專家稱金價上半年或出現(xiàn)先抑后揚走勢。當?shù)貢r間1月20日,，美國候任總統(tǒng)特朗普將在白宮宣誓就職，正式開啟第二個總統(tǒng)任期,。

美國勞工部1月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年12月CPI（非季調(diào)）同比增速從11月的2.7%上升至2.9%,，符合市場預期,；剔除能源和食品的核心CPI同比稍降至3.2%，略低于3.3%的預期,；2024年12月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加25.6萬人,，遠超預期的16萬人。隨著美國通脹數(shù)據(jù)的發(fā)布,，市場對美聯(lián)儲提前降息的預期升溫,，美聯(lián)儲在2025年年底前兩次降息的可能性增加。再通脹預期及避險預期近期推動金價上行,。機構預計,，2025年黃金轉為高位震蕩的概率上升，市場波動也會進一步加大,，波動區(qū)間預計在2300—3000美元之間,。

目前，黃金價格偏強運行,，并創(chuàng)近一個月內(nèi)新高,。1月17日，滬金主力合約凌晨盤中創(chuàng)出歷史新高,，最高上沖至每克643.92元人民幣,，超越2024年10月30日641.81元/克的歷史高點，收盤報于640.68元/克,，上漲0.41%,。黃金珠寶品牌金價也有所上漲，1月19日,，周大福,、周生生、老廟黃金,、六福珠寶,、潮宏基的首飾金價格分別為827元/克,、828元/克,、826元/克、827元/克,。萬得數(shù)據(jù)顯示,，1月10日至17日，滬金主力合約在630元/克以上震蕩,。截至1月18日22:00,，滬金在639.5元/克附近。國際金價盤中站上2700美元/盎司上方,，為2024年12月12日以來首次,。2024年，國際金價創(chuàng)下40次歷史新高,，全年漲幅超過27%,。2025年第二周，國際金價累計漲幅達2.27%,。截至1月16日,，倫敦金收盤價為2716.50美元/盎司，COMX黃金期貨收盤價為2746.90美元/盎司,，上交所黃金T+D收盤價為636.48元人民幣/克,。

財經(jīng)評論員周聰表示，2025年黃金上半年可能會出現(xiàn)“先抑后揚”的走勢,。影響黃金價格的因素主要是美聯(lián)儲貨幣政策,、美元走勢、美國債收益率和地緣政治等因素,。伴隨特朗普即將上任,，其對內(nèi)大規(guī)模減稅和對外大規(guī)模加關稅的政策導致市場預期美聯(lián)儲2025年降息力度將會減弱，強勢美元和美國國債收益率上漲兩大因素對黃金有不利影響,。特朗普政策變化,、美股歷史高位踟躕給世界經(jīng)濟帶來的不確定性加大。黃金避險屬性加上強勁的央行需求,，將在一定程度上繼續(xù)支撐黃金的結構性牛市,，只是上漲的力度會更加溫和,，預計會達到2900到3000美元/盎司的區(qū)間,。

世界黃金協(xié)會概述了黃金在2025年的三種潛在情景。一是假設當前市場對利率、通脹和增長的預期保持不變,，黃金價格將呈區(qū)間震蕩,，只會略微上漲。二是下行壓力,。如果利率保持高位或進一步上升,，從而抑制投資者對黃金的興趣，金價可能出現(xiàn)下行壓力,，經(jīng)濟增長疲軟也可能對消費者需求產(chǎn)生負面影響,。三是若市場波動加劇和地緣政治風險上升，將促使投資者尋求黃金等避險資產(chǎn),，在這種情況下,，黃金將大幅上漲。

世界黃金協(xié)會全球研究主管Juan Carlos Artigas表示,，2025年的一個“黑天鵝”事件是主權債務危機,。一些趨勢令人擔憂，包括主權債務總體水平一直在上升,，許多政府維持這種支出水平以及如何獲得資金的能力變得困難,。從全球金融危機后的經(jīng)驗來看，當這些事情崩潰時,，往往會非常迅速,。2025年，各種貨幣計價的黃金價格凸顯了黃金作為對抗通脹和貨幣貶值的避險工具的作用,。例如,，由于土耳其里拉兌美元貶值，以土耳其里拉計價的黃金回報率高達50%,。

威爾鑫投資咨詢首席分析師楊易君表示,，地緣政治不確定性、高通脹卷土重來,、國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境可能的惡化加上美國地產(chǎn)泡沫孕育的新一輪“經(jīng)濟金融危機”,，都將強化或構成新的黃金避險支撐。2025年黃金市場必將延續(xù)良好表現(xiàn),，或存在延續(xù)強勢慣性的動能,。他認為2025年3000美元金價必然見到，建議目前逢低買進黃金,。