北京時(shí)間本周三，美聯(lián)儲(chǔ)將公布11月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。雖然本月美聯(lián)儲(chǔ)不對(duì)利率進(jìn)行調(diào)整,，但會(huì)議紀(jì)要中關(guān)于通脹數(shù)據(jù)、政策立場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)前景的描述備受關(guān)注,。同日,，10月個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)也將揭曉,。

近期美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表了一系列偏“鷹”言論,，使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期變得不確定,。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示支持進(jìn)一步降息，并對(duì)以更慢的步伐行動(dòng)持開(kāi)放態(tài)度,。這意味著未來(lái)降息的速度和幅度可能比是否降息更加重要,。

分析師普遍認(rèn)為,，未來(lái)利率上行的風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn),。特朗普的政策框架,，無(wú)論是減稅和增加投資的刺激措施，還是關(guān)稅與移民帶來(lái)的供給擾動(dòng),，都可能推高利率,。

目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月不降息的預(yù)期持續(xù)升溫。根據(jù)CME的FedWatch工具,，市場(chǎng)預(yù)期12月暫停降息的可能性已從上周的38.1%上升到47.3%,。貨幣市場(chǎng)定價(jià)顯示，投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的可能性略高于50%,，從現(xiàn)在到2025年底,，降息幅度總計(jì)僅為67個(gè)基點(diǎn)。匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,，美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)顯示一些決策者對(duì)美國(guó)大選結(jié)果可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響的討論,。

除了降息話題外，美國(guó)政府的債務(wù)問(wèn)題也值得關(guān)注,。美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日發(fā)布的半年度金融穩(wěn)定報(bào)告中提到,，美國(guó)政府債務(wù)的可持續(xù)性成為金融穩(wěn)定的最大風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)方面,，美國(guó)10月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指標(biāo)作為美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)備受關(guān)注,。此前數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第三季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化初值環(huán)比上升2.2%,，略超市場(chǎng)預(yù)期,。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾預(yù)計(jì)10月份核心PCE將從2.7%微升至2.8%。如果即將公布的數(shù)據(jù)對(duì)反通脹趨勢(shì)沖擊高于預(yù)期,，可能會(huì)進(jìn)一步打壓連續(xù)降息的前景,。

美聯(lián)儲(chǔ)的決策不僅影響美國(guó)國(guó)內(nèi)，還會(huì)影響全球其他主要央行的貨幣政策,。例如,，歐洲央行可能加快降息步伐，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將降息,，而韓國(guó)央行可能暗示未來(lái)降息,。此外，美聯(lián)儲(chǔ)決策還將影響大類資產(chǎn)市場(chǎng),。上周國(guó)際黃金期貨及現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)五天上漲,，突破2700美元/盎司關(guān)口，比特幣也逼近10萬(wàn)美元大關(guān),。前期黃金受強(qiáng)美元壓制,，當(dāng)前回調(diào)帶來(lái)了配置機(jī)會(huì),。