美股,、美元、美債齊漲,！降息懸念再起

道瓊斯工業(yè)指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周四上漲,，投資者紛紛涌入有望從經(jīng)濟(jì)加速中受益的周期性股票，并撤出科技股,。道指上漲461.88點(diǎn),，收于43,870.35點(diǎn)，漲幅1.06%,。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.53%,，收于5,948.71點(diǎn)。以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.03%,，收于18,972.42點(diǎn),。美債收益率和美元也有所上升。

周四的贏家包括高盛,、工業(yè)巨頭卡特彼勒和零售商家得寶等銀行股,。羅素2000指數(shù)上漲超過1%，該指數(shù)被視為小企業(yè)的晴雨表,。芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)古爾斯比表示,，他正在研究最近就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)的波動(dòng)，仍然認(rèn)為未來有必要降息,。他認(rèn)為過去一年半的長(zhǎng)弧線表明通貨膨脹率正在大幅下降,，向2%的水平邁進(jìn)。勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)冷卻到接近穩(wěn)定的充分就業(yè)水平,。他表示,，可能需要將利率調(diào)至穩(wěn)定水平，但不需要立即達(dá)到那個(gè)水平,。如果展望未來一年左右,，利率最終會(huì)比現(xiàn)在低一點(diǎn)。但他也謹(jǐn)慎地表示,，面對(duì)潛在的不確定性,，放慢降息步伐可能是有意義的。古爾斯比將在2025年在制定利率的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)擁有投票權(quán),。

投資者評(píng)估了人工智能芯片巨頭英偉達(dá)的業(yè)績(jī),，該公司今年以來的漲幅超過190%,。該公司公布了好于預(yù)期的第三季度業(yè)績(jī)并發(fā)布了強(qiáng)勁的財(cái)測(cè)后，股價(jià)出現(xiàn)了波動(dòng),。一些交易員認(rèn)為早些時(shí)候的下跌是由于前幾個(gè)季度收入增長(zhǎng)放緩或擔(dān)心公司沒有超過最樂觀的指導(dǎo)預(yù)期,。AXS Investments首席執(zhí)行官格雷格·巴蘇克表示，雖然英偉達(dá)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)突顯了人工智能領(lǐng)域的快速增長(zhǎng),，但投資者應(yīng)謹(jǐn)慎考慮如此高的預(yù)期是否可持續(xù),。多頭和空頭之間的“拉鋸戰(zhàn)”可能會(huì)加劇芯片制造股的潛在波動(dòng)。

自2022年四季度以來,，美股持續(xù)走牛,，屢創(chuàng)新高。截至目前,，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù),、納斯達(dá)克指數(shù)的累計(jì)漲幅分別為51%,、65%、79%,。隨著美股的持續(xù)上行,，估值也在不斷走高。標(biāo)普500的估值已由2022年三季度末的18.32倍上升至目前的28.60倍,，明顯高于危險(xiǎn)值26.19倍,。回顧過往,，在近10年中,，標(biāo)普500僅于2018年初、2020年中-2021年達(dá)到這一估值水平,。2018年初在估值超過危險(xiǎn)值后,，標(biāo)普500指數(shù)短期見頂。2020年中至2021年較長(zhǎng)時(shí)間段內(nèi),，標(biāo)普500指數(shù)均處于高估值狀態(tài),，但在當(dāng)時(shí)美國(guó)財(cái)政、貨幣政策雙重刺激的強(qiáng)大助推下,，指數(shù)依舊強(qiáng)勢(shì)上行,，最終于2021年末見頂，并在隨后出現(xiàn)一輪大幅下跌——2022年前三季度,，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)24.77%,。

目前，美股估值再次來到歷史高位,，未來上漲空間還有多大,？機(jī)構(gòu)對(duì)此意見不一,。摩根士丹利發(fā)布年度展望報(bào)告表示，將2025年底標(biāo)普500指數(shù)基準(zhǔn)目標(biāo)價(jià)設(shè)定為6350點(diǎn),，牛市情景下目標(biāo)價(jià)高達(dá)7400點(diǎn),。高盛則預(yù)測(cè)，得益于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的持續(xù)增長(zhǎng),，標(biāo)普500指數(shù)到2025年底將達(dá)到6500點(diǎn),。不過，德意志銀行在報(bào)告中分析了當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境與1990年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫,、2007年全球金融危機(jī)前的市場(chǎng)高點(diǎn)以及2021年的高點(diǎn)間的相似之處,，警告高估值可能導(dǎo)致顯著調(diào)整。渣打中國(guó)財(cái)富方案部首席投資策略師王昕杰認(rèn)為,，美股仍在降息過程中,，企業(yè)盈利預(yù)期相對(duì)穩(wěn)健，但短期需注意投資者獲利了結(jié)的可能性,。

美股,、美元、美債齊漲,！降息懸念再起,。