特朗普急催的降息何時到來市場押注9月重啟

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2025-06-19 03:34:57 澎湃新聞

在向好的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)背景下,，美聯(lián)儲6月議息會議如期舉行。市場普遍預(yù)期此次會議將維持當(dāng)前利率不變,，關(guān)注點轉(zhuǎn)向降息時機。

特朗普急催的降息何時到來

北京時間6月19日凌晨,，美聯(lián)儲公布了6月議息會議結(jié)果及最新的《經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要》（SEP）與點陣圖,。根據(jù)芝商所CME Group的數(shù)據(jù)，本次會議維持當(dāng)前利率的可能性為99.8%,，加息25個基點的概率僅為0.2%,。

美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月CPI同比上漲2.4%,，低于市場預(yù)期的2.5%,；核心CPI同比上漲2.8%，也低于市場預(yù)期的2.9%,。非農(nóng)就業(yè)人口增加13.9萬人,，失業(yè)率保持在4.2%。此外,，密歇根大學(xué)發(fā)布的6月消費者信心指數(shù)初值上升至60.5,，消費者對未來一年通脹率的預(yù)期降至5.1%。

在通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期,、就業(yè)數(shù)據(jù)保持平穩(wěn)的情況下，本次會議的主要看點包括對通脹的表述,、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的評估以及對特朗普政府關(guān)稅政策的關(guān)注,。東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)白雪表示，如果政策聲明中將“通脹進(jìn)展溫和”改為“通脹持續(xù)回落”,，可能暗示降息條件接近,。上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院教授胡捷則認(rèn)為,，目前的數(shù)據(jù)并不足以支撐美聯(lián)儲透露傾向性，更有可能稱經(jīng)濟(jì)前景“仍具有不確定性”,。

除了通脹和關(guān)稅政策,，投資者還應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲的縮表進(jìn)程和長期政策框架的調(diào)整。鮑威爾近期表示美聯(lián)儲正在重新評估貨幣政策框架,，可能會出現(xiàn)調(diào)整,。點陣圖方面，需重點關(guān)注2025年利率中值和散點分布,，以判斷未來降息的可能性,。

市場普遍押注美聯(lián)儲將于9月議息會議重啟降息。截至發(fā)稿,，芝商所CME Group數(shù)據(jù)顯示,，市場預(yù)計美聯(lián)儲9月維持當(dāng)前利率不變的可能性為34.5%，下調(diào)25個基點的可能性為57.9%,。多位專家表示,，美聯(lián)儲最早可能在9月重啟降息。

特朗普多次呼吁美聯(lián)儲盡快降息,，但受訪專家認(rèn)為,，美聯(lián)儲的降息節(jié)奏符合其政策框架，并非偏慢,。美聯(lián)儲的目標(biāo)首先是保證通脹平穩(wěn),，其次關(guān)注失業(yè)率。在通脹未達(dá)目標(biāo)且就業(yè)市場穩(wěn)健的情況下,，美聯(lián)儲需要持續(xù)關(guān)注通脹形勢,，沒有理由馬上降息。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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