事關(guān)上市公司收購(gòu)，證監(jiān)會(huì)公布重要消息明確刻度標(biāo)準(zhǔn)便于操作

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-01-11 09:00:17 新浪財(cái)經(jīng)

證監(jiān)會(huì)于1月10日發(fā)布《證券期貨法律適用意見第19號(hào)——〈上市公司收購(gòu)管理辦法〉第十三條,、第十四條的適用意見》（以下簡(jiǎn)稱《法律適用意見》）,，旨在統(tǒng)一投資者權(quán)益變動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)，明確《上市公司收購(gòu)管理辦法》中的相關(guān)條款,。該意見自發(fā)布之日起實(shí)施,。

《法律適用意見》將投資者權(quán)益變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一為刻度標(biāo)準(zhǔn),，即持股比例達(dá)到5%或1%的整數(shù)倍時(shí)需要暫停交易并公開披露,。這一標(biāo)準(zhǔn)簡(jiǎn)化了計(jì)算過(guò)程，降低了投資者的合規(guī)成本,，同時(shí)也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)重要股東持股信息和公司控制權(quán)變更風(fēng)險(xiǎn)的了解,。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，當(dāng)投資者持股比例達(dá)到5%后,，每增加或減少5%,，均需報(bào)告與公告,，并在三日內(nèi)不得再行買賣該上市公司的股票。

長(zhǎng)期以來(lái),，關(guān)于上述要求存在“刻度說(shuō)”和“幅度說(shuō)”兩種理解,。“刻度說(shuō)”認(rèn)為持股比例達(dá)到5%及其整數(shù)倍時(shí)需暫停交易并披露,；而“幅度說(shuō)”則認(rèn)為持股比例增減量達(dá)到5%時(shí)需暫停交易并披露,。考慮到“刻度說(shuō)”更便于理解和操作,，且有利于減少無(wú)意違規(guī)的情況,，證監(jiān)會(huì)最終采用了“刻度說(shuō)”。

采用“刻度說(shuō)”的合理性在于：首先,，它簡(jiǎn)化了計(jì)算過(guò)程,，減少了合規(guī)成本；其次,，它能夠更好地體現(xiàn)上市公司收購(gòu)的預(yù)警意義,，提供有價(jià)值的信息給投資者決策；最后,，隨著資本市場(chǎng)對(duì)外開放的推進(jìn),，使用刻度標(biāo)準(zhǔn)有助于境內(nèi)外投資者理解和適用A股規(guī)則，增進(jìn)互聯(lián)互通,。

此外,，《法律適用意見》還規(guī)定，若因上市公司股本變化導(dǎo)致投資者持股比例被動(dòng)觸及刻度時(shí),，投資者無(wú)需履行披露和限售義務(wù),，由上市公司進(jìn)行公告。新規(guī)自發(fā)布起實(shí)施,，對(duì)于新規(guī)施行后發(fā)現(xiàn)的過(guò)去違規(guī)行為,，將按照“從舊兼從輕”原則處理。針對(duì)投資者持股比例被動(dòng)觸及刻度的情形,，新規(guī)要求上市公司在完成股本變更登記后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)披露相關(guān)信息,，具體時(shí)間要求將由證券交易所進(jìn)一步細(xì)化。

(責(zé)任編輯：張蕾)

關(guān)閉

事關(guān)上市公司收購(gòu)，證監(jiān)會(huì)公布重要消息 明確刻度標(biāo)準(zhǔn)便于操作

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

事關(guān)上市公司收購(gòu)，證監(jiān)會(huì)公布重要消息明確刻度標(biāo)準(zhǔn)便于操作