專家：今年A股將是逆共識(shí)交易的市場(chǎng) 有望帶來(lái)豐厚回報(bào)

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2025-01-25 02:06:28 首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇

今年A股將是逆共識(shí)交易的市場(chǎng),！在全球市場(chǎng)等待美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普“美國(guó)優(yōu)先”政策議程落地之際,，關(guān)稅政策及其對(duì)中美經(jīng)貿(mào)和金融市場(chǎng)的影響成為焦點(diǎn),。人民幣匯率近期疲軟，A股市場(chǎng)情緒低迷,，消費(fèi)刺激政策的效果也備受關(guān)注,。

思睿集團(tuán)合伙人,、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝與瑞士寶盛香港區(qū)研究部主管鄧啟志就這些問(wèn)題進(jìn)行了討論,。特朗普的關(guān)稅政策存在多種可能，最終結(jié)果或好于預(yù)期,。如果特朗普真的大幅提高關(guān)稅,，可能會(huì)對(duì)中國(guó)出口造成嚴(yán)重影響，但更有可能的是通過(guò)談判達(dá)成妥協(xié),，例如中國(guó)增加購(gòu)買美國(guó)產(chǎn)品以抵消貿(mào)易順差,。此外，《廣場(chǎng)協(xié)議》的可能性也被提及,，即通過(guò)匯率談判來(lái)調(diào)整美元和其他貨幣的關(guān)系。

關(guān)于美國(guó)通脹風(fēng)險(xiǎn),，除了關(guān)稅外,，ISM指數(shù)中的價(jià)格指數(shù)反彈、就業(yè)數(shù)據(jù)以及房?jī)r(jià)等因素也可能推高通脹,。然而,，當(dāng)前美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的數(shù)據(jù)存在疑點(diǎn)，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速并未如預(yù)期強(qiáng)勁,，這使得一些數(shù)據(jù)的真實(shí)性受到質(zhì)疑,。

短期內(nèi)人民幣貶值壓力較大，主要是受貿(mào)易戰(zhàn),、中美利差及貨幣政策預(yù)期的影響,。但從長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣升值的可能性更大,。人民幣升值不僅有助于改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),，還能促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)。當(dāng)前,，政府希望通過(guò)穩(wěn)定匯率來(lái)刺激消費(fèi)和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革,。

對(duì)于2025年的股市，洪灝認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)仍具備投資價(jià)值,，但需要耐心等待更多政策和事件推動(dòng)市場(chǎng)行情,。目前股票價(jià)格相對(duì)較低,，但仍需觀察利率下行和房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖的情況,。消費(fèi)刺激政策方面，現(xiàn)有的補(bǔ)貼和消費(fèi)券效果有限,，政府應(yīng)擴(kuò)大自身消費(fèi),，通過(guò)財(cái)政刺激手段直接增加支出,，從而帶動(dòng)整體消費(fèi)需求。

盡管市場(chǎng)面臨諸多不確定性,，但通過(guò)合理的政策調(diào)整和國(guó)際合作,，有望實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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