2025年美聯(lián)儲降息或再生變謹慎態(tài)度成主旋律

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2025-01-08 20:25:15 中國商報

2025年，美聯(lián)儲的降息計劃可能出現(xiàn)變化,。在美國經(jīng)濟協(xié)會年度會議上,，經(jīng)濟學家們討論了美聯(lián)儲未來的貨幣政策路徑,。會議中,，專家們普遍預計美聯(lián)儲將采取更為謹慎的態(tài)度,，今年可能僅降息一次,。

摩根士丹利首席美國經(jīng)濟學家艾倫·曾特納表示,，美聯(lián)儲主席鮑威爾及其同僚在上個月的會議上發(fā)出了“強硬暫?！钡男盘?。美聯(lián)儲在當時的政策聲明中表示，將在審視經(jīng)濟形勢后考慮進一步調(diào)整的程度和時機,。

2024年9月底,，交易員們還完全預計美聯(lián)儲將在2025年3月再次降息，但如今,，人們似乎已無法確定下次降息會在何時,。目前，交易員已不再百分之百押注美聯(lián)儲將于7月底之前降息,。

哈佛大學教授杰森·福爾曼認為,，美聯(lián)儲已轉(zhuǎn)向需要“理由”才會降息的新階段，這與去年“一切正常,，不妨降息”的觀點不同,。考慮到通脹前景和利率是否已處于既不刺激也不抑制需求的最佳區(qū)間,，最多可能只會有一次25個基點的降息,。但如果失業(yè)率繼續(xù)上升，美聯(lián)儲將會采取寬松政策,。

自1966年以來的14個美聯(lián)儲寬松周期中,，本輪周期迄今為止是10年期美國國債表現(xiàn)第二差的周期。自美聯(lián)儲2024年9月中旬開始加息以來,，10年期美債收益率已累計攀升了約100個基點,。唯一一次表現(xiàn)較弱的寬松周期是在1981年，當時在沃爾克時代通脹擠壓政策路徑的尾聲，美聯(lián)儲政策和利率出現(xiàn)了極大波動,。

不少業(yè)內(nèi)人士也預計,，只要通脹持續(xù)高于2%的目標，美聯(lián)儲今年在進一步降息方面就將更加謹慎,。杰森·福爾曼補充道,，雖然目前看來加息的可能性較低，但是如果以個人消費支出價格指數(shù)（PCE）衡量的核心通脹率在今年年中達到或超過3%,，則美聯(lián)儲可能會重新考慮加息策略,。截至2024年11月的數(shù)據(jù)，整體PCE通脹率為2.4%,。因此,，對于通脹走勢的密切關注將是影響未來貨幣政策決策的重要因素之一。

(責任編輯：張蕾)

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