周一上午,，A股三大股指開(kāi)盤(pán)后觸底反彈，隨后保持高位窄幅震蕩,。截至午盤(pán),，上證指數(shù)跌0.15%，報(bào)3206.75點(diǎn),；深證成指漲0.19%,，報(bào)9916.08點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.41%,，報(bào)2024.16點(diǎn),；滬深300跌0.04%,，報(bào)3773.68點(diǎn),；科創(chuàng)50跌0.13%,，報(bào)940.6點(diǎn),；北證50漲0.41%,，報(bào)1022.36點(diǎn)。滬深京三市合計(jì)成交額7000.97億元,，全市場(chǎng)2694股下跌，2556股上漲,，200股持平,。

資金方面,，大盤(pán)主力資金凈流出152.37億元,。小金屬,、中藥,、電源設(shè)備,、有色金屬和光伏設(shè)備等板塊主力資金流入居前，分別凈流入3.16億元,、2.54億元,、2.34億元、1.94億元和1.51億元,。軟件開(kāi)發(fā),、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),、光學(xué)光電子和消費(fèi)電子等板塊主力資金流出較多,，分別凈流出16.85億元、14.24億元,、11.38億元,、11.09億元和9.83億元。

題材方面,，高壓直流輸電HVDC,、解熱鎮(zhèn)痛原料藥、PVDF,、氟化工,、流感,、客車、童裝,、胃腸道西藥等漲幅居前,。百貨商場(chǎng)、供銷社概念,、冰雪產(chǎn)業(yè)、藍(lán)牙音頻SoC芯片,、LED背光源,、智能卡、寵物,、光波導(dǎo)概念,、玄璣智能感知、封測(cè)設(shè)備等跌幅居前,。

流感概念股活躍,，魯抗醫(yī)藥連續(xù)漲停，新華制藥,、羅欣藥業(yè),、葫蘆娃、眾生藥業(yè),、百花醫(yī)藥等集體高開(kāi),。近期流感病毒陽(yáng)性率持續(xù)上升，其中99%以上為甲流,。

CPO概念股走強(qiáng),，劍橋科技直線拉升漲停，中際旭創(chuàng),、太辰光,、新易盛、天孚通信,、景旺電子,、生益電子等跟漲。消息面上,，微軟表示今年將在人工智能數(shù)據(jù)中心投入800億美元,。此外，英偉達(dá)上周五大漲逾4%,，創(chuàng)去年11月20日以來(lái)最大單日漲幅,。

大消費(fèi)板塊延續(xù)跌幅，零售,、白酒等行業(yè)跌幅居前,，百大集團(tuán)競(jìng)價(jià)跌停,，中百集團(tuán)、中央商場(chǎng),、友好集團(tuán),、茂業(yè)商業(yè)、皇臺(tái)酒業(yè)等大幅低開(kāi),。

海通證券認(rèn)為,，歷史上歲末年初大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格多占優(yōu)，背后源自政策和資金層面的催化,。從A股的日歷效應(yīng)來(lái)看,，歲末年初期間大盤(pán)和價(jià)值風(fēng)格往往占優(yōu)。具體來(lái)看,，成長(zhǎng)/價(jià)值風(fēng)格方面,，2010年以來(lái)歲末年初時(shí)上證50跑贏創(chuàng)業(yè)板指的概率為70%、超額收益均值為5.6個(gè)百分點(diǎn),。大/小盤(pán)風(fēng)格方面,，2005年以來(lái)歲末年初時(shí)滬深300跑贏中證1000的概率為70%、超額收益均值為4個(gè)百分點(diǎn),。

中信建投發(fā)布研報(bào)稱,，短期市場(chǎng)弱于預(yù)期，但牛市底層邏輯未被破壞,，扭轉(zhuǎn)通縮目標(biāo)依舊明確,。特朗普2.0確實(shí)帶來(lái)不確定性，但外部因素是次要矛盾,，其影響節(jié)奏,，不影響趨勢(shì)。從金融市場(chǎng)看,，特朗普交易演繹至今，美債利率已達(dá)高位且較充分反饋再通脹及樂(lè)觀基本面預(yù)期,。本周港股及中概股整體穩(wěn)定,，近期并無(wú)從基本面出發(fā)的充分理由促使A股持續(xù)調(diào)整。國(guó)內(nèi)政策依然值得期待,，央行四季度例會(huì)釋放擇機(jī)降息降準(zhǔn)信號(hào),，“兩重兩新”加碼，后續(xù)若政策實(shí)質(zhì)性落地,，市場(chǎng)有望隨之企穩(wěn)并展開(kāi)進(jìn)攻行情,，回調(diào)是布局機(jī)會(huì)。關(guān)注行業(yè)包括電子,、通信,、有色,、非銀、銀行,、建筑,、食品等。

華泰證券研報(bào)指出,，上周A股走勢(shì)偏弱,，主要源于12月PMI環(huán)比走弱、部分主題擁擠度較高,、人民幣匯率波動(dòng)等短期擾動(dòng)因素,。后續(xù)市場(chǎng)或?qū)⒉饺雰?nèi)外變量驗(yàn)證階段，關(guān)注財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告等事件,。當(dāng)前場(chǎng)外流動(dòng)性充沛,、基本面溫和復(fù)蘇、政策定調(diào)積極,，春季行情仍有一定基礎(chǔ),，但需把握交易節(jié)奏。外部不確定性,、春節(jié)長(zhǎng)假效應(yīng),、業(yè)績(jī)預(yù)告等因素落地后，市場(chǎng)屆時(shí)有望迎來(lái)機(jī)會(huì),。配置建議關(guān)注紅利或階段性占優(yōu),，關(guān)注擁擠度較低的交運(yùn)、石化等,；小盤(pán)主題繼續(xù)切換至景氣科創(chuàng),。