資本還能喝下多少杯奶茶,！近日,，知名茶飲品牌古茗宣布啟動(dòng)招股程序，計(jì)劃于2月12日在港交所主板上市,。這標(biāo)志著繼奈雪的茶和茶百道之后，古茗可能成為新茶飲領(lǐng)域的第三家上市公司,。

自去年底以來(lái),，新茶飲企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)港交所,，展開了新一輪的上市競(jìng)賽。蜜雪冰城,、古茗和滬上阿姨作為以加盟模式快速擴(kuò)張的代表，成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),。這三家企業(yè)主要以下沉市場(chǎng)為主戰(zhàn)場(chǎng)，通過廣泛的加盟網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了門店數(shù)量的快速增長(zhǎng)。截至最新數(shù)據(jù),，蜜雪冰城、古茗和滬上阿姨的門店數(shù)量已分別達(dá)到4.5萬(wàn)家,、近萬(wàn)家和8500余家。

血拼價(jià)格,，扎堆上市,，資本還能喝下多少杯奶茶 新茶飲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化

隨著新茶飲市場(chǎng)的日益飽和，品牌間的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈,。過去幾年間,，新茶飲品牌從區(qū)域走向全國(guó)，商業(yè)模式,、產(chǎn)品口味和客單價(jià)等方面逐漸趨同,。為了搶占更多市場(chǎng)份額，品牌們紛紛尋求資本市場(chǎng)的支持,，希望在高度內(nèi)卷的市場(chǎng)環(huán)境中脫穎而出,。

盡管去年新茶飲品牌依然保持了門店數(shù)量的增長(zhǎng)，但增速明顯放緩,。除蜜雪冰城外,，其他品牌即使降低了加盟門檻甚至推出“0加盟費(fèi)”的優(yōu)惠政策，也未能換來(lái)大規(guī)模的門店擴(kuò)張,。這反映出新茶飲市場(chǎng)已觸碰到了增長(zhǎng)的天花板,，品牌們開始面臨增長(zhǎng)焦慮。

在下沉市場(chǎng),，蜜雪冰城,、滬上阿姨和古茗展開了激烈的角逐。這些品牌的門店大多分布在三線及以下城市，其中古茗的鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店占比高達(dá)38%,。然而,，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的選址并非易事，需要綜合考慮人流量,、消費(fèi)習(xí)慣等因素。一位蜜雪冰城的加盟商表示,，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的回本周期較長(zhǎng),，且門店運(yùn)營(yíng)和人員管理需要付出更多精力。

除了門店擴(kuò)張外,，新茶飲品牌還在價(jià)格戰(zhàn)中展開激烈拼殺,。在10元至18元的價(jià)格區(qū)間內(nèi)，品牌們紛紛推出各種低價(jià)促銷活動(dòng)以吸引消費(fèi)者,。然而,，這導(dǎo)致加盟商們的利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓。一位滬上阿姨的加盟商透露,，團(tuán)購(gòu)價(jià)格已低至9.9元/杯,，難以覆蓋成本。品牌方的小程序活動(dòng)層出不窮,，“第二杯半價(jià)”,、“買一送一”等優(yōu)惠活動(dòng)頻繁推出，讓加盟商倍感壓力,。

面對(duì)市場(chǎng)的飽和和競(jìng)爭(zhēng)的加劇,，新茶飲品牌開始尋求新的增長(zhǎng)空間。蜜雪冰城通過拓展咖啡業(yè)務(wù)和出海戰(zhàn)略尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn),。古茗則將咖啡視為未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn),，計(jì)劃在2025年所有門店配備自動(dòng)咖啡機(jī)。然而,，這一舉措引發(fā)了加盟商的擔(dān)憂,。高昂的設(shè)備成本意味著投入增加，而品牌方賺得盆滿缽滿時(shí),，加盟商卻承擔(dān)了更多風(fēng)險(xiǎn),。

盡管市場(chǎng)紅利正在消退，但上市對(duì)于新茶飲品牌來(lái)說(shuō)仍然至關(guān)重要,。一位消費(fèi)投資人表示,，新茶飲是過去幾年間真正成長(zhǎng)起來(lái)的熱門賽道之一，這樣的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)并不多,。在存量競(jìng)爭(zhēng)中,，品牌們需要搶占更多市場(chǎng)份額，而上市可以幫助它們獲取更多資金支持，進(jìn)行供應(yīng)鏈建設(shè)和市場(chǎng)拓展,。

然而,，從已經(jīng)上市的新茶飲企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，資本市場(chǎng)對(duì)新茶飲的反應(yīng)并不樂觀,。奈雪的茶和茶百道的股價(jià)均大幅下跌,，反映出市場(chǎng)對(duì)新茶飲品牌未來(lái)發(fā)展的不確定性。因此,，對(duì)于即將上市的新茶飲品牌來(lái)說(shuō),，尋找新的故事和增長(zhǎng)點(diǎn)顯得尤為重要。

在此背景下,，新茶飲品牌們開始積極探索新的發(fā)展方向,。除了咖啡和出海戰(zhàn)略外，品牌們還在產(chǎn)品創(chuàng)新,、聯(lián)名活動(dòng)等方面下功夫,，以吸引年輕消費(fèi)者。面對(duì)日益挑剔的消費(fèi)者和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),，新茶飲品牌仍需不斷努力和創(chuàng)新,，才能在市場(chǎng)中立于不敗之地。