隨著傳奇浙商鄭永剛的去世，杉杉系進入了多事之秋,。近日,，在鄭永剛離世兩周年之際，杉杉集團因被申請重整進入大眾視野,。杉杉股份發(fā)布公告稱,，控股股東杉杉集團于1月23日收到人民法院的通知書，三家銀行于1月21日向法院申請對杉杉集團進行重整,。

在杉杉集團被申請重整之前,，旗下上市公司杉杉股份股價已經(jīng)出現(xiàn)長期下跌。自鄭永剛離世不到兩年的時間里,，杉杉股份市值蒸發(fā)了200多億,。作為杉杉股份的控股股東，杉杉集團已將手中91.66%的股權進行質押,。此外,，杉杉股份同樣面臨嚴峻的財務困境,，其債務壓力巨大，有息負債總額高達數(shù)百億,，且短期債務占比極高,。

提到杉杉系，離不開公司昔日的靈魂人物鄭永剛,。杉杉股份是浙江著名的民營企業(yè)，但在1989年,，它卻是一家負債近800萬元瀕臨倒閉的小廠,。鄭永剛臨危受命，接任寧波甬港服裝總廠廠長,，并創(chuàng)立了“杉杉”品牌,，提出做中國西服第一品牌的理念。憑借成功的廣告策略,，杉杉西服迅速走紅,。1996年,，杉杉股份成功在A股上市，成為中國服裝行業(yè)第一家上市公司,。兩年后，杉杉品牌的市占率超過37%,，成為當時中國服裝第一品牌,。

鄭永剛并未滿足于此,，他在1999年前后開始思考轉型,，偶然接觸到鋰離子負極材料的生產(chǎn)技術,。盡管當時許多人不看好這一決定，但事實證明他的判斷是正確的,。2021年,，杉杉股份的市值一度接近千億，營收凈利是1999年的幾十倍,。經(jīng)過三十多年的努力,，鄭永剛一手締造的“杉杉系”已經(jīng)成為一家橫跨多個產(chǎn)業(yè)、營收逾200億元,、利潤超30億元的大型商業(yè)集團,。

然而,，2023年2月10日,，鄭永剛突然因病離世,，使得“杉杉系”這個商業(yè)帝國岌岌可危,。近期，杉杉股份發(fā)布公告稱,，控股股東杉杉集團于2025年1月23日收到人民法院的通知書,，其中載明三家銀行于2025年1月21日向法院申請對杉杉集團進行重整。對此,，杉杉集團表示,，本次重整不涉及上市公司,，杉杉股份具有獨立性。

除了重整問題,，杉杉股份還面臨其他困擾,。去年，公司及其控股股東因違規(guī)行為受到上海證券交易所的紀律處分,。此外,，杉杉股份的股價也持續(xù)下跌，從2021年的高位至今已下跌超80%,。股價的持續(xù)陰跌讓大股東承受巨大壓力,。中登數(shù)據(jù)顯示，杉杉股份前四大股東將手中持有公司86.26%的股票進行了質押,，其中一些質權方正是此次申請重整的銀行之一,。

從自身經(jīng)營來看,，在鄭永剛離世后,，杉杉股份暴露出不少問題。2023年全年,，杉杉股份實現(xiàn)營收190.7億元,，同比下滑12.13%；凈利潤7.65億元,，同比下滑72.93%,。2024年前三季度，公司營收同比下降9.69%,，凈利潤驟降95.86%,，扣非凈利潤更是暴跌94.52%。預計2024年全年凈利潤為-4.8億元至-3.2億元,，這是杉杉股份自1996年上市以來的首次年度虧損,。業(yè)績虧損的主要原因包括參股企業(yè)虧損較大、資產(chǎn)計提減值準備以及母公司財務費用等,。

截至2024年9月,，杉杉股份總資產(chǎn)達475.76億元，總負債為246.18億元,。雖然資產(chǎn)負債率在50%左右,，但公司的短期借款、長期借款和應付票據(jù)及應付賬款合計超過百億元,，而貨幣資金僅有38.39億元,，資金缺口壓力非常大。此外,，內(nèi)部股權問題也引發(fā)了外界對杉杉股份治理穩(wěn)定性的擔憂,。2023年創(chuàng)始人鄭永剛離世后,，先是鄭永剛之子鄭駒接任董事長，隨后鄭永剛之妻周婷取代鄭駒成為董事長,，雙方的股權之爭引發(fā)了一系列變動,。

杉杉的成功很大程度上得益于多元化布局，但這也為其埋下了隱患,。公司在鋰電池材料和偏光片領域的擴張依賴大量債務融資,，而行業(yè)景氣度的下行使得這些業(yè)務盈利能力大幅下降。2020年至2021年期間,，杉杉股份斥資約7.7億美元收購了LG化學在中國大陸,、中國臺灣和韓國的LCD偏光片業(yè)務及相關資產(chǎn)。收購完成后,，杉杉股份在偏光片領域的市場份額顯著提升,，但2023年開始，偏光片行業(yè)景氣度下滑,，毛利率也隨之下降,。2024年的情況更為嚴峻，銷售毛利率降至15.09%,，創(chuàng)歷史新低,。

多元化布局并不是壞事，但開拓者鄭永剛布好的棋局如今成了繼任者的困局,。無論是誰成為杉杉系的繼任者,，是否具備鄭永剛的威望和能力，能否駕馭復雜的市場環(huán)境和內(nèi)部管理,，仍然是一個未知數(shù),。