2025年黃金值不值得投資前景依然向好

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2025-01-02 15:55:53 雪球

2025年黃金值不值得投資,。2023-2024年,，黃金成為最為耀眼的資產(chǎn)之一，連續(xù)兩年的累計(jì)漲幅超過40%,。進(jìn)入2025年,，黃金是否仍然值得投資？

答案是肯定的,。黃金不僅值得投資,，更是整體投資組合中不可或缺的資產(chǎn)類型。從個(gè)人及家庭配置角度來看,，如果之前沒有持有,，建議盡早補(bǔ)充。

黃金價(jià)格受多種因素影響,。在布雷頓森林體系崩潰前,，黃金曾與美元掛鉤，支撐美元作為世界貨幣的地位,。然而,，隨著特里芬難題的出現(xiàn)和該體系的瓦解，黃金變得更為復(fù)雜,。它不僅是一種貴金屬,，具有超主權(quán)貨幣屬性，還是一種典型的避險(xiǎn)資產(chǎn),。此外,，黃金在工業(yè)領(lǐng)域和金飾品市場（尤其是中國和印度）有廣泛需求。這些因素共同決定了黃金的價(jià)格,。

實(shí)際利率是影響黃金價(jià)格的主要因素,。黃金作為一種無息資產(chǎn)，本身不產(chǎn)生收益,。相比之下,，持有其他貨幣可以獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益，例如持有美元可獲得聯(lián)邦基準(zhǔn)利率的收益,。同時(shí),，黃金與通脹相關(guān)，因此其價(jià)格與實(shí)際利率高度相關(guān),，有時(shí)甚至可以直接通過實(shí)際利率預(yù)測黃金走勢,。

不過，這種穩(wěn)定的相關(guān)性自2022年以來遭受打擊,。盡管美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息,，黃金價(jià)格不僅未跌,，反而走出一波牛市行情。這主要是由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件（如俄烏沖突）引發(fā)全球投資者對(duì)美元信用體系的擔(dān)憂,，加上美國長期面臨雙赤字問題及政府債務(wù)規(guī)模不斷突破上限,，增加了對(duì)美元貨幣的不信任度。

黃金儲(chǔ)量有限且開采受限,，不會(huì)無限制增加供應(yīng)量,，這一特性使其受到包括全球央行在內(nèi)的投資者青睞。央行購金行為持續(xù)增加,，進(jìn)一步推動(dòng)了黃金價(jià)格上漲。未來,，黃金與實(shí)際利率分道揚(yáng)鑣的趨勢可能會(huì)繼續(xù),，黃金前景依然看好。

從交易角度看,，通過對(duì)過去120個(gè)和250個(gè)交易日的黃金走勢與歷史上最相似的10個(gè)行情進(jìn)行比較,，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前這波行情仍有可能持續(xù)。

從個(gè)人及家庭配置角度,，推薦將黃金加入投資組合,。橋水創(chuàng)始人達(dá)里奧建議，黃金應(yīng)占到投資組合的十分之一以上,。具體投資品種方面,，可以選擇掛鉤倫敦金或滬金的基金或ETF。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者,，還可以考慮黃金股票,、貴金屬概念基金或白銀期貨LOF基金等波動(dòng)性更高的品類。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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