分析師稱今年A股仍可能挑戰(zhàn)去年高點(diǎn),。2024年的A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的冒險(xiǎn)之旅,，走勢(shì)跌宕起伏,。年初，市場(chǎng)延續(xù)了2021年以來的弱勢(shì)周期,，在2023年凈利潤(rùn)和營(yíng)收雙雙回落的影響下,，走勢(shì)疲軟，滬指在2月觸及年內(nèi)低點(diǎn)2635點(diǎn),。然而,，隨著政策春風(fēng)的到來，2月初至5月底A股迎來反彈,，熊市周期似乎有終結(jié)之勢(shì),。但好景不長(zhǎng)，整體經(jīng)濟(jì)面臨新挑戰(zhàn),，市場(chǎng)再度走弱,。

直到9月底，局勢(shì)迎來重大轉(zhuǎn)機(jī),。各類貨幣政策和財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力,，A股市場(chǎng)預(yù)期得到極大改善，上演了一場(chǎng)近1000點(diǎn)的絕地反擊,。三大指數(shù)均創(chuàng)下新高,，市場(chǎng)成交量持續(xù)放大,，年末行情表現(xiàn)極為強(qiáng)勢(shì)?？苿?chuàng)50指數(shù)漲幅超過16%,，上證50、創(chuàng)業(yè)板指,、滬深300,、中證A100等指數(shù)緊隨其后。滬指全年累計(jì)上漲12.67%,，深指漲9.34%，創(chuàng)業(yè)板指漲13.23%,。這一年,，A股多點(diǎn)開花，紅利和大盤藍(lán)籌表現(xiàn)強(qiáng)勁,，多個(gè)板塊漲幅超30%,。商用車、摩托車及其他,、專業(yè)連鎖,、國(guó)有大行、白色家電等行業(yè)表現(xiàn)亮眼,，科技股從9月低點(diǎn)最大上漲幅度超60%,，黑色家電、軟件開發(fā),、半導(dǎo)體等板塊從9月低點(diǎn)最大上漲超75%,。政策面成為市場(chǎng)勝負(fù)手，無論是2月初金融市場(chǎng)相關(guān)制度優(yōu)化,，還是9月底推出的創(chuàng)新貨幣政策工具,，都助力市場(chǎng)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。監(jiān)管層打出的政策組合拳,，如下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,、創(chuàng)設(shè)互換便利、化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等舉措,，促成市場(chǎng)急速修復(fù),。

紅利資產(chǎn)則成為市場(chǎng)穩(wěn)定器。在政策支持下,，上市公司現(xiàn)金分紅,，銀行股全年強(qiáng)勢(shì)，煤炭,、電力,、高速公路等紅利板塊也各有高光,，吸引著長(zhǎng)期價(jià)值投資者。

展望2025年,，國(guó)際形勢(shì)波譎云詭,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向成為全球焦點(diǎn)。一方面,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出一定韌性,，居民消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)基本盤，資產(chǎn)負(fù)債表依舊相對(duì)健康,。通脹從前期高點(diǎn)大幅回落,，消費(fèi)者信心自2024年年終以來持續(xù)恢復(fù)，消費(fèi)在短期內(nèi)保持較強(qiáng)韌性,。新任總統(tǒng)特朗普上臺(tái)后推行減稅政策,，配合提升政府債務(wù)上限帶來的財(cái)政擴(kuò)張紅利，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)注入動(dòng)力,。同時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)降息促使利率回落，房地產(chǎn)和制造業(yè)有望進(jìn)入擴(kuò)張周期,。另一方面,，盡管通脹壓力較前期高點(diǎn)大幅緩解，但在供給缺口尚未完全消除的情況下,，降息引發(fā)的需求回升與特朗普上臺(tái)后收緊移民,、加征關(guān)稅、擴(kuò)大聯(lián)邦赤字等政策疊加,，可能引發(fā)再通脹效應(yīng),。預(yù)計(jì)2025年美國(guó)通脹或?qū)⒒厣?%以上?；诖?，美聯(lián)儲(chǔ)大概率繼續(xù)降息，不過受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與通脹的雙重影響,，降息節(jié)奏或?qū)⒎啪?，呈現(xiàn)漸進(jìn)式推進(jìn)。這種外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化通過資金流動(dòng),、市場(chǎng)情緒等渠道對(duì)A股產(chǎn)生外溢效應(yīng),。美元利率走勢(shì)影響外資對(duì)A股的配置意愿，美股波動(dòng)也會(huì)干擾全球投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好,，進(jìn)而波及A股市場(chǎng)表現(xiàn),。