央行決定階段性暫停在公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)入國(guó)債調(diào)控債市供求關(guān)系

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2025-01-10 11:32:44 百家號(hào)

中國(guó)人民銀行網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng),，鑒于近期政府債券市場(chǎng)持續(xù)供不應(yīng)求,，決定自2025年1月起暫停開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)入操作，后續(xù)將視國(guó)債市場(chǎng)供求狀況擇機(jī)恢復(fù),。

央行決定階段性暫停在公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)入國(guó)債

人民銀行自2024年8月起開(kāi)始進(jìn)行國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作,，并在月末發(fā)布了首個(gè)“國(guó)債買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)公告”,。公告顯示，為貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議相關(guān)要求,，當(dāng)月人民銀行向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商買(mǎi)入短期限國(guó)債并賣(mài)出長(zhǎng)期限國(guó)債,，全月凈買(mǎi)入債券面值為1000億元。此后,，為了加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度,，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，9月至12月期間,，人民銀行繼續(xù)開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作,，每月凈買(mǎi)入債券面值分別為2000億元、2000億元,、2000億元和3000億元,。

東方金誠(chéng)研發(fā)部執(zhí)行總監(jiān)馮琳分析認(rèn)為，人民銀行暫停買(mǎi)入國(guó)債將減少對(duì)國(guó)債的需求,，同時(shí)不排除在暫停買(mǎi)入階段仍賣(mài)出長(zhǎng)債的可能性,，以此來(lái)調(diào)節(jié)債市供求關(guān)系,。這一舉措旨在遏制近期債市收益率快速下行的勢(shì)頭，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,，同時(shí)也有助于穩(wěn)定人民幣匯率,。

馮琳進(jìn)一步指出，如果政府債券供給增加,，長(zhǎng)債收益率回升至合理水平,，市場(chǎng)供求關(guān)系能夠自發(fā)地趨于平衡，人民銀行可能會(huì)恢復(fù)買(mǎi)入國(guó)債,，繼續(xù)通過(guò)國(guó)債凈買(mǎi)入操作向市場(chǎng)投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性,。短期內(nèi)10年期國(guó)債收益率可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度的回升，但在今年“適度寬松”的貨幣政策基調(diào)下,，債市整體趨勢(shì)難以發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn),。此外，暫停買(mǎi)入國(guó)債可能意味著一季度降準(zhǔn)概率上升,。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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