周一,，美國(guó)30年期國(guó)債收益率創(chuàng)下近六個(gè)月來(lái)的新高,，在投資者評(píng)估特朗普當(dāng)選總統(tǒng)可能對(duì)經(jīng)濟(jì)和美聯(lián)儲(chǔ)政策產(chǎn)生的影響時(shí)，這一變化提振了債市,。數(shù)據(jù)顯示,，最長(zhǎng)期的美國(guó)國(guó)債收益率一度攀升至4.68%,，為五月底以來(lái)的最高水平。推動(dòng)債市回落的資金流動(dòng)包括大宗期貨交易,，而新公司債券的銷售預(yù)計(jì)將帶來(lái)支持性的對(duì)沖資金流動(dòng),。

這種價(jià)格走勢(shì)與上周五的情況相似，當(dāng)時(shí)一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月是否會(huì)再次降息產(chǎn)生更多懷疑,，并使10年期美國(guó)國(guó)債收益率短暫升至4.5%,。不久之后，10年期美國(guó)國(guó)債期貨的大宗交易表明,，這一水平對(duì)至少一名交易員具有吸引力,。哥倫比亞Threadneedle策略師Ed Al Hussainy表示，較高的收益率起點(diǎn)給了更大的犯錯(cuò)緩沖空間,。

周一,，九家公司發(fā)售了新的高評(píng)級(jí)公司債券,，拉開(kāi)了12月之前信貸供應(yīng)最后一個(gè)大周的帷幕，這可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債和利率掉期市場(chǎng)出現(xiàn)與對(duì)沖相關(guān)的資金流動(dòng),。其中四筆發(fā)行包括30年期債券,。特朗普對(duì)美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)人選的不確定性也給市場(chǎng)帶來(lái)了壓力。據(jù)知情人士透露,，特朗普的過(guò)渡團(tuán)隊(duì)正在考慮讓前美聯(lián)儲(chǔ)官員凱文·沃什擔(dān)任財(cái)政部長(zhǎng),，讓對(duì)沖基金經(jīng)理斯科特·貝森特?fù)?dān)任白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任。

過(guò)去兩個(gè)月里,，債券一直在下跌,，因?yàn)閺?qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)促使交易員抑制對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。自11月5日大選以來(lái),，拋售在很大程度上已經(jīng)延續(xù),，當(dāng)時(shí)特朗普的勝利加劇了人們對(duì)這位候任總統(tǒng)提高關(guān)稅、降低稅收和放寬監(jiān)管的承諾將如何影響利率的擔(dān)憂,。截至上周五收盤(pán),，Bloomberg美國(guó)國(guó)債收益率指數(shù)今年迄今的回報(bào)率已從9月17日的4.6%峰值降至0.7%左右，9月17日是美聯(lián)儲(chǔ)自2020年以來(lái)首次下調(diào)借貸成本的前一天,。

Richard Bernstein Advisors LLC固定收益主管Michael Contopoulos指出,，市場(chǎng)普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，通脹并未完全消除,，預(yù)算赤字可能擴(kuò)大,，長(zhǎng)債幾乎沒(méi)有下跌的理由。利率掉期顯示,，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月18日結(jié)束的政策會(huì)議上維持利率不變或再降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性幾乎相同,。投資者預(yù)計(jì)到明年年底，美聯(lián)儲(chǔ)的主要借貸成本將降至3.8%左右,，較當(dāng)前水平低約75個(gè)基點(diǎn),。主席鮑威爾上周表示，美聯(lián)儲(chǔ)并不“急于”降低利率,。

上周五,，美國(guó)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)只會(huì)再降息75個(gè)基點(diǎn),，以在明年6月結(jié)束其3.875%的貨幣寬松周期,。此前，以Aditya Bhave為首的經(jīng)濟(jì)學(xué)家呼吁總共降息150個(gè)基點(diǎn),。Bhave表示,，他和他的團(tuán)隊(duì)修改了美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)，部分原因是擔(dān)心特朗普的政策組合可能會(huì)推高通脹。對(duì)于摩根大通的策略師來(lái)說(shuō),，短期美國(guó)國(guó)債的收益率已經(jīng)攀升到足夠有吸引力的程度,。上周五，以Jay Barry為首的策略師建議他們的客戶做多兩年期國(guó)債,，稱只要美聯(lián)儲(chǔ)不再加息,，短期國(guó)債進(jìn)一步拋售的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)得到控制。