進(jìn)入2025年,，黃金似乎有重現(xiàn)去年“金超瘋”的走勢,。2月5日上午,，現(xiàn)貨黃金再創(chuàng)新紀(jì)錄,，摸高至2854美元/盎司,。而2月4日,，美國黃金期貨（COMEX黃金）主連價(jià)格最高報(bào)每盎司2874美元,，也創(chuàng)下歷史新高,。

開年不久,，現(xiàn)貨黃金和COMEX黃金均創(chuàng)下歷史新高的原因在于近期國際金價(jià)在經(jīng)歷短暫調(diào)整后再度走高,。春節(jié)期間，國際金價(jià)重回上升渠道,，2月4日,、2月5日,，倫敦金、紐約金的價(jià)格刷新歷史紀(jì)錄,。用益信托研究員喻智表示,，近期國際金價(jià)一路走高與特朗普多項(xiàng)關(guān)稅政策有關(guān)。特朗普宣布對(duì)多個(gè)國家加征關(guān)稅,，并揚(yáng)言后續(xù)要對(duì)歐盟也征稅,，這加大了今年的世界貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，促使更多避險(xiǎn)資金涌入黃金投資市場,。此外,，美元和黃金走勢存在關(guān)聯(lián)。如果美元走弱,，黃金會(huì)走強(qiáng),。目前投資者對(duì)此有一定預(yù)判。

華泰期貨陳思捷,、師橙等分析指出,，雖然美聯(lián)儲(chǔ)已于2024年9月進(jìn)入降息周期，但美債收益率并未明顯下降,，甚至期限溢價(jià)一度創(chuàng)出歷史新高,，顯示市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)展望并不樂觀，因此黃金價(jià)格依然維持偏強(qiáng)態(tài)勢,。

關(guān)于全年黃金走勢,，長期跟蹤黃金等大宗商品走勢的某券商宏觀研究員認(rèn)為，本輪黃金強(qiáng)勢周期仍在延續(xù),。從供給側(cè)來看,，若最新年報(bào)出爐后各大黃金生產(chǎn)廠家的資本支出數(shù)據(jù)無顯著變化，則今年黃金的供給側(cè)壓力不會(huì)太大,。喻智進(jìn)一步指出,，眾多分析師預(yù)測2025年黃金價(jià)格最高可到達(dá)3000美元關(guān)口?？紤]到特朗普對(duì)國際秩序,、國際貿(mào)易的擾動(dòng)，以及可能發(fā)生的地區(qū)沖突,，國際金價(jià)突破3000美元大關(guān)的可能性較大,。

對(duì)于黃金交易而言，目前主要有兩大主力軍：一是以中國央行為代表的各國央行,；二是各國熱愛黃金首飾,、喜歡黃金投資的普通民眾。上述宏觀分析師認(rèn)為,，盡管各國央行過去在實(shí)物黃金交易市場所占份額不多,，但其市場風(fēng)向標(biāo)作用明顯,。目前中國央行已連續(xù)兩個(gè)月增持黃金，預(yù)計(jì)這種趨勢會(huì)延續(xù)一段時(shí)間,，成為黃金多頭的一大助力,。喻智補(bǔ)充道，諸多發(fā)展中國家的央行大概率也會(huì)在今年成為黃金市場的多頭,，因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)背景下，中小國家需要夯實(shí)外匯基礎(chǔ)以對(duì)沖匯率貶值等風(fēng)險(xiǎn),，黃金是最佳選擇之一,。

據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2024年中國黃金消費(fèi)總量達(dá)到985.31噸,，同比下降9.58%,。其中，黃金首飾消費(fèi)量為532.02噸,，同比下降24.69%,；而金條及金幣消費(fèi)量則達(dá)到373.13噸，同比增長24.54%,。不過,，今年春節(jié)黃金消費(fèi)量已有明顯提升，多家媒體報(bào)道春節(jié)期間國內(nèi)金價(jià)已突破850元/克,。上述宏觀分析師認(rèn)為,，若金價(jià)持續(xù)走高，可能會(huì)壓降一部分普通消費(fèi)者對(duì)實(shí)物黃金的購買需求,，但期貨市場的情況則不同,。短期內(nèi)黃金市場的震蕩在所難免，對(duì)于黃金投資而言,，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),、警惕杠桿仍然是普通投資者的第一要?jiǎng)?wù)。