美國12月CPI公布,，美股全線上漲,。

昨日晚間,，美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國2024年12月CPI同比上漲2.9%,，CPI環(huán)比上漲0.4%,，均符合市場預期；核心CPI同比上漲3.2%,，環(huán)比上漲0.2%,，均低于預期,。消息公布后，美股三大股指全線上漲,，道指大漲超700點,，漲幅為1.65%，納指漲2.45%,，標普500漲1.83%,。歐洲主要股指亦集體拉升,，德國DAX,、英國富時100、荷蘭AEX等指數(shù)漲超1%,。富時中國A50指數(shù)期貨盤中直線拉升,，盤中最高上漲0.6%，收盤漲0.43%,。

美股大型科技股普遍上漲,，特斯拉大漲8.04%，英偉達,、谷歌,、META均漲3%以上。中概股亦表現(xiàn)良好,，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.97%,，網(wǎng)易漲8.22%，小鵬汽車漲3.49%,，百度集團,、拼多多漲2%以上。

市場對美聯(lián)儲降息預期有所升溫,，ReganCapital分析師SkylerWeinand寫道,，2024年12月溫和的CPI“提供了一些喘息”，即美聯(lián)儲今年仍可能至少降息一次,，可能發(fā)生在秋季,。富國銀行預計美聯(lián)儲今年將實施兩次25個基點的降息，分別在9月和12月,。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲1月維持利率不變的概率為97.3%,，降息25個基點的概率為2.7%。到3月維持當前利率不變的概率為72.0%,，累計降息25個基點的概率為27.3%,，累計降息50個基點的概率為0.7%。

另外,，據(jù)央視新聞報道,，美聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟狀況全國經(jīng)濟形勢調(diào)查報告（也稱“褐皮書”）,。“褐皮書”顯示,，美國12個聯(lián)邦儲備區(qū)的經(jīng)濟活動在2024年11月下旬和12月間略有增長或適度增長,。消費者支出適度上升，假期銷售強勁,，超過預期,。物價方面，整體物價小幅上漲,，增長率從平穩(wěn)到適度不等,。大多數(shù)地區(qū)的銷售價格適度上漲?？傮w來看,，預計2025年物價仍將上漲。

商務(wù)部發(fā)布家電以舊換新相關(guān)通知

昨日晚間,，商務(wù)部等四部門辦公廳發(fā)布關(guān)于做好2025年家電以舊換新工作的通知,，其中提及，各地要統(tǒng)籌使用中央與地方資金,，對個人消費者購買2級及以上能效或水效標準的冰箱,、洗衣機、電視等12類家電產(chǎn)品給予補貼,。補貼標準為上述產(chǎn)品最終銷售價格的15%,，對其中購買1級及以上能效或水效標準的產(chǎn)品，額外再給予產(chǎn)品最終銷售價格5%的補貼,。每位消費者每類產(chǎn)品可補貼1件（空調(diào)產(chǎn)品最高補貼3件）,，每件補貼不超過2000元。

通知中提到,，各地要堅持全國統(tǒng)一大市場原則,，合理確定、及時更新參與消費品以舊換新活動的經(jīng)營主體名單,，不得以銷售額,、墊資能力等為由限制經(jīng)營主體參與。鼓勵有條件的地方采取“家電企業(yè)+電商平臺+品牌專賣店”等模式參與以舊換新政策,，并由家電企業(yè),、電商平臺承擔對其商戶的監(jiān)管責任。

行業(yè)景氣度明顯提升

2024年以來,，家電行業(yè)受益于以舊換新政策,，景氣度顯著提升。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,，2024年1—11月,，限額以上單位家用電器和音像器材類商品零售額9189億元,，同比增長9.6%，已經(jīng)超過了2023年的全年水平,。高技術(shù),、高能效產(chǎn)品備受青睞，家電以舊換新中,，一級能效產(chǎn)品銷售額占比超過90%,，帶動高能效等級和智能家電零售額連續(xù)4個月超兩位數(shù)增長。

多家機構(gòu)認為,，2025年以舊換新政策繼續(xù)推進,，將有效拉動家電行業(yè)需求。海通證券研報認為,，2025年家電終端零售有望實現(xiàn)“量價齊升”,，龍頭企業(yè)內(nèi)銷收入端有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長,，以舊換新拉動下家電銷售均價提升明顯,，家電企業(yè)利潤率提升可期。

國聯(lián)證券研報認為,，政策帶動下,，2024年四季度家電龍頭內(nèi)銷經(jīng)營趨勢向好，業(yè)績?nèi)缙诟纳疲?025年政策加力擴容有望持續(xù)帶動需求并拉動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與均價,，行業(yè)盈利能力改善趨勢較確定,，龍頭經(jīng)營有望在“價格帶和渠道”布局優(yōu)勢加持下更加受益。

4只家電股業(yè)績預增

以舊換新政策的推進,，還體現(xiàn)在眾多頭部家電企業(yè)的財報中,，海爾智家、美的集團,、格力電器3家家電龍頭上市公司三季報歸母凈利潤均有明顯增長,，增速分別為15.27%、14.37%,、9.3%,。

截至最新，家電板塊中共有5股公布2024年度業(yè)績預告,，其中4股預增,，1股預減。預增個股中,，天銀機電,、惠而浦、海達爾凈利潤預計增幅下限均在100%以上,。

天銀機電預計增幅最高,，預計實現(xiàn)歸母凈利潤9000萬元至1.1億元,，同比增長174.56%至235.57%。公司表示,，公司冰箱壓縮機零配件業(yè)務(wù)受家電以舊換新促銷費政策影響,，市場需求有所增長，公司經(jīng)營管理團隊憑借多年行業(yè)從業(yè)優(yōu)勢持續(xù)推動自主研發(fā)創(chuàng)新,，進一步提升產(chǎn)品性能,，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品總體銷量穩(wěn)步增長,。

家電行業(yè)歷來以高股息資產(chǎn)著稱,，以近12個月股息率計算，行業(yè)指數(shù)近12個月股息率為3.27%,，在31個申萬行業(yè)中排名第六,。統(tǒng)計顯示，行業(yè)中12股近12個月股息率超過5%,，浙江美大,、奧普科技股息率居前，均超過10%,。