資本還能喝下多少杯奶茶,！近日,，知名茶飲品牌古茗宣布啟動招股程序，計劃于2月12日在港交所主板上市,。這標志著繼奈雪的茶和茶百道之后,，古茗可能成為新茶飲領(lǐng)域的第三家上市公司。

自去年底以來,，新茶飲企業(yè)紛紛瞄準港交所,，展開了新一輪的上市競賽。蜜雪冰城,、古茗和滬上阿姨作為以加盟模式快速擴張的代表,，成為了市場關(guān)注的焦點。這三家企業(yè)主要以下沉市場為主戰(zhàn)場,，通過廣泛的加盟網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)了門店數(shù)量的快速增長,。截至最新數(shù)據(jù)，蜜雪冰城,、古茗和滬上阿姨的門店數(shù)量已分別達到4.5萬家,、近萬家和8500余家。

血拼價格,，扎堆上市,，資本還能喝下多少杯奶茶 新茶飲市場競爭白熱化

隨著新茶飲市場的日益飽和，品牌間的競爭愈發(fā)激烈,。過去幾年間，新茶飲品牌從區(qū)域走向全國,，商業(yè)模式,、產(chǎn)品口味和客單價等方面逐漸趨同。為了搶占更多市場份額,，品牌們紛紛尋求資本市場的支持,，希望在高度內(nèi)卷的市場環(huán)境中脫穎而出。

盡管去年新茶飲品牌依然保持了門店數(shù)量的增長,，但增速明顯放緩,。除蜜雪冰城外，其他品牌即使降低了加盟門檻甚至推出“0加盟費”的優(yōu)惠政策,，也未能換來大規(guī)模的門店擴張,。這反映出新茶飲市場已觸碰到了增長的天花板，品牌們開始面臨增長焦慮,。

在下沉市場,，蜜雪冰城,、滬上阿姨和古茗展開了激烈的角逐。這些品牌的門店大多分布在三線及以下城市,，其中古茗的鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店占比高達38%,。然而，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場的選址并非易事,，需要綜合考慮人流量,、消費習慣等因素。一位蜜雪冰城的加盟商表示,，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場的回本周期較長,，且門店運營和人員管理需要付出更多精力。

除了門店擴張外,，新茶飲品牌還在價格戰(zhàn)中展開激烈拼殺,。在10元至18元的價格區(qū)間內(nèi)，品牌們紛紛推出各種低價促銷活動以吸引消費者,。然而,，這導致加盟商們的利潤空間被嚴重擠壓。一位滬上阿姨的加盟商透露,，團購價格已低至9.9元/杯,，難以覆蓋成本。品牌方的小程序活動層出不窮,，“第二杯半價”,、“買一送一”等優(yōu)惠活動頻繁推出，讓加盟商倍感壓力,。

面對市場的飽和和競爭的加劇,，新茶飲品牌開始尋求新的增長空間。蜜雪冰城通過拓展咖啡業(yè)務(wù)和出海戰(zhàn)略尋找新的增長點,。古茗則將咖啡視為未來的發(fā)展重點,，計劃在2025年所有門店配備自動咖啡機。然而,，這一舉措引發(fā)了加盟商的擔憂,。高昂的設(shè)備成本意味著投入增加，而品牌方賺得盆滿缽滿時,，加盟商卻承擔了更多風險,。

盡管市場紅利正在消退，但上市對于新茶飲品牌來說仍然至關(guān)重要,。一位消費投資人表示,，新茶飲是過去幾年間真正成長起來的熱門賽道之一，這樣的系統(tǒng)性機會并不多。在存量競爭中,，品牌們需要搶占更多市場份額,，而上市可以幫助它們獲取更多資金支持，進行供應(yīng)鏈建設(shè)和市場拓展,。

然而,，從已經(jīng)上市的新茶飲企業(yè)的股價表現(xiàn)來看，資本市場對新茶飲的反應(yīng)并不樂觀,。奈雪的茶和茶百道的股價均大幅下跌,，反映出市場對新茶飲品牌未來發(fā)展的不確定性。因此,，對于即將上市的新茶飲品牌來說,，尋找新的故事和增長點顯得尤為重要。

在此背景下,，新茶飲品牌們開始積極探索新的發(fā)展方向,。除了咖啡和出海戰(zhàn)略外，品牌們還在產(chǎn)品創(chuàng)新,、聯(lián)名活動等方面下功夫,，以吸引年輕消費者。面對日益挑剔的消費者和激烈的市場競爭,，新茶飲品牌仍需不斷努力和創(chuàng)新,，才能在市場中立于不敗之地。