少5700億,，證券等非銀機(jī)構(gòu)存款新增1.08萬億。分析指出,，10月樓市有所回暖,，股市熱度不減，帶動理財(cái)資金回流,、居民存款流出,，對M1、M2形成支撐,。

根據(jù)央行數(shù)據(jù),，10月社融增量為1.4萬億,，同比少增4483億。分項(xiàng)來看,，10月新增貸款5000億,，同比少增2384億。其中,，居民貸款新增1600億,，同比多增1946億；企事業(yè)單位貸款新增1300億,，同比少增3863億,。西部證券研報(bào)認(rèn)為，9月底房地產(chǎn)政策進(jìn)一步放松,，10月份銀行集中下調(diào)存量房貸利率,，對居民貸款起到支持作用；三季度經(jīng)濟(jì)增速放緩,，企業(yè)盈利有待修復(fù),，企業(yè)貸款需求仍然偏弱。

10月政府債券凈融資同比少增5142億,，對社融拖累較大,。華泰證券分析師沈娟等人表示，政府發(fā)債受年內(nèi)預(yù)算限制,，隨著年初制定的預(yù)算進(jìn)入發(fā)行尾聲,，10月政府債對社融支撐力度有所減緩。但11月8日,，全國人大常委會宣布通過6萬億地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù),，有望為后續(xù)政府債提供支撐，維穩(wěn)社融增速,。

除了財(cái)政政策發(fā)力,，貨幣政策同樣積極。央行行長潘功勝表示,，下一步將堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場,，加大調(diào)控強(qiáng)度，提高調(diào)控精準(zhǔn)性,。他還提到,，9月下旬以來，金融系統(tǒng)按照黨中央部署,，實(shí)施了有力度的降準(zhǔn)和降息,，并優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)金融政策，降低存量房貸利率惠及5000萬戶家庭，每年減少家庭利息支出約1500億,。

此外,，央行創(chuàng)設(shè)了證券、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購增持專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)工具,，鼓勵長期資金入市，支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展,。市場反應(yīng)積極正面,，社會預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)。潘功勝還預(yù)計(jì)年底前視市場流動性情況,，擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25~0.5個百分點(diǎn)。

在總量方面,，10月M1,、M2同比增速分別為-6.1%、7.5%,。M1同比跌幅較9月-7.4%縮窄,，迎來年內(nèi)第一次增速回升；9月M2同比增速已率先反彈,，10月同比增速進(jìn)一步抬升,。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，M1增速回升主要受益于一手房銷售回暖以及財(cái)政支出力度加大,。財(cái)通證券研報(bào)指出,，M1筑底回升趨勢有望持續(xù)，一方面得益于一系列政策提振,，另一方面隨著本輪“十萬億”規(guī)?；瘋七M(jìn)，地方政府現(xiàn)金流壓力緩解,，企業(yè)資金面也將得到改善,。

10月股市熱度不減，帶動M2擴(kuò)容,。居民存款減少5700億,，股市回暖帶來的資金虹吸效應(yīng)顯現(xiàn)，居民存款向證券保證金存款轉(zhuǎn)移,。10月非銀企業(yè)存款新增1.08萬億,，同比多增5732億。證券公司客戶保證金存款記入M2范圍,，帶動M2增速回升,。光大證券銀行研究團(tuán)隊(duì)指出，10月債券型基金、理財(cái)?shù)荣Y金回流,，疊加存款向證券保證金遷移,，導(dǎo)致非銀企業(yè)存款增加超過一般季節(jié)性變動。1-10月,，居民存款合計(jì)新增11.3萬億,，同比少增2.5萬億；非銀企業(yè)存款合計(jì)新增5.6萬億,，同比多增5萬億,，在存款利率經(jīng)歷多輪下調(diào)后，居民尋求更有性價(jià)比的投資方向,。

央行指出,，股市、債券市場等直接融資發(fā)展,，帶動了理財(cái),、基金等資管產(chǎn)品不斷豐富，為公眾提供了更多元化的金融投資渠道,。隨著我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快,，房地產(chǎn)、地方融資平臺等傳統(tǒng)動能的信貸需求明顯放緩,，而與高科技創(chuàng)新型企業(yè)等新動能更加適配的直接融資則加快發(fā)展,。直接融資是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要渠道，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度總體穩(wěn)固,。