“破凈股”扎堆漲停為何大盤又跳水市場風(fēng)格大變(2)

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2024-11-18 18:10:00 每日經(jīng)濟新聞

財信證券研報指出，市場健康調(diào)整,，應(yīng)關(guān)注長期破凈及化債方向,。從9月24日以來多部委密集發(fā)聲表態(tài),，佐證了政策轉(zhuǎn)向刺激,。雖然本次財政政策重點在大規(guī)?；瘋?，但預(yù)計政策仍將視國內(nèi)外情況進一步加碼發(fā)力,，繼續(xù)對A股市場形成支撐。目前市場賺錢效應(yīng)已激活,，上行趨勢基本確定,，市場交投情緒活躍。居民收入增速及財富效應(yīng)承壓,，政治局會議提出促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn),，并強調(diào)提振資本市場。預(yù)計房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的重點在于“保量”,，地產(chǎn)收儲將是重點,；提振資本市場的重點則在于“保價”,，資本市場將在居民財富保值中發(fā)揮重要作用，指數(shù)上行空間或?qū)⑦M一步打開,。當(dāng)前市場對“游資風(fēng)格”持續(xù)性有一定擔(dān)心,，監(jiān)管開始規(guī)范直播薦股，但目的是營造健康可持續(xù)的投資生態(tài),。目前政策刺激取向不變,，市場上行趨勢基本確定，資本市場地位明顯抬升,，監(jiān)管積極呵護“慢牛長牛市場”,，市場整體估值相對便宜，維持“近期指數(shù)走向震蕩,、呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會”的判斷,。等指數(shù)健康調(diào)整后，市場仍有進一步上行動能,。

看到銀行、地產(chǎn)拉升,，部分老股民預(yù)判今日科技線將走弱,。結(jié)果來看，市場連續(xù)第三個交易日午后走弱,。上周逆勢走強的多數(shù)題材今天都登上跌幅榜,，熱門科技股大面積大幅調(diào)整。光大證券研報認(rèn)為,，在“經(jīng)濟現(xiàn)實”及“市場情緒”影響下,，市場投資風(fēng)格可分為四個象限?！敖?jīng)濟現(xiàn)實”的強弱通過影響業(yè)績預(yù)期,，決定了順周期板塊的表現(xiàn)；“市場情緒”反映了投資者心態(tài),，情緒高時追求成長,，反之尋求確定性。不同風(fēng)格對應(yīng)不同的適合投資的具體行業(yè),。均衡風(fēng)格涉及成長,、周期、金融地產(chǎn)等行業(yè),；主題成長及獨立景氣風(fēng)格集中在TMT及周期,；防御風(fēng)格以穩(wěn)定及高股息行業(yè)為主；順周期風(fēng)格集中在消費及銀行,。根據(jù)該邏輯,，討論“科技成長風(fēng)格還有機會嗎”實際上是要判斷市場風(fēng)格是否完全切換,。財信證券研報表示，鑒于A股指數(shù)上方面臨強壓力位及密集成交區(qū),，政策端對市場短期強勢上攻的支撐減弱,，但市場賺錢效應(yīng)持續(xù)吸引場外新資金入場，短期指數(shù)大幅調(diào)整的概率低,，預(yù)計市場將以反復(fù)震蕩換手為主,，建議輕指數(shù)、重個股,，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會,。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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