專家：A股市場波動不能怪罪于散戶根基不牢與機(jī)構(gòu)失責(zé)為主因

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2024-11-21 13:16:56 大河財立方

專家：A股市場波動不能怪罪于散戶

近期股市再次出現(xiàn)回調(diào),，一篇題為《把市場波動的原因歸結(jié)為散戶投資者是不符合事實的》清華金融評論引起了市場的關(guān)注,。這篇文章的觀點與一些市場人士的看法不同，沒有將市場波動歸因于散戶投資者。

我一直認(rèn)為這種觀點是有道理的,。盡管有人經(jīng)常指責(zé)散戶投資者導(dǎo)致市場波動,，認(rèn)為他們追漲殺跌的行為加劇了市場的不穩(wěn)定性，但實際情況并非如此,。A股市場的一大特點是散戶投資者眾多,，這不僅是一種特色，也是一種優(yōu)勢,。實際上,，大多數(shù)散戶都是堅定的做多者，即使被套牢也不會輕易止損出局,，因此他們是真正的長期投資者,，其資金也是市場上最穩(wěn)定的資本。

此外,，對于一些相對成熟的散戶來說,，缺乏必要的做空工具也限制了他們對市場的負(fù)面影響。雖然機(jī)構(gòu)投資者可以通過融券和轉(zhuǎn)融券來做空市場,，但散戶很難參與其中,。即使有少數(shù)散戶能夠做空，由于資金有限,，對市場的影響也非常有限,。因此，市場波動不應(yīng)歸咎于散戶,。

然而,，A股市場的不穩(wěn)定和頻繁波動確實是客觀存在的問題。造成這種情況的主要原因包括：首先,，上市公司的質(zhì)量普遍較低,，許多公司業(yè)績平庸甚至造假，這對市場的穩(wěn)定造成了很大影響,。其次,，A股市場缺少有實力、有責(zé)任,、有擔(dān)當(dāng)?shù)臋C(jī)構(gòu)投資者?，F(xiàn)有的機(jī)構(gòu)投資者往往也像散戶一樣追漲殺跌，無法成為維護(hù)市場穩(wěn)定的力量,。再者,，A股市場長期處于資金流失狀態(tài)，IPO融資,、再融資以及上市公司股東減持都導(dǎo)致資金不斷流出,。最后,，股市缺乏有效的維穩(wěn)機(jī)制，面對持續(xù)下跌時,，管理層只能依賴臨時政策來應(yīng)對,，而沒有長效的維穩(wěn)措施。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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