美債收益率集體上漲經濟數(shù)據強勁助推

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2024-11-22 14:19:00 金融界

周一,，美國30年期國債收益率創(chuàng)下近六個月來的新高，在投資者評估特朗普當選總統(tǒng)可能對經濟和美聯(lián)儲政策產生的影響時,，這一變化提振了債市,。數(shù)據顯示，最長期的美國國債收益率一度攀升至4.68%,，為五月底以來的最高水平,。推動債市回落的資金流動包括大宗期貨交易,，而新公司債券的銷售預計將帶來支持性的對沖資金流動,。

這種價格走勢與上周五的情況相似,，當時一系列強勁的經濟數(shù)據令市場對美聯(lián)儲下個月是否會再次降息產生更多懷疑，并使10年期美國國債收益率短暫升至4.5%,。不久之后,，10年期美國國債期貨的大宗交易表明，這一水平對至少一名交易員具有吸引力,。哥倫比亞Threadneedle策略師Ed Al Hussainy表示,，較高的收益率起點給了更大的犯錯緩沖空間。

周一,，九家公司發(fā)售了新的高評級公司債券,，拉開了12月之前信貸供應最后一個大周的帷幕，這可能會導致美國國債和利率掉期市場出現(xiàn)與對沖相關的資金流動,。其中四筆發(fā)行包括30年期債券,。特朗普對美國財政部部長人選的不確定性也給市場帶來了壓力。據知情人士透露,，特朗普的過渡團隊正在考慮讓前美聯(lián)儲官員凱文·沃什擔任財政部長,，讓對沖基金經理斯科特·貝森特擔任白宮國家經濟委員會主任。

過去兩個月里,，債券一直在下跌,，因為強于預期的經濟數(shù)據促使交易員抑制對美聯(lián)儲降息的預期。自11月5日大選以來,，拋售在很大程度上已經延續(xù),，當時特朗普的勝利加劇了人們對這位候任總統(tǒng)提高關稅、降低稅收和放寬監(jiān)管的承諾將如何影響利率的擔憂,。截至上周五收盤,，Bloomberg美國國債收益率指數(shù)今年迄今的回報率已從9月17日的4.6%峰值降至0.7%左右，9月17日是美聯(lián)儲自2020年以來首次下調借貸成本的前一天,。

Richard Bernstein Advisors LLC固定收益主管Michael Contopoulos指出,，市場普遍認為經濟增長強勁，通脹并未完全消除,，預算赤字可能擴大,，長債幾乎沒有下跌的理由。利率掉期顯示,，交易員認為美聯(lián)儲在12月18日結束的政策會議上維持利率不變或再降息25個基點的可能性幾乎相同,。投資者預計到明年年底，美聯(lián)儲的主要借貸成本將降至3.8%左右,，較當前水平低約75個基點,。主席鮑威爾上周表示，美聯(lián)儲并不“急于”降低利率。

上周五,，美國銀行的經濟學家預測,，美聯(lián)儲只會再降息75個基點，以在明年6月結束其3.875%的貨幣寬松周期,。此前,，以Aditya Bhave為首的經濟學家呼吁總共降息150個基點。Bhave表示,，他和他的團隊修改了美聯(lián)儲的預測,，部分原因是擔心特朗普的政策組合可能會推高通脹。對于摩根大通的策略師來說,，短期美國國債的收益率已經攀升到足夠有吸引力的程度,。上周五，以Jay Barry為首的策略師建議他們的客戶做多兩年期國債,，稱只要美聯(lián)儲不再加息,，短期國債進一步拋售的風險就會得到控制。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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