黃金行情是否依然存在,？央行最新數(shù)據(jù)顯示，11月末黃金儲備為7296萬盎司,，而10月末為7280萬盎司,，意味著央行這次增持了16萬盎司。自4月開始,，央行就沒有再增持黃金,，暫停半年后又重新購買,。這是否預(yù)示著黃金行情將再次回升,？實際上，2024年春節(jié)過后不久,，黃金價格就開始持續(xù)走高,。回顧今年的黃金走勢,，整體來看,，金價一路上漲，漲幅已超過30%,。然而,，12月19日凌晨，受美聯(lián)儲降息預(yù)期回落影響,，金價大幅下跌,，首次跌破2600美元/盎司大關(guān)，日內(nèi)跌幅超過2%,。不過,，目前金價已回升至2600美元大關(guān),。

接下來探討黃金市場的未來。個人認(rèn)為,，黃金牛市遠(yuǎn)未結(jié)束,。首先，各國央行都在搶購黃金,。黃金具有抗通脹和抗國家信用風(fēng)險的特點,，這在全球貨幣市場中尤為重要。過去十年,，全球債務(wù)總額刷新紀(jì)錄,，達(dá)到313萬億美元，其中美國政府債務(wù)最多,，超過30萬億美元,。因此，一些有實力的新興國家通過購買黃金來對沖美國的風(fēng)險,。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù),，今年10月份全球央行的凈購買量達(dá)到了60噸，創(chuàng)下一年來的最高單月水平,。印度是買金最多的國家,，10月單月增加了27噸黃金儲備。相比之下,，中國從4月開始就沒有買入黃金,，排名全球第六位。此外,，美國,、德國、法國和意大利四大國央行合計持有約16.4萬噸黃金,，占比接近全球的一半,。中金公司統(tǒng)計顯示，買入最多的四個國家黃金占資產(chǎn)比例均在70%以上,，而中國僅在10%左右,，差距明顯。

其次,，全球政治動態(tài)不穩(wěn)定,，俄烏戰(zhàn)爭、巴以沖突等尚未結(jié)束,，朝鮮也參與其中,。這些因素促使更多國家央行加入增持黃金的陣營。2024年央行黃金儲備調(diào)查顯示，近7成受訪央行認(rèn)為未來5年黃金在全球儲備中的占比將上升,。新加坡,、捷克、波蘭等國因國際地緣政治風(fēng)險升級和資產(chǎn)配置多元化等因素,，紛紛增加黃金儲備作為避險選擇,。天風(fēng)證券指出，在實際利率上升背景下,，機構(gòu)投資者增持黃金主要是為了避險需求,。

關(guān)于實際利率，有多種計算方式,。華泰證券用1年期LPR減去GDP平減指數(shù),，得出的實際利率高達(dá)4%以上。財新雜志則用中期借貸利率減去同期CPI測算,，發(fā)現(xiàn)去年年底的實際利率為3%,。美國11月聯(lián)邦基金有效利率為5.33%，減去11月CPI 3.1%的同比漲幅后,，得出美國實際利率為2.23%,。因此，中美兩國的實際利率相差不大,。德邦證券認(rèn)為,，我國貨幣政策實踐中不乏降息降準(zhǔn)，但總需求仍然偏弱,，核心矛盾在于通脹水平下降幅度超過了降息幅度,，導(dǎo)致名義利率趨降但實際利率反升。在這種情況下,，黃金成為避險的選擇,。

高盛預(yù)測，2025年黃金價格將上漲至3000美元/盎司,，這意味著至少還有10%的上漲空間,。普通人可以通過現(xiàn)貨或ETF投資黃金,。盡管黃金和美元通常呈負(fù)相關(guān),，但2024年已出現(xiàn)兩次美元和黃金同時上漲的情況。因此,，過去的規(guī)律難以解釋當(dāng)前的黃金市場,。做財經(jīng)內(nèi)容幾乎都是基于過去的經(jīng)驗總結(jié)，預(yù)測帶有不確定性,。建議大家保持獨立思考,，不要盲目聽信結(jié)論。理財有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎,。