國際金價(jià)震蕩原因

近期國際金價(jià)波動(dòng)加劇,。11月15日,，COMEX黃金期貨收于2567.4美元/盎司，觸及近兩個(gè)月低點(diǎn),。從11月8日至11月15日的六個(gè)交易日內(nèi),，國際金價(jià)連續(xù)下跌。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，美國大選結(jié)束,、美元走強(qiáng)及降息預(yù)期下降等因素共同導(dǎo)致了金價(jià)下跌。國際金價(jià)震蕩原因,！

中國銀行研究院研究員范若瀅指出,，美國大選結(jié)束后，全球市場避險(xiǎn)情緒減弱，部分資金從黃金市場撤出,。市場普遍認(rèn)為,，一旦美國加征關(guān)稅將推動(dòng)通脹上行，降息預(yù)期降溫,，導(dǎo)致美元和美債收益率上升,，進(jìn)而使金價(jià)回調(diào)。此外,，今年黃金價(jià)格已大幅上漲,，部分投資者出現(xiàn)分歧，高價(jià)格也削弱了消費(fèi)者對實(shí)物金飾的興趣,。

今年以來,，受避險(xiǎn)情緒影響，國際金價(jià)多次創(chuàng)歷史新高,。10月30日,，COMEX黃金期貨盤中最高突破2800美元/盎司，收于2799.1美元/盎司,，再次刷新歷史紀(jì)錄,。進(jìn)入11月后，國際金價(jià)急劇轉(zhuǎn)向,，明顯下行,。截至11月15日收盤，國際金價(jià)較月初下跌超過6.7%,。

中信建投期貨貴金屬首席研究員王彥青表示,，此次金價(jià)下跌主要是短期市場波動(dòng)。10月份金價(jià)上漲缺乏基本面支撐,，美聯(lián)儲降息預(yù)期回落且美元表現(xiàn)強(qiáng)勁,。美國大選結(jié)果出爐后，市場不確定性因素減少,，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,，加上美元及美債收益率上行，使得黃金價(jià)格大幅回調(diào),，基本回吐了10月份的漲幅,。

華夏基金分析稱，多方面因素導(dǎo)致了金價(jià)回調(diào)：一是“特朗普交易”落地,，多頭開始止盈,；二是美元指數(shù)走強(qiáng)，市場擔(dān)憂美國減稅及高關(guān)稅政策吸引投資回流,，同時(shí)抑制進(jìn)口預(yù)期推升美元,；三是俄烏沖突結(jié)束預(yù)期增強(qiáng),，黃金避險(xiǎn)屬性減弱；四是美國通脹預(yù)期上升,，降息節(jié)奏放緩,。

盡管近期市場震蕩，多數(shù)市場人士仍看好金價(jià)長期走勢,。東方金誠研究發(fā)展部副總監(jiān)瞿瑞認(rèn)為,，長期來看，如果美國實(shí)施更高關(guān)稅及更嚴(yán)格的移民政策,，可能引發(fā)貿(mào)易摩擦,，降低美元信用并抑制勞動(dòng)力市場，從而推升二次通脹風(fēng)險(xiǎn),。擴(kuò)張性財(cái)政政策將進(jìn)一步增加美國政府債務(wù)負(fù)擔(dān),，推升通脹風(fēng)險(xiǎn)。全球地緣局勢動(dòng)蕩也將利好黃金的抗通脹及避險(xiǎn)屬性,。

王彥青認(rèn)為，美國債務(wù)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)為黃金增添吸引力,，階段性回調(diào)不會改變其長期上行格局,。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，短期內(nèi)黃金的主要矛盾在于特朗普當(dāng)選后投資者對強(qiáng)美元的預(yù)期,；長期來看,，美國長期通脹中樞未明顯回落及擴(kuò)張性財(cái)政政策有望支撐金價(jià)，因此黃金長期表現(xiàn)或優(yōu)于短期表現(xiàn),。